- 逢低再接鋼鐵股？ 外銷訂單大增 鋼鐵業成長持續
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也許大家依然擔心疫情在印度變種株的擴散之下，對全球影響會不會再擴大？股市會不會再次受到更嚴重的波及？
面對這個問題，應該不必太擔心，去年在疫情大爆發之後，全球市場已經出現了一次大恐慌的下跌，其後不論是什麼變種株？其實對市場而言，都是餘波盪漾而已！
在全球開始施打疫苗之後，歐美國家陸續解封，突然又看到確診人數大增，但只有一個重點，只要確實打了疫苗，重症率及致死率就會明顯大降！好似流感一樣，那麼這個世界就會逐漸恢復正常了！
所以，對股市的投資方向而言，應該是要思考面對世界開始走向正常化之後，會出現什麼樣的變化？
美國對鋼鐵需求持續上升
對全球政府而言，歷經了近兩年疫情的侵襲，提振經濟、降低失業率，一定是首要目標。
尤其是美國，帶頭以基礎建設來拉動經濟，以及推動製造業回美國，已是重要目標。故而今年以來，我們便不斷提到，美國的需求，是引領下一個投資方向。尤其一再提到的鋼鐵產業更是如此！
當然這一段期間，中國因為通膨壓力企圖打壓鋼鐵價格，也的確一度令國際鋼價出現回檔壓力，加上第三季對鋼鐵產業，處於相對較淡的一季，所以股價也隨之調整。
以目前來看，中國的寶鋼在七、八月份的鋼價開出平盤之後，中鋼以及越南河靜鋼廠的報價，也維持了平盤的水準。
在此之前，俄羅斯宣布八月份之後，對出口鋼鐵產品要多加徵十五％的出口稅，導致俄羅斯業者趕在八月份之前，增加鋼鐵產品的出口，故而七月份亞洲鋼價出現壓回的情況。
但重點是，八月份之後，俄羅斯的鋼鐵產品出口就必須加徵十五％的關稅，再加上美國需求進一步增加，而且接近第四季的旺季，也許經過六、七月份的整理之後，鋼價或將捲土重來。
此時，不鏽鋼的價格已經壓不住了，這一段時間領先走高，再創高價，令不鏽鋼的相關個股，可以在這一段時間強攻而上，成為焦點。
不鏽鋼領先創新高
若以線型來看，領先創新高的不鏽鋼個股，包括：燁興(2007)、彰源(2030)、允強(2034)、新鋼(2032)，另外專攻美國市場的大成鋼(2027)以及大國鋼(8415)也有攻堅的演出。
再以允強為例，在不鏽鋼價格走高之下，六月份營收上攻至十七．二一億元，比去年同期成長七七．二％；而第二季營收也上升至四四．三億元，不僅是近年來季營收的新高，也較去年同期成長五二．八％。或許可以這樣來推估，允強第一季稅後純益為一．九七億元，成長三七．六％，ＥＰＳ為○．四五元，那麼第二季的獲利可能會更上一層樓。
允強還有一個可以注意的焦點，那就是持有興櫃掛牌的共信ＫＹ(6617)共七．○五％股權，也就是七七二○張。
共信ＫＹ因旗下的抗肺癌藥物技術PTS302，預計在今年第四季可以取得中國藥證，股價來到二五○元左右，以持有七七二○張來計算，帳上價值約十九億元，以股本四三．七一億元計算，折合每股為四．四八元左右。
在業內看好，又有業外加持之下，也許允強股價有再進一步突破可能，可以再注意。
事實上，以整個鋼鐵產業，尤其台灣來看，是今年以來出口產業之中，出口成長幅度最大的產業。
根據主計處統計資料，六月份外銷訂單為五三七．三億美元，這是自二○二○年三月以來，外銷訂單連續十六個月的正成長，也寫下同期新高，年增率為三一．一％。
基本金屬外銷大成長
其中，有幾項產品值得注意，資訊通訊產品訂單成長幅度最低，只有六．九％，低於平均數值。成長五成以上的是塑橡膠製品，訂單成長幅度達到五七．五％。
而成長幅度最大的是基本金屬，不僅四、五月份出口訂單成長幅度，已是所有產業之冠，六月份的訂單更成長八一．八％，而外銷訂單的金額來到三二．二五億美元，也幾乎是史上之最。
可以想像，六月份的訂單，可能就在七月、八月甚至九月，開始出貨。那麼鋼鐵產業在第三、四季之後，業績將有進一步看好的空間，股價向上表態，乃在情理之中。
其中，《先探週刊》不斷提到的大成鋼、大國鋼，專攻美國市場之外，一如先前提到，面對疫情在歐美陸續解封之下，對不鏽鋼、甚至特殊鋼的需求也與日俱增，故而榮剛(5009)的角色就可以特別注意。
就先來觀察大成鋼，六月份營收再創歷史新高，來到八八．三四億元，亦較去年同期成長九四．九％，先前大成鋼曾自結五月份ＥＰＳ為○．四一元，以這個成績來看，第二季ＥＰＳ可望從一．二元以上起跳，若再加上第一季ＥＰＳ○．八六元來看，上半年ＥＰＳ應該可以上看兩元以上，而下半年在美國市場需求之下，可望會創出更好成績。
至於短線上比較特別的是，大國鋼過去的股價走勢型態，一直是跟著大成鋼而動。但短線上，大國鋼似乎打破這種慣性，開始領先走強，這似乎要反應大國鋼的利基。
尤其大國鋼第一季營益率為十八．九五％，還優於同期大成鋼的十三．六二％，但大國鋼六月份營收達到十九．五億元，再創歷史新高，也較去年同期成長四四％，先前又處分大成鋼五九六○張股票，業外又獲利二．二一億元，在第二季，大國鋼的獲利將進一步走高，股價正開始轉強之中。
特殊鋼異軍突起
至於榮剛，主要以特殊鋼為主，在台灣的鋼鐵產業之中，有其獨特性，所以，過去十多年來，即便是鋼鐵產業歷經了不景氣的考驗，但榮剛依然可以維持一定獲利局面，甚至吸引台灣鋼鐵聯盟的入股。
如果要進一步談特殊鋼，因為台灣的同業不多，可以參考中國特殊鋼的業者，其中有一家中國特殊鋼業者─鋼研高納(300034.SZ)，主要是生產高溫合金、鋁合金、鎂合金、鈦合金等，提供大型發電設備、航太工業及軍工所用。以中國市場來看，在二○一九年，中國的高溫合金的需求約四．八二萬噸，到去年，已上升至五．三萬噸，市場銷售金額也由一六八．九億人民幣，上升至去年的一八七億人民幣，每年皆呈現成長局面。
由於特殊鋼的門檻較高，有一定的利基，若再以鋼研高納的營收來參考，去年營收為十五．八五億人民幣，年增率約一成，獲利來到二億人民幣，增幅優於營收，來到三一％之多。
到了今年第一季，鋼研高納的營收成長四三．三％，來到三．五億人民幣；而第一季純利為五五六○萬人民幣，成長九七％。
要理解，特殊鋼用於大型發電機組，以及航太、軍工，去年在疫情爆發之後，航太產業一度受到重創，但在第二季之後，歐美疫情開始好轉，航太產業自谷底回升，也是帶動特殊鋼走高的動力。
再加上中國，甚至美國、日本、台灣，在軍工產業上正大力著墨，也是拉動特殊鋼行情可以進一步走高的推升力。
榮剛後勁可期
所以，看到中國另一家特殊鋼大廠─撫順特鋼(600399.SH)，主要是供應航太以及軍工的特殊鋼，在市場需求拉動之下，撫順特鋼的股價一路上升，在去年初股價大約只有三人民幣，如今已連創新高，漲到二一．二七人民幣，走勢十分強勁！
回到榮剛來看，從去年第四季開始，業績已領先出現成長訊號，單季稅後純益為九七五○．五萬元，成長十九倍，ＥＰＳ為○．二一元；到了今年第一季，通常是較淡的一季，但單季稅後純益反而可以大幅跳升至一．四六億元，成長七五二．六％，ＥＰＳ再度上升至○．三二元。
到了第二季，榮剛的季營收更進一步上升至二○．一三億元，比第一季的十七．六六億元，又明顯成長，因此可以預估，榮剛在第二季的獲利有更上一層樓的機會。
再對照中國特殊鋼的同業，包括鋼研高納及撫順特鋼的走勢來看，也許下一個階段，榮剛的業績及股價表現值得期待。
再回到整個鋼鐵股走勢來看，中鋼在七、八月份連續開出平盤之後，獲利可能與第二季相當，惟第四季進入旺季之後，將有重新調漲可能，而中鋼上半年稅前盈利為三五二．○一億元，為史上獲利新高，每股稅前盈利為二．二三元，預期下半年或將更上一層樓，股價拉回後，反而可以再重新找買點。
