• 電競及聲音經濟周邊商機火燙  人類宅性回不去 耳機穿戴成遠距社交必備工具
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作者:林麗雪     文章出處:先探雜誌   2130期      出刊區間:2021/02/09~2021/02/25

電競及手遊成為新冠疫情下被大量需求的社交活動方式,耳機等周邊商機更以高達五成的速度成長,搭上成長列車的廠商今年營運將不看淡。


一場疫情,改變了人類的行為,回不去的宅性,觸發了多重的產業新商機,本就活躍且一路成長的電競市場外,聲音經濟亦成了民眾生活的新顯學,專業耳機帶來的新商機,讓不少電子零組件廠,找到新的營運藍海,是新的一年,值得特別關注的投資趨勢。



全球遊戲玩家上衝三十億



年輕世代的生活中,追劇、聽音樂已是日常,無線藍牙耳機帶來攜帶便利性,成為不能離手的消費性電子配備;電競、手遊需要反應靈敏、具聲控的專業鍵盤及耳機,玩家們一點都不能被馬虎;愛健身的年輕世代,隨身一副防脫落、防潑水的運動耳機,更是理所當然,這些行為的改變,都是宅商機的再進階。

根據Newzoo統計,全球遊戲玩家在二○二○年已經達到二六.九億人,至二○二三年將突破三○億至三○.七億人;此外,全球電競手遊市場規模在去年衝高至一七四九億美元,年成長近二成,帶動任天堂、騰訊、動視暴雪等遊戲開發、晶片及配備公司獲利成長率高達五成,表現突出。

另根據統計,去年全球手遊App消費支出就超過一千億美元,占App總花費的七成,等於每一美元的手機App消費中,就有○.七美元用在手遊,遊戲與全球民眾生活的緊密聯繫由此可見。

去年十一月包括微軟、Sony推出新世代PS5、Xbox Series X/S遊戲機,不論CPU、GPU、記憶體與硬碟均較前代大幅升級,掀起排隊搶貨熱潮,最新銷售數字出爐,PS5一口氣大賣了四五○萬台,可以想像市場需求殷切,預料未來一至二年內,遊戲機仍將是出貨的高速成長期,自然也帶動滾動相關供應鏈的投資商機。



電競IC、耳機、鍵盤熱賣



電競及手遊,既然已成為新冠疫情下被大量需求的社交活動方式,各項可穿戴裝置產品自然也成了遠距社交的工具之一,IDC統計顯示,過去幾年可穿戴裝置市場快速成長,其中又以耳戴式產品占比最高。

隨著真無線及降噪技術成熟,讓耳機不只是聽,適用於各種環境的專業耳機的需求,正在大幅滲透市場,相較於電競筆電銷售已穩定成長多年,晶片及耳機等零組件商機的成長力道,更值得關注。

從去年相關供應鏈的營收表現大致可以窺出一二。電競筆電大廠微星(2377)、宏(2353)去年營收成長幅度平均在二成上下,技嘉(2376)及曜越(3540)算是表現突出的,年成長率可達三成,但相較之下,晶片廠包括瑞昱(2379)、鈺太(6679)、原相(3227)的成長亮眼,其中,又以MEMS耳機麥克風大廠的鈺太,年成長幅度高達七五%,是TWS耳機出貨大成長受益純度較高的廠家,惟股價亦已在過去一段時間大漲,符合業績表現。

相較之下,一些營運即將高成長的電競周邊廠,包括鍵盤或耳機製造商,若今年營運可望出現高成長,本益比亦相對偏低,或是農曆年後可以留意的投資標的。

電聲大廠美律(2439)在一月中的法說會確立,今年電競及TWS耳機是兩大高成長領域,並將進入上升成長周期;致伸今年在高毛利率的智慧音箱及TWS耳機將趁市場勢頭大好拉高營運比重,並挹注獲利,這都在在凸顯,今年仍是耳戴式穿戴產品的大好年,這其中,於去年十二月中甫掛牌的安普新(6743),是全球電競耳機製造霸主,全球前八大電競耳機品牌廠中,有六家是安普新的客戶,今年TWS訂單亦手到擒來,小而美的安普新,今年營運馬力十足。

提到電競周邊產品,鍵盤則是另一要角,而這其中,在全球鍵盤市場具關鍵寡占角色的精元(2387),去年隨著蘋果改採剪刀腳鍵盤設計而走出三年的營運泥淖,加上電競鍵盤成長助攻,今年獲利高仰角可期,這些利基小兵,都有望在年後逐漸出頭天。


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