• 晶宏超前部署 營運大步向前  智慧零售趨勢成形 ESL將大放異彩
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作者:黃俊超     文章出處:先探雜誌   2127期      出刊區間:2021/01/22~2021/01/28

大數據時代來臨,精準行銷當道,其中ESL為智慧零售前置作業一環,元太與晶宏分據重要零組件領頭地位,今年營運有望明顯成長。
萬物聯網的世界背後,持續累積不斷更新的大數據,對科技而言,是智慧化的重要寶藏,對各行各業來說,若經過整理消化,將找出更具效率的經營模式,而對零售銷售產業,則帶來新世代的管理模式,並可有助於精準行銷。透過鏡頭、動態定價系統等硬體,及網路、雲端搭配演算法,智慧零售的新紀元正逐步體現。



ESL智慧零售重要環節



電子貨架標籤(ESL)是動態定價系統裡的一個裝置,取代傳統紙式標籤,搭配電子紙與液晶顯示技術,消費者可透過無線傳輸連結,業者亦可由控制後端平台進行前端門市批次調整,有效節省人工抽換標籤時間,並利於降低成本,且由於具機動性更新價格,將有助於提升時效所造成的價格僵固,進而提升銷售量。

ESL還能夠提升產品價格的正確性,排除傳統紙式標籤的人為失誤機率,ESL系統與零售銷售時點情報機(POS)整合後,將可確保貨架商品價格與POS系統價格的一致性;日本超商Lawson與以色列新創公司Wasteless,透過ESL支援動態價格特性,依據到期日而動態調整價格,大幅降低生鮮食品過期造成的浪費。

除了動態價格與節省人力優勢與失誤,三大顯而易見的優勢之外,ESL還可顯示多種資訊,如促銷時限、庫存數量、使用者評價、產品成分與產地來源等,消費者可利用手機掃瞄ESL,觀看產品使用影片,降低不確定感而提升購買慾,另一方面,業者可透過電腦進行統整分析,將可為門市庫存管理,帶來全新的體驗。

零售商能透過ESL有效率降低備貨不足或積壓過多等相關問題,以最適管理制度取而代之,協助零售商優化成本與現金流,並創造不間斷銷貨機會;ESL亦可做為零售商與消費者溝通媒介,等同線上、線下融合關鍵,透過產品資訊的豐富度,降低消費者的認知風險,達到廣告與說服效果,對購買決策具有正面效益。

對消費者來說,缺乏效率的購物流程難以忍受,尤其是購物旺季時大排長龍,然若零售商將ESL結合線上與實體店面,掃瞄ESL上的QR Code,也可直接導向線上購物,流程如線下體驗搭配線上下單支付,並搭配零售物流宅配,可提升消費者滿意度,並同時蒐集客戶軌跡,找出銷售最佳與最差商品,以此進行改善。

目前ESL於全球發展最快的市場是中國與歐洲,中國沒有個資的問題,快速成長在預期之內,然歐洲對人權個資保護性強,但是普及率卻也見加速,而亞洲發展較迅速的還有新加坡與日本,美國則為穩定增加,其中BestBuy全美一千多家門市約花兩年多布建完成,三大連鎖藥房中的CVS與Walgreen,也準備開始採用。

至於美國最大零售商、擁有超過三五○○家門市的Walmart,則仍在等待更低成本而尚未採用,由於每家門市平均擁有逾十四萬個品項,總需求量預估至少五億顆;換句話說,若真正獲得Walmart採用,可能會是ESL市場朝向高峰發展最快速的時間,且由於電子標籤電池壽命約三∼五年,除了新需求外,售後更新商機同樣可觀。

根據全球ESL最大品牌商SES-imagotag二○年第四季所發布營運展望,受惠疫苗問世,北美及北歐零售業對經濟復甦信心大增,帶動在手訂單平均年成長五一%,顯示ESL於二一年終端需求,將大幅增溫。由於玻璃、面板與晶片價格走揚,二一年上半年ESL價格可望持穩,然長期仍將緩跌,更利市場擴大。



晶宏營運倒吃甘蔗



雖然台灣目前零售運用ESL比率仍相當低,不過包含上游零組件、中游電子標籤模組、下游系統整合三大結構的產業供應鏈卻頗為完整,主要業者有電子紙龍頭廠元太(8069)、驅動IC廠的晶宏(3141)、天鈺(4961),與IoT業者雲創通訊。其中,元太於關鍵材料電子紙市場占比逾九成,具有寡占性的重要地位。

元太、晶宏與天鈺法說會不約而同表示,ESL市場不僅趨勢看俏,且成長力道持續強勁,由於新冠肺炎疫情導致工作人力減少,並帶動無接觸式需求大幅增加,為業者帶來更高效率營運成果明確,消費者亦能獲取更多資訊與良好的購物體驗,目前ESL占整體標籤市場市占率仍低於五%,正處於萌芽後進入高成長的拐點。

晶宏是三家業者中股本最小,卻也是ESL營收占比最高的公司,於二○一九年占營收比重約達四三%,且於當年累積出貨逾一億顆,董事長徐豫東表示,3C產品規模累積超過一億,代表確立產業趨勢,預期未來規模將隨新技術導入而持續擴散,加上更新需求等售後市場而茁壯。趨勢不易形成,一旦成形就不易改變。

過去幾年因玻璃、面板與IC價格下滑,ESL的成本價格下降,進而帶動需求成長,其中驅動IC約占模組十五%,自然成長加上疫情推波助瀾,價格甜蜜點已逐漸浮現,而晶宏專注於ESL領域,領頭者雖須犧牲部分毛利率,稍低於同業而採以量制價策略,卻也因此加速擴張,徐豫東表示市占率應已占八成以上。

其實,對於晶宏來說,二○二○年頗為峰迴路轉,雖然原先就預估跨過一億顆門檻後,市場成長趨勢將正式啟動,不過上半年因封城鎖國而成為疫情受害股,營收雙位數衰退、獲利下滑二四%,然卻也在這段期間收到客戶反饋,已安裝零售商店明顯感受優勢,第三季起拉貨直線上升,全年營收逆轉為年成長十一.九%。

晶宏ESL驅動IC出貨於二○二○年前三季,就已逼近一九年全年的四○○○萬顆,加上第四季的爆發,預估全年將突破六○○○萬顆,而對於二一年甚至二二年的營運展望,徐豫東樂觀表示「訂單接不完」,在新客戶需求帶動之下,出貨與市占率持續同步成長,晶宏雖然規模較小,卻有跑得快、服務好兩大優勢。

「在半導體產業待了超過三○年,上下起伏已經很習慣,只要公司體質夠好,市場遇到災難反而是練兵與布建的時機,毛利差不能賺錢、不能做出差異化的生意寧可不做。」縱然二○二○年上半年營運不佳,徐豫東仍秉持理念按規劃擴產,二一年產能將可成長三五∼四○%,為同業中唯一提早布局而不受設限的公司。





訂單爆滿產能無虞



看到機會緊抓不放的信念,二○二○年第四季,晶宏已開始布建二二年的產能,雖然當前晶圓廠產能吃緊,然提前部署期望能較二一年再增加五成。為了更有效率與降低成本,領先同業於一九年第四季至二○年第一季,從八吋轉進十二吋,初期費用雖然會增加,但也代表看到需求量將大幅成長,並可達到降低成本的效果。

提前布局對於當前晶圓吃緊帶來相當大的效益,二一年產能無虞,分別投片於聯電(2303)、世界(5347)與力積電(6770)的兩座八吋與兩座十二吋晶圓廠,加上訂單需求強勁,颳然晶圓廠第一季啟動漲價,晶宏也已確定順利轉嫁,且毛利率將會隨著產能放大而向上提升,預期將有機會挑戰四○%以上。

晶宏另一塊業務為相當成熟的STN產業,去年雖然因車載下滑等因素而衰退,不過毛利率依舊持穩在四成以上,徐豫東認為二○二○年就是底部,隨著TFT走向高端應用,客戶尋求替代解決方案,預期包含入門車款、工業用、醫療、印度摩托車與智慧電錶等都有機會,二一年此塊業務將可望呈現低雙位數的成長。

在ESL驅動IC業務訂單爆滿且產能無虞的狀況下,加上STN產業逐漸從谷底復甦,晶宏業績可望獲得雙引擎帶動,又去年上半年為相對低基期,整體營運表現成長可期,法人以今年獲利挑戰新高推算,本益比較同業相對偏低,且隨著ESL產業進入迅速成長期的趨勢明確,展望持續看俏,可留意逢低布局機會。


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