- 報價續揚 中鋼、大成鋼大躍進 產業供需改變 沉睡大牛翻身
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台股近期除了航運股之外，最受到市場矚目的，莫過於是遭網友們戲稱為「被鋼鐵耽誤的紀念品公司」、股東人數逾百萬的中鋼(2002)。四月十四日股價於盤中攻上漲停板，讓許多投資人驚覺，除了台積電(2330)這隻大象會跳舞之外，原來大牛中鋼也是會展現舞技，整體鋼鐵族群也大受激勵，漲勢頗為整齊。
供需秩序大調整
新冠肺炎疫情重創全球經濟後，各國政府紛紛展現救市決心，繼陸續啟動貨幣政策之後，財政政策也已箭在弦上。美國政府預計將投入二．三兆美元的基礎建設計畫，中國將投入十．六兆人民幣，兩大強國相加就已超過百兆台幣，此外根據英國金融時報報導，歐盟與印度也正在洽談成立聯合基礎建設計畫。
義大利政府預計發表規模二二○○億歐元振興經濟計畫，而世界工廠逐漸從中國移轉朝向東南亞，越南政府於去年規劃五年三○○億美元衝刺基礎建設，前些年泰國政府也提出八年內至少投入三兆泰銖的公共建設計畫。眾多基礎建設需求，帶動全球鋼鐵需求量持續升溫，國際鐵礦砂價格創下掛牌以來新高。
世界鋼鐵協會(Worldsteel)四月最新預測顯示，將今年全球鋼鐵需求成長由四．一％上調至五．八％，且明年再成長二．七％。供給端最大變化在中國，二○一五年出口鋼材一一二四○萬噸、進口一二七八萬噸，然二○年出口僅剩五三六七萬噸、進口攀升至二○二三萬噸，進口若包含半成品，更是高達三八五六萬噸。
中國兩會已訂定二○三○年達到碳達峰，及二○六○年碳中和目標，鋼鐵產業每年排碳量約占中國一∼二成僅次於發電業，於今年三月起，占中國粗鋼總產能逾一成的河北唐山，已嚴格執行減排限產措施，要求多數鋼鐵廠年底前須減產三○∼五○％。需求持續升溫，產能卻大受限制，價格自然水漲船高。
歐、美鋼價陸續衝高，其中歐洲熱軋一個月內每噸上漲一五○美元、突破一○七○美元，美國熱軋更逼近每噸一五○○美元，中國醞釀降低或取消鋼鐵出口退稅，並限制產量，加上亞洲鋼價相對低，中國寶鋼、武鋼與鞍鋼連袂調升四○○、五○○人民幣，日本製鐵對東南亞每噸報價也已接近一○○○美元。
中鋼從大牛變身蠻牛
台塑集團、中鋼與日本ＪＦＥ共同投資的越南河靜鋼廠，則調漲報價一四五美元、突破九○○美元，國內龍頭中鋼五月內銷盤價平均漲幅為八．一％，熱軋每噸上漲二○○○元，然對比國際行情仍是落後一○○∼二○○美元，尤其主力單軋熱軋淨售價為國際市場最低報價，預估此波漲勢將可望延續至第三季。
權值最大的台積電，一年內股價漲幅最高達一．八八倍，大象拔腿狂奔，證明資金行情下沒有不可能的事，隨著報價持續推升，過去十餘年幾乎被遺忘的中鋼，單四月分股價漲幅超過五成，月成交量可望逼近五○○萬張，市值突破二○○億美元，接連超過日月光投控(3711)與台化(1326)至第十二大。
中鋼自二○一九年第四季起連續四季虧損，然二○年第四季稅後純益五二．四六億元，扭轉全年營運轉虧為盈，今年首季營收年增二五．五％，自結合併稅前利益一三○．九九億元、季增一○九％，每股稅前淨利○．八三元，創歷年單季新高，其中三月稅後淨利四五．七億元、每股稅後淨利為○．二五元。
中鋼董事長翁朝棟表示，本波鋼鐵展業復甦原因除基建帶動外，全球綠能趨勢下，將需要高品級鋼材，尤其中國訂出碳中和目標而大舉減少鋼鐵產能，與過去低價鋼材破壞市場行情狀況大不相同，不過也因為減碳要求，歐洲將開徵碳稅，預估未來每噸鋼品將增加三○∼六○美元成本，預估高鋼價時代來臨。
大成鋼營運可望再戰高峰
翁朝棟也強調，未來中鋼將不再求大而是求精、求好，如量身打造特殊鋼材予電動車Tesla，目前Tesla馬達電池鋼片七成來自中鋼，導入高爐智能煉鋼中心開發、製程改善節省能耗，並深耕綠色產業，特別是離岸風電水下基礎，並仿傚新日鐵碳中和策略，調整生產系統、投資策略性產品，大牛將變成蠻牛！
並不僅只有台灣鋼鐵類股獲利亮眼、股價表現強勢，韓國浦項鋼鐵(Posco)首季營收年增一成，然淨利一．一三兆韓元，較去年同期成長一．六倍，今年來漲幅已超過三三％，而中國寶鋼第一季營收年成長將近四成，淨利則是較去年同期成長二．四八倍，今年至今漲幅約為四成，最大漲幅一度達到六成以上。
除了鐵礦砂石價格大漲之外，被高盛譽為「新石油」的銅，價格也持續衝高，ＬＭＥ現貨價格今年漲幅超過兩成，攻上十年來高點，直逼一萬美元大關，除了中國需求進入旺季外，全球最大生產國智利，港口工人號召罷工，恐也將影響出口，第一銅(2009)與電線電纜等相關個股，擁低價庫存優勢將反應於財報。
美國對十六個國家課徵反傾銷稅，導致鋁捲板供不應求、價格上揚，國內不鏽鋼廠大成鋼(2027)，於二○一八年取得Arconic INC.的製鋁廠，每年約有四○∼五○萬噸鋁捲板輸入美國市場，將因此而明顯受惠，第一季營收年增近三成，其中三月營收創歷史新高，子公司大國鋼(8415)除產銷扣件外，亦有銷售鋁捲板與相關鋁製品業務，且大成鋼仍持續對其增加持股，可一併留意。
