• 台積電將捲土重來!  供應鏈水漲船高
  •   
      
作者:黃啟乙     文章出處:先探雜誌   2152期      出刊區間:2021/07/16~2021/07/22


台積電(2330)六月份營收再創歷史新高,來到一四八四.七億元,也分別較五月成長三二.一%及較去年同期增長二二.八%,激勵股價重返六百元以上。

至於南韓三星,也在日前公布第二季業績,季獲利上升五三.四%,來到十二.五兆韓元,高於市場預期的十一兆韓元,亦是歷史上表現最佳的第二季。三星獲利的上升,主要是受惠於記憶體晶片及伺服器需求上升,再加上位於德州奧斯丁的晶圓代工廠重新投入運作,推升業績成長。

一般預期,第三季台積電業績將繼續成長,甚至增幅上看兩成左右,成為股價重返六百元以上的支撐。

去年疫情爆發後,台積電充分發揮護國神山的力量,成為帶動台股突破一九九○年創下的一二六八二點天價,一路走高至今年初的六七九元。

但自此之後,台積電大概維持在六○○元上下,進行橫行整理,可以很明顯看到,台積電在線型上,包括:五日、十日、二十日、季線以及半年線,也都在六○○元上下集結,而年線也上升至五三○元以上,乖離率也正縮小之中。



台積、三星線型頗為雷同



其實南韓三星的線型,與台積電十分類似,在今年元月份股價攻抵九萬六千韓元之後,也進入半年整理,維持八萬韓元左右的橫向走勢,各條短、中期均線也在八萬韓元上下。

也就是說,過去的半年不僅台積電處於整理,晶圓代工二哥─三星也是如此。但台股及南韓股市猶可再創歷史新高。

所以過去半年,拉動台股以及南韓股市的個股是其他類股,尤其是航運股以及其他傳產股,這兩個市場型態非常相似。

現在就開始來觀察,進入下半年之後,整理半年的台積電或三星可否再次發動攻擊?成為台股或南韓股市再創新猷的火車頭。

在看這個問題時,可以從全球公司的市值排行來談起。

在今年初,當台積電攻上六七九元時,市值來到六千億美元以上,對照當時全球最厲害的企業,如:蘋果、微軟、亞馬遜、Alphabet,甚至FB等公司的市值,與台積電的差距,已經是史上最接近的時候。



FAAMG年值皆上兆美元



以蘋果為例,今年元月市值大約在一.八兆美元;而微軟大概在一.四兆美元;亞馬遜、Alphabet約在一兆美元上下;FB大約在七千億美元。

過了半年之後,蘋果再創新高,市值拉升至二.四兆美元;同樣地,微軟也因為股價再次突破之下,市值正式突破兩兆美元,來到二.一兆美元上下;另外,亞馬及Alphabet也紛紛超過一.八兆美元,向兩兆美元接近。

近半年來,股價表現相當強勁的FB連創新高,股價來到三六○美元左右,今年初一度跌到二四○多美元,但如今市值上升至一兆美元。

換言之,美國的FAAMG也是全球競爭力最強的公司,市值都來到一兆美元以上。

相對地,過去半年台積電股價一直在六○○元上下整理,市值已略為縮水至五千六百億美元,在全球排名第十,低於騰訊的六八六三億美元;特斯拉則有六六○○億美元;而波克夏則是六四○○億美元。

故而從市值來看,美國的FAAMG都已經上兆,甚至到兩兆美元以上來看,而台積電的五千六百億美元、三星的四一三○億美元,甚至連Nvidia的市值都來到五一一○億美元來看,台積電目前的市值反而形成另一股比價的力量。

或許可以這樣來說,台積電在下半年也許有重新再攻的空間。

尤其台積電若第三季之後,業績成長可以上看兩成,或可以重新再注意相關供應鏈,如:家登(3680)、光洋科(1785)甚至在洋基工程(6691)等,似乎開始感受到台積電再起的味道。

再從另一個角度來看,在美國FAAMG之中,幾乎每一檔個股都曾歷經過六∼八個月的橫向整理才突破,而台積電在整理六個月之後,似乎很有機會再展開攻擊。

因此,從現在開始,台積電可能要重新再起,對相關個股而言,將有更好的機會。



家登、光洋科、閎康可注意



以家登來看,今年初也一度攻抵三八三.五元後拉回,經過整理之後,股價也逐漸回到各條均線之上,可視為中期趨勢轉佳的訊號。

再看到洋基工程,雖然仍在興櫃,但該公司是台積電的設備供應商之一,今年來業績明顯跳升,尤其一∼六月營收為五一.六六億元,較去年同期成長一一四.三%。

至於光洋科,可能是目前檯面上股價較低的台積電供應鏈,而且新擴產的靶材廠基本上是為了台積電,台積電在台南不斷擴產之下,對光洋科而言,是長線利多。

而且從光洋科的月營收來看,六月份跳升至二七.九九億元,比去年同期四三.一%;而且第二季營收來到七六.六一億元,是近年來季營收新高。因此,光洋科股價歷經了一年多的調整之後,似乎有重新再轉強機會。

不要忘了,下一個階段台積電的先進製程營運占比已超過五○%以上,對檢測的需求也與日俱增之中。配合線型來看,有兩檔個股頗有進一步轉強可能,如:閎康(3587)及宜特(3289)

但若以業績面來看,可以先看閎康,第一季營益率來到十九.四四%,是近年來最高的一季,而EPS也來到一.七五元。

到了第二季,閎康營收進一步上升至八.一億元,以此來推算,第二季EPS可能來到兩元上下,而下半年台積電業績若再增長,對今年EPS而言,可以看高一點。

搭配線型而言,今年四月閎康的股價一度攻抵一六一.五元,而後拉回,如今重返各條均線之上,下一個目標也許有再創新高之機會。



台達電準備再創新高



再特別提到,台達電(2308)的股價已準備再創新高,意味著整理很久的高市值公司似乎正靜極思動,其中,聯發科(2454)也可以開始注意了。

至於過去一段時間,一再提到的鋼鐵股,在短線上,因為航運股的拉回,股價也受到波及。

但值得注意的是,鋼鐵產業的景氣,在下半年之後仍有再走高之空間。

還是要特別強調,下一個階段,鋼鐵產業要往上游走,最具指標性的個股,依然是中鋼(2002)

若以線型來看,三四元成為中鋼的重要關卡,只要不退守三四元以下,基本上,短線即具備再反攻條件。也因此,鋼鐵股的指標就回歸到中鋼來看,只要中鋼可以再帶頭反攻,那麼鋼鐵股即可捲土重來。

還有一個重點,那就是鋼鐵股占大盤比重超過十%以上,才利於中鋼表現。

另外,回歸到市場的需求來看,美國市場在下半年將更具指標性,其中最具代表性的公司,仍看大成鋼(2027)及大國鋼(8415)。

尤其大國鋼六月份營收跳升至十九.五億元,比去年同期成長四四%,也創下歷史新高,而第一季EPS為○.五七元,預估第二季EPS有可能挑戰一元上下,因此對照大國鋼的股價而言,應該有再向上突破可能,逢低仍可注意。

再者,曾提到的永崴投控(3712),離岸風電題材應可以再注意;而且線型上,若可以重新攻占三八元以上,上攻力或將升高。


270*90
270*90
270*90
270*90