- 外資的一級口袋投資名單 大錢入港全面掃標的 台股優等生出列
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外資啟動回補買盤，資金可望大外溢，晶圓代工、ＩＣ設計股之外，台股尚有許多獲利殷實的世界第一，將隨著外資加速回補而受益，包括八吋晶圓代工廠、到獲利穩健的日月光投控(3711)、甚至５Ｇ手機大量出貨後受益最大的射頻元件廠，接下來都將隨著外資資金擴散而出現評價向上調整，外資尚有大幅加碼空間的權值股，將是繼台積電(2330)之後，可望吸引外資資金出現補漲的一群。
權值股全面吸金
據證交所統計，十一月以來，外資連日回補台股，短短不過十三個交易日，已買超台股達一五六○．一七億元，其中，單台積電(2330)買超張數達十萬張，以均價四八○元計算，逾三成的外資買超金額配置在台積電，但仍有高達千億元的資金，是全面性的回補包括日月光投控(3711)、鴻海(2317)、金融及傳產龍頭權值股，從外資的買超個股流向觀察，這是長線大型外資進駐的常態手法。
而下一步，就是沉寂多時的科技權值股，隨著外資資金的回神，再攻一段基本面行情的時候了，其中，最為關鍵的趨勢仍在５Ｇ。
５Ｇ話題延燒多年，但明年才真正要落地應用，５Ｇ將引爆各產業翻天覆地的改變，影響恐怕是ＩＴ產業以來最巨大、且空前的一次，國泰投信總經理張雍川就直言，５Ｇ不是只有頻寬加大數十倍的高速度，還有低延遲、海量連結的新特性，這將造就自駕車、遠距醫療、虛擬實境、智慧工廠等全新的物聯網世界成真。
而放眼全球，說台廠扮演全球５Ｇ主要供應鏈的要角，一點也不為過，從上游ＩＣ的台積電(2330)、聯發科(2454)、穩懋(3105)，到中游的大立光(3008)、欣興電(3037)，直至下游的鴻海(2317)、廣達(2382)等，不論是在基地台佈建或５Ｇ手機製造等，都有著關鍵角色；換言之，沒有台廠奧援，全球５Ｇ夢將無法實現。
５Ｇ供應鏈非台廠不可
而不同於４Ｇ，５Ｇ單是硬體製造成本就高出許多，以５Ｇ手機的硬體製造來看，相較於４Ｇ手機，元件成本就增加不少，成本增加最多領域在5G Modem、RF射頻晶片、電源管理ＩＣ及ＰＣＢ基板上，其中，5G Modem這部分成本就增加了逾三十美元，關鍵受惠廠商包括高通及聯發科；射頻元件的成本也增加了逾十五美元，ＰＣＢ基板成本也增加逾十三美元，都使得相關廠商成了明年５Ｇ手機放量出貨的主要受惠者。
以電源管理ＩＣ來說，過去在４Ｇ手機，電源管理ＩＣ需求約一到二顆，到５Ｇ後，除了主要的電源管理ＩＣ外，包括相機、面板、充電器用的輔助系統電源管理晶片，總需求量就大幅跳增至五到七顆。
５Ｇ電源管理ＩＣ需求擴增，加上疫情帶動居家上班、上課趨勢帶動面板驅動ＩＣ、資料中心驅動ＩＣ等需求，此外，車用需求也逐漸復甦，都造成八吋晶圓廠產能全面吃緊，整個脈絡延伸下來，不僅台積電是外資持有半導體產業的重中之重，其他５Ｇ相關帶動的半導體需求，讓在台的八吋晶圓代工廠，也具戰略地位，包括聯電(2303)、世界先進(5347)，隨著毛利率改善、獲利躍進，以外資持股比率都仍不到五成來看，也仍有加碼空間。
射頻元件也是，每隻５Ｇ手機將比４Ｇ手機多出二至五顆不等的功率放大器(PA)需求，今年只是５Ｇ手機出貨的元年，明年就是出貨全面放量的一年，PA出貨勢必也將大幅成長，沉寂好一陣子的射頻元件廠，也有機會在外資回神下，重新出發。
看好長線需求，國內砷化鎵晶圓代工廠穩懋(3105)、宏捷科(8086)均已啟動擴產，穩懋十月初才大動作宣布，將斥資八五○億元在南科高雄園區擴充產能，總產能規劃為目前台北廠區產能的二倍以上，蓄勢維持砷化鎵晶圓代工龍頭的企圖心不小。
一級供應鏈雨露均霑
穩懋目前在全球砷化鎵晶圓代工市占率逾五成，是全球砷化鎵晶圓代工龍頭老大，分別手握Broadcom及Avago等射頻元件大廠客戶訂單，而除了功率放大器外，３Ｄ感測的VCSEL需求，也如火如荼開展，加上第三代半導體氮化鎵及碳化矽的商機也可望在幾年後成熟，雖然後面追兵不少，但至少短期一、二年內，穩懋仍可大啖５Ｇ擴增的PA及VCSEL商機，並持續維持一至二年的獲利榮景，對外資而言，亦是搶攻５Ｇ商機題材下，進可攻、退可守的交易標的。
５Ｇ為主的半導體是中流砥柱外，撐起半導體及整個５Ｇ應用發展的，還需要不少供應鏈大廠的配合，而台廠都正好擁有不少各領域的世界第一，像全球第二大矽晶圓廠的環球晶(6488)，營運雖不是高成長的節奏，卻是配息殖利率可以高達五到七％的優質公司；而在物聯網、智慧城市、智慧交通市場布局許久的研華(2395)，更是５Ｇ落地後、物物相連的關鍵串聯廠商，今年因疫情導致研華很多專案遞延，但隨著解封有望，研華仍是站在趨勢浪頭上的個股。
另外，包括剛併入Kemet、在高雄啟動擴產的國巨(2327)，及全球第一大的電源供應器廠台達電(2308)，在５Ｇ、電動車需求迸發後，都勢必能囊括到不少的訂單實績，這些有實力、有獲利的大廠，都是外資熱錢入港後，會穩定停泊的標的，也值得投資人長線留意。
