- 航海王霸氣依舊 原物料股輪動 傳產股營運爭艷 撐起台股半片天
 |
指數重返一萬七○○○點之上，縱然大型權值股仍未見到突破性走勢，不過績優股與人氣股依舊活躍於盤面上，科技股以法人著墨較深的個股為主，部分具族群性強者恆強，而傳產股自第二季起，占整體成交量能約莫五成的份額，除了貨櫃三雄持續乘風破浪之外，塑化、鋼鐵、紡織、造紙、承攬等持穩輪動格局。
天時、地利、人和
本波傳產類股的強勢表現，大致可簡化為天時、地利加上人和。新冠肺炎疫情重創全球總體經濟，各國央行以貨幣政策在前止血，搭配美國聯準會的無限量化寬鬆，財政政策則是先以紓困援助為主，而後美、中、日、歐等全球主要經濟體，紛紛提出基礎建設等眾多有助經濟復甦計畫，傳產股的春天亦隨之降臨。
與傳產股相關包含原物料在內的多數報價，於去年第二季至第三季就已展開反彈，第一個被注意到的就是一路夯到現在的貨櫃航運，不僅報價大幅走升且創高，塞港狀況也受疫情干擾而延續，加上「大排長榮」事件，縱然報價偶有停頓或微幅拉回，也無礙向上發展趨勢，運輸成本堆疊加上交期拉長，各產業皆面臨難題。
約莫第二季起，台股資金隨國際股市變化，不過更為極端，航運類股占總成交比重近期平均超過四成，盤中甚至超過六成，而鋼鐵也曾一度逼近兩成，不過近期已是明顯降溫至五％以下，另外包含紡織與塑化，也都曾經單日在五％以上，排擠電子類股比重從過去平均六∼七成，大幅減少至四○∼四五％，人氣明顯轉移。
長榮(2603)五月營收三四四．四二億元、年成長一四五．三％，陽明(2609)二四○．三五億元、年增一三六．六％，萬海(2615)為一五一．九二億元、年成長一八八．六％，三雄同步創下歷史新高。長榮公告自結五月獲利，稅後盈餘一七一．六六億元、年增逾十三倍，ＥＰＳ二．九一元，前五月獲利超過一個股本。
貨櫃三雄營運續強
隨著運價不斷向上攀高，五月起北美長約也跟著調漲價格，幾乎是較去年同期翻倍的數字，預期將開始反映在六月營收及獲利，且全球海運航商六、七月紛紛調漲附加費用，相較之前只能調好看，這次可是玩真的，而七月起進入產業傳統旺季，加上新船陸續加入營運，法人預期三雄未來數月營運向上攀升機會濃厚。
上海出口集裝箱運價指數每周五下午公布，最新於六月十一日綜合指數來到三七○三．九三，較前一周再上漲九○．八六、二．五一％，依舊是持續創新高的局面，而全球龍頭馬士基過去半年股價漲幅超過三成，也是持續走高，而國內三雄更凶悍，萬海今年最大漲幅二．九八倍、長榮二．六倍，陽明則高達三．七九倍。
貨櫃航運需求陡升，散裝航運跟風而行，不過必須特別示警，相較貨櫃航運基本面展望續強，波羅的海指數(ＢＤＩ)報價則沒那麼整齊也沒那麼優，個股也非人人好。疫苗問世後，預期全球經濟終將邁向復甦，搭配基礎建設與對各項產品需求回溫，又報復性消費、碳中和目標等，為多數原物料相關報價向上翻揚原因。
另一大重點，則是資金行情燒向商品市場，當中包含一度漲上天的比特幣，而原物料報價揚升，成本推升與需求拉升絕對是存在的，包含大宗物資、塑化原料與油價、鐵礦砂延伸至鋼價與非鐵金屬，棉花延伸至尼龍與聚酯、木材與碳權相關等，但是不可否認，也有部分是炒作資金，營運數字是值得參考的重要依據。
中鋼營運依舊看俏
雖然面臨中國政府干預的壓力，然國際鐵礦石價格已回穩，並蓄勢挑戰前波高點，中國寶鋼盤價全面維持平盤，若站在中國立場來想，沒有往下跌其實是一件相當不容易的事，畢竟共產主義的政府，都已經開口壓抑價格，然而國際價格仍是持穩高檔以上，外資高盛證券甚至表示，中國沒有主導大宗物資價格的能力。
對原物料來說，漲價是一種正向循環，但是卻不代表都能獲利，基本上大多上肥下瘦，中鋼(2002)是國內鋼鐵龍頭也是上游，鐵礦石與廢鋼價格價格不漲甚至下跌，對其將帶來成本上優勢，雖然中國寶鋼與越南河靜鋼廠最新盤價持平，不過若中國真無法將價格壓下，則預期鋼價未來仍有漲升空間。
中鋼五月營收三九七．一八億元、月增七．六％、年增七○．八％，創歷史新高紀錄，四月盤價上漲一．七％，稅前淨利六一．六九億元，持續改寫歷史新高，五月盤價上漲八．一％、六月再漲八％，搭配營收創高步調，預估五、六獲利也都將會改寫新高，七月盤價漲幅雖縮小至四．一％，不過預期獲利仍將有持續走高機會。
紡織產業因下游受惠解封後可望出現報復性消費需求，國際服飾與運動品牌紛紛追加訂單，雖然部分台廠於柬埔寨生產因封城而造成遞延，不過預期下半年旺季將更火熱。五月營收包含宏洲(1413)、力鵬(1447)、宏益(1452)、集盛(1455)、聯發(1459)、廣越(4438)、冠星ＫＹ(4439)等多家廠商，年增率成長逾一倍。
