• 亞洲生技展 傑出企業揭序幕 
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作者:徐玉君     文章出處:先探雜誌   2153期      出刊區間:2021/07/23~2021/07/29


近期生技大事件,除了高端疫苗(6547)正式取得TFDA EUA外,亞洲生技大會二十一日正式展開為期四天的線上開展,而現場實體展則延至十一月四至七日舉辦;值此訊息大量釋出的半年報揭露時間點,今年生醫投資的趨勢與標的將更為明確。



疫苗國產化邁開第一步



先從高端疫苗取得台灣衛福部緊急使用授權談起,這次台灣疫情大爆發,疫苗國產化的趨勢更是迫在眉睫,姑且不論緊急使用授權審核內幕,高端疫苗的新冠疫苗取得緊急使用授權,是在疫情全球蔓延的當下,台灣疫苗國產化的第一步,也是台灣生技產業展現研發實力的機會。因此,高端疫苗的相關供應鏈,就再度上演了慶祝行情,包括疫苗原液供應的台康生技(6589)、下游針劑充填代工的東洋(4105),甚至許久未被關注的國光生(4142),也在預期未來有機會為國際代工夥伴賽諾菲進行其正在研發的mRNA新冠疫苗而大漲反應。

此外,台耀(4746)的針劑廠,及晟德(4123)集團旗下的永昕(4726)等,都有與新冠疫苗相關的代工或CDMO業務的合作,股價也都小有表現,最重要的是,財報數據都有不錯的成長數據。其他與新冠疫情相關的如呼吸器雃博(4106)、優盛(4121);檢測快篩相關的基亞(3176)旗下的溫士頓(6817)、亞諾法(4133)等,都是近期的強勢指標股。

七月重頭戲的亞洲生技大展,每年均由傑出生技產業獲獎名單(詳見附表)揭開序幕,今年角逐者眾,總計近六○件參選,最終獲獎名單共計十一家。傑出生技產業獎獎項包括:「產業金質獎」是獎勵營運績效卓越、發展策略及技術創新表現傑出;「潛力標竿獎」為獎勵在台設立不超過十年或上年度營業額三億台幣以下,未來發展潛力傑出、前景可期的生技公司;「年度創新獎」則是獎勵二○二○年上市或完成授權之最具創新性產品或技術。

兩家金質獎公司之一的生達(1720)是國內前三大學名藥廠,主力產品為慢性病藥品,近年來積極拓展海外市場,包括日本、中國等,加上集團垂直整合效力顯現,營收規模續增、毛利率及營益率也緩步成長,近六年均雙位數成長,今年第一季EPS一.一七元創近年來單季新高,預料今年仍有機會再創新高。另一家明達醫(6527)則是國內少數致力於眼科高階醫療產品研發開發的業者,其自主研發的先進高品質眼底照相機醫療品牌,已行銷全球四○餘國,業績穩定成長。



亞洲生技全線上開展



獲標竿獎的五家廠商則分別是長聖(6712)、安特羅(6564)、瀚源生醫、心誠鎂行動醫電和綠茵生技;筆者多次提及長聖,該公司以高品質細胞製程開發及生產技術,進行幹細胞與癌症免疫細胞兩大類新藥研發,目前已有四項臨床試驗核准進行中,並透過特管法提供細胞產品委託製造服務,該業務已經進入獲利模式,第二季將順利虧轉盈,加上未來細胞新藥取證,長線營運可期。安特羅則是國光生技轉投資子公司,專注於新藥包括生物製劑、單株抗體製備、疫苗、小分子藥物的開發,首個產品腸病毒七一型疫苗已在台灣完成三期臨床試驗達標,並向衛福部提出藥證申請,估計最快今年底前可取證。

逸達(6576)的柳菩林前列腺癌新劑型新藥CAMCEVI緩釋針劑獲得創新獎,該新劑型新藥係採用逸達運用SIF緩釋針劑平台技術,成功克服高活性柳菩林針劑在保存與使用上的技術障礙,較目前市售產品有施打更便利、劑量更準確安全,具高競爭優勢及市場潛力,該藥目前以高額授權金分別授權予中國長春金賽藥業、美國Intas、及中美除外市場的Accord healthcare,累計授權金高達四.八億美元。

以發酵技術見長的葡萄王(1707),培養護眼蟬花發酵菌絲體,可有效提升產量及護眼活性成分,達到世界等級,並已完成十五項眼部保健功效性試驗,相較市售護眼產品具明顯市場區隔性及差異化優勢。

其他如醫盟科技的EpiFaith智慧型穿刺定位裝置,具壓力感測功能,能將手感轉化為更客觀直覺的視覺訊號,協助麻醉醫師快速完成硬脊膜外腔的定位,降低施術失敗及併發症,該裝置已獲台美歐上市許可,多國醫院採用,並成功打入美國聯邦政府軍醫院採購體系。



半年報、除息股可留意



回到財報基本面,半年報及去年股息配發題材開始發酵,上期筆者針對第二季營收較第一季成長、累計上半年營收亦較去年成長、毛利率及營益率亦成長公司,試作第二季EPS預估表,表中個股股價表現不俗,尤其視力保健方面族群,包括大學光(3218)、晶碩(6491)、金可KY(8406);製藥的美時(1795);醫藥通路的大樹(6469)等。

至於除息股,今年包括美時、大學光、瑞基(4171)、佐登KY(4190)、奈米醫材(6612)、商之器(8409)等均完成填息,因此近期填息股(詳見圖表)也將備受關注,其中生達、美吾華(1731)、杏昌(1788)、寶利徠(1813)、進階(3118)、佳醫(4104)、曜亞(4138)、承業醫(4164)、軒郁(6703)等股息殖利率都超過四%以上,可留意。

此外,將於八月三十日至九月一日召開的年度生技產業策略諮議委員會(BTC),將以「精準創新.健康永續」為主題,持續推進台灣生醫轉型創新,期許後疫情時代,透過ICT利基產業,推動數位、智慧的跨域領域開發,以實現智慧醫院、遠距醫療照護、數位健康產業等數位轉型成為重中之重。

尤其,根據《經濟學人雜誌》(The Economist)評比,台灣於亞太區「個人化精準醫療發展指標」排名第二;國際調研機構StartupBlink發布的「二○二一年創業生態系排名」,台灣居亞太區第七。隨著新版「生技醫藥及精準健康產業發展條例(草案)」擴大將數位醫療納入適用範圍;及「智慧醫材專案辦公室」提供一站式諮詢服務與輔導機制,加速AI醫療應用落地、智慧醫材商品化;「智慧醫療創新實驗條例」突破法規框架,導入沙盒概念,打造未來科技發展試驗場域;運用人體生物資料庫(Biobank)整合平台建立「台灣新型嚴重特殊傳染性肺炎研究網及資料庫」,建置COVID-19技術支援平台,都能讓台灣生醫產業積極且快速開發防疫產品。


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