- 基本面挑 下半年成長好股
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雖然近來盤面焦點都放在傳產如航運、鋼鐵等族群身上，生醫族群在疫苗之亂未明前，似乎隱隱透著一股死氣沉沉的氛圍，不過，儘管如此，撇開疫情的陰霾，從基本面搜尋下半年業績展望佳的族群，才是重中之重；另一方面，七月二十一至二十五日第三屆亞洲生技大會線上開展，屆時將有許多參展公司的訊息，也成為類股操作的觀察重點之一。
製藥、視力、美妝下半年夯
先從基本面來看，剩下一周，六月營收即將公告，上半年正式結束，時序邁入下半年，哪些族群下半年持續看俏，或者有機會優於上半年？筆者於前兩周即針對下半年展望佳的個股作過交代，前五月營收較去年同期成長(去年同期因新冠疫情基期較低)不稀奇，能較今年上半年仍持續成長的則需要好好關注。
老牌學名藥大廠生達(1720)，五月營收創歷史新高紀錄，對於一家已經擁有五十五年歷史的老藥業，還能攀上高峰確實不易，集團旗下擁有原料藥的生泰(1777)、及以微生物發酵技術衍生多項業務的生展(8279)，均於所在領域繳出亮麗成績單，第一季獲利均創同期獲利新高；尤其生展年初認購金穎生技(1796)私募成為最大法人股東後，持續進行國際保健品業務的推展效益將陸續顯現，五月營收亦創下歷史新高，預料下半年仍將因疫情關係，益生菌相關保健品需求攀升，對微生物發酵的需求也將大幅成長，業績有機會再寫新高；對生達的業績挹注貢獻。
因與疫情息息相關的呼吸器研發商雃博(4106)，在國內三級警戒初期，股價強強滾，但實際因為國內疫情而挹注業績的金額幾乎為零，造成近期回檔頗深；然而回到基本面，雃博其實受惠歐美疫情獲控制的經濟回溫效益，前五月營收較去年同期已成長近三成，達二八．一六％，首季營益率更由去年同期的二．○三％，攀升至八％，當然印度疫情新增製氧機台的訂單需求也挹注營收，不過歐美市場的拓展仍是雃博成長的關鍵因素，在通路布局效益啟動下，法人估計今年業績有機會創下近六年來新高。
另一個因為疫情引發３Ｃ症候群的視力保健商機的大學光(3218)，繼四月創下二．三億元歷史新高後，五月二．○八億歷史次高，累計前五月營收年增近五成，達四九．七六％，而首季營益率亦創下同期歷史新高及歷年來次高(僅次於去年第三季的三二．○四％)，達三一．五八％，法人估大學光今年ＥＰＳ很有機會與營收同步成長，ＥＰＳ朝九元歷史高點邁進。
疫情三部曲─新藥研發吸睛
同樣是眼球商機的金可ＫＹ(8406)，絕大部分營收來自中國，在中國疫情趨緩經濟回溫效益下，隱形眼鏡銷售增溫，前五月營收年增四五．三％，首季ＥＰＳ回到二．七元的過去水準，五月單月自結ＥＰＳ更高達一．○八元，賺贏去年第一季單季○．六三元的業績，法人預期下半年也仍將持續成長，全年ＥＰＳ朝近五年新高邁進。
其他如美妝保養品的麗豐ＫＹ(4137)、羅麗芬ＫＹ(6666)、膠原蛋白植入劑的雙美(4728)，都將因中國經濟的回溫，而呈現下半年較上半年成長的榮景，可持續關注。
疫情相關訊息仍是盤面關注的重點，尤其在疫苗之後，治療藥物的研發也緊追而至，生華科(6492)開發中新藥Silmitasertib(CX-4945)，繼美國之後，再獲印度中央藥物標準控制局(CDSCO)新冠肺炎二期臨床試驗申請，而目標是對抗Delta印度變種病毒。由於病毒株的不斷變異，讓新藥研發面臨更困難的挑戰，而生華科的Silmitasertib新藥直接針對宿主細胞，較不受病毒變異影響的藥物機制，因此如成功申請印度當地藥證，則有機會向ＷＨＯ叩關取得認可，由於該藥已治療過超過二百位癌症病人，安全性無虞，未來商機龐大。
二十三日以參考價三○元登錄興櫃的聯亞藥(6562)，因為受到母公司聯亞生技與美國公司Vaxxinity合作研發的新冠疫苗，獲巴拉圭百萬劑預購訂單，身為混合及充填代工的聯亞藥因此大跳空最高上漲至二二○元，漲幅高達六三三％，可持續觀察後勢。
其他題材則有繼永昕(4726)與醣基(6586)攜手次世代抗體生產與應用之後，泰福ＫＹ(6541)日前也宣布與浩鼎(4174)簽訂委託開發暨製造服務(CDMO)合約，未來將由泰福為浩鼎進行新藥產品開發的前端作業「細胞株開發」，是泰福繼生物相似藥之後，拓展ＣＤＭＯ業務的試金石；由於泰福兩個生物相似藥TX01、TX05均已進入藥證最後一哩路，且同時繼續第三項產品TX04的開發，如今加入ＣＤＭＯ業務，長期可關注其發展。
權利金挹注業績股出列
晟德(4123)集團的生技波克夏效益持續發酵，旗下轉投資事業之一的加科思藥業(01137.HK)日前發布訊息，研發SHP2抑制劑JAB-3312，已分別完成與PD-1抗體(Pembrolizumab)及MEK抑制劑(Binimetinib)用藥臨床實驗的首例患者給藥，將收到來自合作夥伴艾伯維(AbbVie)二○○○萬美元里程碑款，為晟德挹注轉投資利益。
屬於第三類高階侵入式微創手術器械研發商益安(6499)，由於提前完成Cross-Seal美國FDA cGMP查核準備，獲Terumo的一○○萬美元里程金，待完成實地查核後，將再取一○○萬美元里程金。
另一家也針對新冠重症病患引發呼吸窘迫症候群(ARDS)新藥PF-025(MMP-12抑制劑)研發的逸達(6576)，除持續進行該藥之二／三期臨床試驗外，日前也公布收到Intas支付前列腺癌新劑型新藥Camcevi美國授權第二階段簽約金四○○萬美元，加計第一階段簽約金六○○萬美元，一○○○萬美元簽約金已全額收足，將依會計準則認列營收挹注獲利。
