- 從螞蟻金服暫停上市談起 大選之後，新的局面再起
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盛裝去吃大餐，滿心期待豐盛的菜餚即將上桌。突然間，餐廳老闆跑出來，宣布「今晚不出菜了，擇日再來！」相信大家一定會很不開心！這正是現階段以華爾街為首的國際投資機構的心情。
今年的疫情，令全球的投資機構受到一定壓力，除了美股、台股等可以再勇創新高之外，基本上，包括歐洲在內的股市，呈現相對低迷。原本期待年底螞蟻金服的掛牌，會帶給這些國際投資機構一些期待，如今又要失望，螞蟻金服宣布：上市計畫暫停了！
螞蟻金服這一次上市案，準備集資三五○億美元，成為全球最大的ＩＰＯ案件，市場也預估，上市後的市值將接近三千億美元，是中國繼騰訊及阿里巴巴之後，最令市場矚目的中國新創產業。尤其ＩＰＯ集資規模如此之大，對華爾街而言，簡直是一塊大肥肉，恨不得可以大大咬上一口。
尤其在美中對抗如此激烈下，若從戰略上來看，丟出螞蟻金服的ＩＰＯ，除了可以收攏華爾街的人心之外，也和全世界說：「不要為難中國，中國還有很多好東西，可以跟世界分享！」
就在螞蟻金服ＩＰＯ的前夕，突然間被宣告暫停，其實很不尋常，就某方面來看，受「政治」影響的可能性非常高。
螞蟻金服是阿里巴巴支柱
記得二○一四年，也就是阿里巴巴掛牌的前夕，由謝金河社長帶領的「財金金融家考察團」，曾到杭州阿里巴巴總部參訪，也詳細聽了簡報。
那個時候，即了解到二○一四年阿里巴巴的上市，主要是網購及相關業務掛牌上市；當時曾詢問「支付寶」的業務，是切割出來，成立螞蟻金服，並未在阿里巴巴的業務中。
應該可以這樣來說，阿里巴巴的成功，最重要的原因是後端結算，也就是螞蟻金服的成功。
因為二○○○年之後，阿里巴巴開始從原先的黃頁業務，轉向亞馬遜類似的網購業務，成立淘寶及天貓。
但重點是，在網購的市場，買賣雙方如何順利拿到「貨」與「錢」？於是阿里巴巴成立中介平台，令買賣雙方達到銀貨兩訖，這就是螞蟻金服成立的開始，而後發展出支付寶。再加上賣家的貨款也留在帳上，而買家也存錢在帳上，以利購物。結果金額就愈來愈大，逐漸成為支付工具。
另一方面，在阿里巴巴網購的賣家業績如何，其實阿里巴巴最了解，於是對這些賣家進行小額信貸，而且當帳上的資金愈來愈多之後，又形成其他業務出來，包括：基金、保險的購買，還包含了一些理財工具。一年又一年的發展，螞蟻金服已壯大到十億的客戶，累積帳上金額超過十六兆人民幣，形成中國一隻非常獨特的獨角獸！
有一件事值得一提，在當年阿里巴巴準備掛牌時，原本鎖定香港為首要上市的市場，但馬雲提出一個條件─同股不同權。
馬雲不敵政治交出公司
也就是說，當時馬雲為首的經營階層，持有阿里巴巴的股權大約十％，因此提出類似「黃金股」同股不同權的條件，未來即便是股權比馬雲的經營階層多，也無法更換馬雲及其團隊。
結果，香港股市沒有同股不同權的法令，無法接受，故而阿里巴巴才轉進美國上市，等到香港股市修改法令之後，才回到香港掛牌。
令人不解的是，約莫兩年前，馬雲突然自阿里巴巴離職；緊接著騰訊的馬化騰也離開騰訊，令人更深刻感受到，在中國經營企業，不能不注意「政治風險」。
可以從另一個角度來看，中國的政治體制是共產黨一黨專政，如果一家企業的影響力足以挑戰共產黨時，一定會被「拿下來」！阿里巴巴如此，騰訊也是如此！
現在看一看螞蟻金服，是馬雲自阿里巴巴之後又一力作，但仔細看一下，螞蟻金服有十億個中國人使用它，每一天的支付、交易行為，都在螞蟻金服掌控之中，再加上帳上那麼多資金，試想共產黨會如何看待螞蟻金服？
所以，這一次螞蟻金服的暫停上市，其中可能有極大的政治意圖。原本國際投資機構正準備上桌大吃一頓，結果戛然而止。老實說，這對中國而言，並不是一件好事。反而令這個世界更看懂中國企業是如何被政治所控制，那麼未來即便恢復上市，估值會不會受到影響？恐怕是螞蟻金服必須面對。
面對美國大選之後的行情，在川普贏得勝選之後，就股市而言，應該還是維持原先的多頭架構。因為市場資金繞了一圈之後，還是會發現股市的投報率比較高。
過去一段時間，在大選不確定因素之下，台股的成交量明顯縮小，在不確定因素消除之後，將重返多頭架構。
台積電再起日即將來到
尤其台積電(2330)先前曾一度跌破季線，但又迅速回到季線以上，代表著目前仍是屬於中期強勢整理，一旦可以有效站穩季線之後，不排除下一個階段仍將由台積電領軍，再向上突破。
再者，十月份營收陸續公布，而且第三季財報也將出爐，績優股將成為台股重要的攻堅族群。
其中，觀察了聯發科(2454)重返季線之後，基本上，仍站在季線之上，型態上頗有再領軍上攻的可能。
一如過去所提到，有所謂「物質不滅定律」，當華為被美國封殺之後，不僅華為在５Ｇ的發展受到一定的阻礙，連手機的銷量及市占率也節節敗退。
相對地，華為手機空出來的市場，分別被其他品牌所分食。包括蘋果iPhone 12的新機在中國已明顯熱銷，其他品牌銷量也大增。
若以國際市調研究機構Canalys的資料顯示，第三季全球智慧型手機的出貨量為三．四八支，較去年同期衰退一％，但較第三季則增二三％。
其中，三星再度勇奪市場第一的寶座，第三季手機銷量為八○二○萬支，年增率為二％；而華為讓出寶座，出貨大減二三％，為五一七○萬支，預估華為手機的銷量恐逐季遞減。
而中國另一個品牌小米(01810.HK)，則搶到華為失去的市占率，第三季賣出四七一○萬支手機，銷量大增四五％，市占率來到十三．五％，預期小米手機很快會超越華為，向第二大挺升。至於蘋果在第三季出貨微跌一％，賣出四三二○萬支手機，位居第四，但第四季銷量將大幅上升。
小米超車華為手機
所以，沒有華為手機，就會由小米來頂替，同樣地，當台積電不再替華為旗下的ＩＣ設計海思代工之後，海思空出來的市場會被誰取代，也許是值得探索的重點。
這也逐漸反應在聯發科(2454)身上，業績連續創新高，尤其沒有海思之後，在５Ｇ晶片上，若可以進一步突破，也許聯發科在下一個階段，將與台積電扮演台股再創高的雙箭頭。
另外，也看到另一檔ＩＣ設計股原相(3227)，在七月初攻抵二四二元之後進入整理，已整理了四個月，形成短、中、長期均線集結的型態；現在就看原相的業績可否再增長，其中，八、九月份營收再創歷史新高，根據原相所公布的第三季財報，單季毛利率增加二．五個百分點，第三季單季ＥＰＳ為三．一六元，也創下單季紀錄，合計前三季ＥＰＳ為七．一八元，全年有機會超過十元以上。
因此，整理一段時間的原相，似乎有機會再度捲土重來，展開新的攻擊。
再者，股價也整理一段時間的鼎炫ＫＹ(8499)，事實上自七月份以來，已經五個月的營收創下新高，而第三季營收也達到七．二億元，較去年同期成長四六％，以該公司上半年ＥＰＳ就有五．三五元，若再加上第三、四季的獲利，今年可望更上一層樓。
注意技術面好轉的個股
因此，整理一段時間的鼎炫ＫＹ，股價也開始反應，這代表業績推動著股價走。
在此情況下，對比上緯投控(3708)已經連續七個月營收創歷史新高，而第三季營收創下新高來到三○．○六億元，成長一一一．五％來看，也會對獲利推升帶來正面意義！
因此，從技術面來看，如果上緯投控股價可以守穩在一六○元左右，基本上，即可以視為等待下一波攻擊的架構。
在新台幣升值的效應之下，具有土地資產的個股亦具有不錯機會，尤其有許多老牌公司，憑藉雄厚資產脫穎而出！其中，可以注意聲寶(1604)及南紡(1440)。
以聲寶為例，今年在賣地的挹注之下，已表示全年ＥＰＳ有四．五元左右，而且還有其他資產等著開發，因此在股價整理已久之下，出現轉強動作，不排除有更進一步突破可能。
至於南紡，在台南資產價值明顯提升之下，南紡也可望水漲船高，技術型態也轉為多頭，有機會更上一層樓。
