- 福斯後發先至 供應鏈誰受惠 傳統車廠加入電動車戰局 迎戰特斯拉
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近年來在各國法規政策推動之下，不少傳統車廠如福斯、ＢＭＷ、Volvo、JLR、福特、日產、通用等，也宣示未來五∼十年之內，將旗下車型全數轉為電動車，顯然電動車已成了各大車廠兵家必爭之地。中國國務院提出二○二五年新能源汽車新車銷量占汽車新車總銷量約二○％，預估在計畫目標下市場預期二○二五年中國電動車銷量將達五八○萬輛，年複合成長率三五％。
除了中國之外，歐盟宣布二○二一年新車每公里平均二氧化碳(CO2)排放不得高於九五克的碳排放目標，促使福斯、雷諾、賓士、ＢＭＷ等車廠加速發展電動車，再者，在德國、法國、西班牙、英國等國擴大補貼政策刺激下，促使去年歐洲已超越中國，成為全球最大電動車市場。
回顧二○二○年，歐洲三大車廠福斯、ＢＭＷ、戴姆勒(Daimler)的電動車銷量，較一九年成長三倍，其中，福斯的純電動車(不含油電車混合)在歐洲售出十一．七萬輛，躍居領先地位。隨著去年多家車廠切入電動車市場，特斯拉歐洲交車量已落後福斯集團，以及雷諾、日產與三菱所組成的電動車聯盟。去年特斯拉交車量僅約九．八萬輛，較一九年下滑約十％，歐洲市場市占下滑至十三％。
福斯急起直追 英利受惠大
因此，歐洲與中國將是引領全球電動車主要二大市場，福斯集團、ＢＭＷ、戴姆勒等三大歐系傳統車廠在電動車發展腳步最為快速，在電池供應鏈方面，中國的寧德時代(300750.SZ)與國軒高科(002074.SZ)，以及韓國ＬＧ化學(LG Chem)具有領先優勢。尤其，中國為福斯集團海外最大市場，從去年開始，福斯加大投資力道砸下二○億歐元投資國軒高科，日前國軒高科發表新的磷酸鋰鐵電池，能量密度大幅提升，來到每公斤二一二Wh，預計今年底開始量產；並將應用於福斯ID.3與ID.4二款電動車。
隨著福斯集團的各式電動車逐步在全球銷量提升，國內相關供應鏈如功率導線架順德(2351)、ＩＧＢＴ散熱艾姆勒(2241)、ＰＣＢ敬鵬(2355)、電池殼體的英利ＫＹ(2239)、扣件恒耀(8349)等可望受惠。其中，深耕中國車市的英利為國內少數的OEM Tier 1零組件供應商，主要生產車身沖壓件、儀錶板骨架、底護板、前端框架、車身安全件、模具、備胎倉、輪罩、電瓶托盤、門板等各式汽車零組件等；主要客戶包括中一汽大眾、北京奔馳與吉利汽車旗下的Volvo品牌，豪華車品牌與合資品牌占據八七％。
近年來英利積極布局新能源汽車關鍵零組件，例如：電池殼體是新能源汽車動力電池的乘載件，一般是安裝在車體下部，主要用於保護鋰電池在受到外界碰撞、擠壓時不會損壞。傳統的電池箱體採用鋼板、鋁合金等材料沖壓拼焊而成，也有鋁壓鑄成型，然後對表面進行噴塗處理。隨著汽車節能環保和輕量化發展，電池殼體材料也出現了玻纖增強複合材料、ＳＭＣ片狀材料等多種輕量化的材料選擇。
目前英利已與Volvo合作，生產電池上下殼體，預計搭載在Volvo二款電動車XC40 Recharge與Polestar 2；此外，福斯汽車所推出的ID.4X與ID.4 CROZZ二款電動車也是採用英利電池殼體，預估新能源汽車產品占營收比從四％拉升至十二％。除了ID.4之外，福斯將優先於中國市場推出的中大型純電休旅ID.6，屆時對於英利營運增添成長新動能。
新產能加入 順德營運看俏
電池、電機與電控為電動車三大關鍵零組件，攸關電動車續航力的功率元件，目前主要以英飛凌、STM、On Semi等國際大廠所把持，國內功率元件廠商如台半(5425)、強茂(2481)、茂矽(2342)等，大多以中低壓產品為主，超過六○○Ｖ、甚至到一二○○Ｖ的高階功率元件，主要是國際一線大廠。據市場推估，傳統燃油車中，功率半導體成本占約二○％，而純電動車半導體成本將拉高，功率半導體成本占五五％；因此，功率導線架業者被視為主要的受惠者之一，將帶動車用產品出貨增溫。目前車載功率導線架主要應用在電池管理系統、車載充電器、動力傳動系統與電動馬達，且部分產品必須使用更特殊的工藝製程，以提升面對嚴酷使用環境的耐受度。
國內順德、界霖在功率導線架深耕許久，並稱霸全球前二名。順德為特斯拉供應鏈之一，同時順德也透過英飛凌、ＳＴＭ等國際ＩＤＭ廠，間接打進福斯、雙Ｂ等供應鏈。法人估順德今年來自於車用導線架營收占比，將由去年的三二％，再拉高至四成。在擴建新廠方面，因九二一大地震受損的南投電子三廠(或稱Ｈ棟)現址基地，共投資三．五億元重建新廠，預定今年六月大樓完工，在安裝設備之後，九月試產，屆時可增加導線架表面處理二成的產能。在特斯拉與歐系電動車大單挹注，以及近期國際銅價大漲，有利於順德營收與毛利率表現，法人估今年ＥＰＳ挑戰四∼四．五元。
