- 營收、訊息、題材快速輪動
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很明顯地，三月營收表現亮眼股成為短線操作主流，不過利多訊息與新藥題材的漲幅卻更吸引人，但是輪動的格局相當快速，頗有抓不住趨勢的困窘；不過，從類股技術線型來看，暌違已久的多頭格局，已有重整後的蓄勢待發之勢。
生技指數多頭排列
先從技術線型看起，農曆年後上櫃生技指數由低檔的一四七．一四點，緩步上漲至一七一．○五點，當中不乏去年財報亮麗、疫苗研發或新藥授權題材等個股推升而上，三月下旬突破均線位置之後，開始逐步放量，量價齊揚，在所有均線轉正後，多頭氣勢正夯，四月十二日當天甚至有高達十三檔個股漲停作收，指數最高來到一八九．四三點，換句話說，農曆年後的生技指數漲幅高達二八．七四％，相較於大盤的七．六八％多達四倍之譜。
然漲多自然出現獲利了結賣壓，不過，從今年第一季營收數據來看，去年儘管有新冠疫情攪局，卻仍然有超過三○家公司獲利創下歷史新高，今年第一季也有不少個股創下單季新高紀錄，尤其股王長聖(6712)，自去年十二月以來連續第四個月創下歷史新高，首季營收達四八九九萬元，年增五三一．二％，雖然尚未損益兩平，但是在特管法的營收持續創新高下，輔以公司細胞新藥的推動，包括治療惡性腦瘤並進入二期臨床試驗的ADCV01，已取得美國孤兒藥資格認證(ＯＤＤ)；另一項臍帶間質幹細胞(BMSC)新藥UMSC01，適應症分別有急性心肌梗塞、急性缺血性腦中風及新冠肺炎等，均已分別在台、美進行一期臨床試驗；不僅有營收成長題材，亦有再生醫療的細胞新藥研發題材，今年甚至可以見到授權訊息，及多題材於一身，股王架式頗為穩固。
因為長聖特管法及再生醫療的題材，連帶訊聯(1784)、基亞(3176)、三顧(3224)、博晟生醫(6733)等，也成為市場關注的族群之一。
股價高居前十名的保瑞(6472)，近年營收因為分別併購衛采在台藥廠、Impax的益邦藥廠及去年底GSK的加拿大廠，讓代工業績持續成長；代銷業務受惠多元通路，及子公司代理藥品均是全球知名度如：Lundbeck、Boehringer Ingelheim、Amneal、日本第三大藥妝公司ＳＳＰ、第四大製藥公司衛采等，同時也與全球最大的順勢療法產品製造商Boiron合作，讓公司營收及獲利均連續創下新高，今年第一季即受惠ＧＳＫ加拿大廠的營收入帳，以及當初併購時連帶購入部分半成品，於首季完成出貨認列一次性收入，使得首季營收創下一三．六七億元單季新高紀錄，年增二六七％；或許因為第二季將因沒有一次性收入而不若首季亮眼，十三日股價跌停作收，不過保瑞的長期趨勢仍然樂觀。
首季營收大成長股受青睞
國內基因檢測領導品牌慧智基因(6615)，朝精準醫療普及化方向推進，推出各式非侵入性基因檢測服務，尤其三年前跨入的癌症基因檢測領域，營收持續逐年成長，惟去年受到新冠疫情影響，業績衰退幅度甚鉅；不過基於全球精準醫療未來五年年複合成長將達十五．二％，來到一三四二億美元，慧智持續不斷加入精準醫療相關檢測業務，今年第一季再推非侵入性胚胎著床前染色體篩檢(niPGS)業務，目前股價在相對低檔區，可持續關注。
去年業績正式由虧轉盈的松瑞藥(4167)，是目前唯一成功從原料藥(ＡＰＩ)垂直整合到製劑(ＦＤＦ)，並取得自有美國藥證(ＡＮＤＡ)的利基型藥廠，尤其在美國培南類抗生素領域，是前三大供應商。公司在一九年取證厄他培南藥證後，成為台灣藥廠所擁有的ＡＮＤＡ當中，市場單價最高、市場規模最大的針劑產品。此外，松瑞製藥在培南新藥委託製造及研發(ＣＤＭＯ)領域具領導地位，目前參與的兩項美國新型口服培南藥物開發計畫，很有機會成為第一個在美國上市的新型培南藥物。今年營運成長關鍵在於美國市占成長多寡，從營收數據即可略窺一二，首季營收五．○六億元，年增十八％，創下單季歷史次高，僅次於去年第四季，顯見業績持續成長，一旦在美國站穩培南類抗生素市場，長期營運前景可期待。
其他第一季業績亮眼股也是關注焦點，包括茂生農經(1240)、生泰(1777)、大學光(3218)、雙美(4728)、大樹(6469)、亨泰光(6747)、達亞(6762)…等，其中亨泰光在十三日跌停，關鍵在十二日法說會，揭露將於五月推出功能性軟式日拋隱形眼鏡，這與原有硬式角膜塑型片的生產模式與產線，對公司短線恐有影響疑慮，後續仍待觀察。
新藥題材仍然亮眼
至於新藥題材，逸達(6576)今年授權動作不斷，前列腺癌新劑型新藥Camcevi(即FP-001六個月及三個月劑型)，今年三月授權INTAS美國市場獨家授權經銷合約，包含一○○○萬美元簽約金在內之總授權金額最高二．○七億美元，另有美國市場的銷售分潤(INTAS美國子公司雅閣生物製藥將負責Camcevi於美國之市場銷售)。日前收到第一階段簽約金六○○萬美元，部分(二○○萬美元)認列於三月營收，加上歐洲，中國授權相關的委託服務收入，使得首季營收年增一○六．三％。後續追蹤Camcevi美國六個月劑型的藥證申請進度，目前已進入上市前實質審查階段，ＦＤＡ訂於今年五月二十七日(PDUFA Day：即使用者費用目標日期)提出審查意見。
高端疫苗的七一型腸病毒疫苗三期臨床數據達標，未來市場將放眼中國及東南亞，其中中國至少三○○億台幣市場，東南亞更為腸病毒所苦，後續追蹤高端申請台灣藥證時程，並觀察如何打入中國及東南亞市場。新冠肺炎疫苗則觀察五月所有收案者第二劑疫苗施打後的效力，及六月初能否如期申請台灣緊急使用授權等進度。
