- 蘋果鏈迎接歐美報復性消費 ＷＷＤＣ為iPhone 13銷售暖身
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蘋果全球開發者大會(ＷＷＤＣ)隆重登場，雖未如預期發表搭載MiniLED的MacBook筆電，但從一連串的軟體更新來看，已有提前為九月將發表的iPhone 13銷售暖身的意味，隨著美國七月起將解封，法人高度預期，歐美市場將出現報復性消費，過去一年銷售不振的蘋果５Ｇ手機，亦有望重回銷售成長軌道，落寞許久的蘋果供應鏈，營運可望暢旺，值得提前卡位。
蘋概股因疫情沉寂一年
新冠肺炎疫情肆虐，歐美維持居家辦公長達一年，民眾對消費性電子產品的需求降低，加上蘋果全球供應鏈因應美中貿易戰而進行生產基地大挪移，及全球半導體晶片因為疫情停工衝擊而吃緊，多少影響蘋果各系列新品的發表及生產，也因此，過去一年的蘋果概念股，營運表現黯淡無光，投資人對該族群的投資也意興闌珊。
不過，蘋果全球開發者大會後，雖未如市場預期發表任何硬體產品，但蘋果正式發表iOS 15最新作業系統，提升iPhone體驗的重大更新，包括讓FaceTime通話變得更自然，並新增SharePlay分享體驗，iOS 15並在Siri、郵件與系統上多處提供新的隱私權控制設定，更加保護使用者資訊，這些軟體的更新，都為了提升消費者的最佳體驗，也為即將發表的智慧型手機銷售熱身。
此外，因應５Ｇ應用的到來，蘋果加速連結各項硬體用戶的生態圈及使用體驗，其發表的「Universal Control」(通用控制)功能，讓旗下各硬體的作業系統流暢度達到前所未有的程度，看得出來，蘋果的通用控制功能，未來將加速iPad、MacBook和iPhone更深入的融合，用戶對蘋果的黏著性亦將大為提高，下半年隨之將發表搭載Ｍ１晶片的MacBook筆電，亦已讓市場備受期待，機構法人已開始看旺下半年蘋果供應鏈的拉貨動能。
疫情帶動過去一年消費動能集中在筆電、電視機、遊戲機與居家用品等產品上，蘋果的平板及筆電銷售也拉出長紅，市占正在快速擴張，但蘋果仍在手機之外的硬體產品加速革新，除了今年四月已發表搭載Ｍ１晶片的iPad Pro外，下半年搭載Ｍ１晶片的Mini LED MacBook Pro亦將推出，蘋果加速整合旗下各硬體產品的用戶生態圈，動機明確。
5G iPhone換機潮可期
但對蘋果來說，手機仍是最大的收入來源，占旗下各系列產品銷售近六成，iOS 15作業系統發表後搭上歐美國家即將迎來經濟解封，手機亦被認為是歐美民眾報復性消費的一個選項之一，停滯許久的iPhone換機潮，有望捲土重來。
凱基投顧研究即指出，今年下半年新款iPhone升級程度雖有限，但全球現有將近十億的iPhone用戶當中，僅約一億用戶升級至５Ｇ手機，其中，美國與歐洲市場分別占據iPhone需求的四○％及十六％，隨著歐美即將迎來經濟解封，加上美國家庭過去一年累積超過二·二兆美元的儲蓄，占美國ＧＤＰ的十·五％，報復性的消費動能將支撐用戶的換機預算，５Ｇ手機的升級需求將為蘋果延續去年底以來的超級循環。該機構預估，蘋果iPhone今年出貨量年增率將由去年的三％擴大至十四％，達到二·二八億隻的水準。
看旺蘋果下半年的手機銷售動能，摩根士丹利也樂觀預估，蘋果iPhone下半年將重回銷售成長軌道，這對蘋果營運將是很大的推進力，上看蘋果目標價至一六一美元。摩根士丹利認為，過去一段時間，市場對於智慧型手機銷售衰退的擔憂已過度，最新的調查顯示，未來十二個月，中國的智慧型手機銷售力道預期強勁，其中，又以５Ｇ高階智慧型手機為主要驅動換機潮的動能來源，華為、小米及蘋果仍是中國消費者心中最想買進的品牌，而其中，調查更發現，中國消費者願意花更多的支出在買進新的iPhone手機上，下半年起，相信蘋果將隨著新機的發表，在中國取得更高的智慧型手機市占率，建議投資人在供應鏈即將進入新手機的拉貨前，提前卡位相關概念股買進布局。
六月起供應鏈業績熱起來
過去一年，蘋果因應美中貿易戰進行生產基地的大挪移，台系組裝廠或機殼廠痛失蘋果訂單份額，不過，最新的蘋果供應鏈名單公布，仍有雙鴻(3324)、康控ＫＹ(4943)、GIS-KY(6456)、茂林ＫＹ(4935)、嘉澤(3533)與晶技(3042)等六家利基型廠被納入，再者，蘋果四月底發表的首款搭載MiniLED的iPad Pro，關鍵零組件供應台廠分別有富采(3714)、譜瑞ＫＹ(4966)、台表科(6278)及惠特(6706)等，亦都是首度取得獨家或具有一定份額的供應商，國內高技術含量的蘋概供應鏈正取得更大的蘋果訂單份額，亦是疫情過後值得注意的供應鏈洗牌現象。
五月營收公布，手機相關的蘋果供應鏈確實仍持續不振，包括鏡頭廠的大立光(3008)、玉晶光(3406)，ＰＡ廠穩懋(3105)、散熱的雙鴻(3324)等都是，但這都已經在市場的預期之中，隨著市場注意力提前放在第三季的旺季銷售上，營收對股價的衝擊亦將逐漸淡化，至於台積電(2330)、日月光投控(3711)、欣興(3037)等供應鏈，營運狀況本就不差，第三季更可望在蘋果手機拉庫存的帶動下，延續業績熱度。
另外，受惠蘋果在平板及筆電加大研發及銷售力道，過去一段時間這類蘋概供應鏈業績表現都不俗，且台廠在關鍵零組件都具重要供貨地位，下半年蘋果仍有MacBook將推出，相關供應鏈業績動能亦可望延續，除了日月光投控、華邦電將分別提供WiFi系統級封裝模組、NOR Flash外，導光板廠的茂林、時序控制晶片的譜瑞、MiniLED晶片供應富采及打件的台表科，下半年營運也都將步步高。
