• 美國選前, 多空選股兵推
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作者:黃俊超     文章出處:先探雜誌   2114期      出刊區間:2020/10/23~2020/10/29

美國總統大選進入十月驚奇的下半場,誰能入主白宮仍是未定之天,不確定性瀰漫市場,台股成交量能明顯萎縮,然部分個股仍具表現空間,除了強勢股之外,第三季財報佳與未來展望看俏的趨勢股,是可以布局的方向。
雖然總統大選即將發生在地球遙遠的另一端,不過結果卻可能讓台灣在政經局勢上,出現截然不同的發展方向,然而有趣的是,根據英國民調機構顯示,台灣民眾有高達四二%支持現任總統川普,拜登則僅有三成,為亞洲八國與地區當中,唯一更希望川普當選的國家,而歐洲主要國家則是一面倒支持拜登。

距離十一月三日大選僅剩下最後的兩周時間,雖然根據全美民調數據顯示,拜登選情依舊穩定領先川普,但是驚奇十月由川普得疫的三天拉開序幕,接下來則是擠牙膏般的電郵門連環爆,拜登之子杭特先是「通烏」而後「通中」,且未來還可能有未爆彈,雖然真偽難辨,但對選情必將帶來一定程度的衝擊。



量縮等待選舉結果



美股在彈升過後,近一周持穩高檔震盪,台灣加權指數也是類似狀況,不過成交量能明顯萎縮,連續五個交易日低於二○○○億元,就算龍頭台積電(2330)第三季財報,繳出史上最佳成績單,可惜也未能帶領指數再創新高。櫃檯指數量能也同步萎縮,近一季多數時間在一六○∼一七○點間整理。

新台幣今年強勢升值,就連央行總裁楊金龍也表示,新台幣二八字頭將成為短線常態,十月初已見到二八.六元兌一美元,然而從另外一方面來看,外資今年在股市持續賣超,前三季賣超金額達六九○六億元,指數卻反而創下歷史新高,由此得知,海外匯回台灣的資金更為強大,轉向由內資所主導。

其實今年不只外資在市場大幅賣超,若將自營商避險與自行買賣金額加總,賣超也高達六四三七億元,三大法人中僅有投信買超四六八億元,預期支撐市場的力量,除了來自政府實質挹注與心理層面,加上原本活躍於市場的主力與散戶新血外,也有不少中實戶回籠,甚至是公司本身與其他資金力挺。

雖然美國總統大選前不確定因素偏高,整體成交動能相對不足,不過加權指數至少持穩高檔震盪、輪動格局,個股仍有表現空間。回到基本面來看,緊接著股王大立光(3008)與台積電之後,一連串的法說會陸續展開,除了公告財報之外,公司對第四季乃至明年景氣展望的看法,將是股價表現的基石。



留意法人買超個股



第三季財報將陸續於十一月中旬之前出爐,從營收角度推估,預期仍將會有不少公司繳出亮眼成績,縱然新台幣升值,匯損雖然將帶來一定程度的壓力,不過擁有高毛利率、具有漲價或缺貨題材的公司,抵抗力相對較佳,此外,受疫情影響無法參展、出差等因素,可望降低費用支出,也可望抵銷部分衝擊。

近期盤面上有兩個亮點,一是蘋果於十月十三日發表新款iPhone 12系列智慧型手機,根據天風國際分析師郭明錤報告預估,開放預購後二四小時內,全球預購量上看二○○萬支,與全盛時期有段差距,然優於iPhone11的八○萬支,而首周末銷售量僅七○○∼九○○萬支,因iPhone 12 Pro初期供應不足導致。

二是鴻海(2317)董事長劉揚偉於鴻海科技日活動中表示,與裕隆(2201)合資的鴻華先進科技將推出MIH EV軟硬體開放平台,要成為電動車界的安卓系統,目標是在二○二五∼二七年於全球電動車應用滲透率十%,希望有超過三○○萬台車採用,此外,鎖定固態電池進行技術研發,獲得法人買進評等。

除了可望逐步發酵的蘋果供應鏈,以及鴻海的電動車題材之外,原先盤面上兩大強勢人氣指標,太陽能與風力發電族群,近期因成交量能下滑,追價買盤力道不足而高檔整理,等待下波再起的機會,PCB部分個股也有轉強跡象。整體來說,盤面上個股表現相對零散,以族群內個股輪動為主,觀望氣氛較濃。

外資在十月分再次出現回補台股跡象,至二○日共計買超三四一億元,以科技類股為主,買超台積電六﹞八九萬張,這也是指數能持穩高檔的重要因素,另包含買超最多的PCB欣興(3037)、面板彩晶(6116)、代工鴻海、記憶體華邦電(2344)與南亞科(2408),傳產股則買超工信(5521)、中鋼(2002)、華新(1605)等。

而在投信方面則買超將近十億元,同樣是以電子類股為主,買最多的是聯電(2303),不過外資是站在賣方,與外資同步買超的則有南亞科、欣興,或可特別留意同類股的表現,此外,還買超中興電(1513)、日月光投控(3711)、晶電(2448)、華通(2313)、金像電(2368)等,而自營商買超則以避險為主。



短線聚焦第三季財報



新台幣升值趨勢明確,將有利內需與資產相關個股,其中在資產類股方面,具有台積電帶動南台灣房地產題材加持,近期以東和(1414)表現相對亮眼,另外,士紙(1903)、欣陸(3703)等亦相當剽悍,持有資產並非真正資產,必須透過活化、處分、轉型、改建等模式化為獲利數字,才真正有利股價表現。

全台最大烘焙原料商德麥(1264),九月營收創下歷史新高,帶動第三季營收較去年同期成長將近兩成,也順利扭轉全年營收呈正成長,且也是歷史新高,由於毛利率可望與業績同步提升,加上費用率下降,法人預估第三季獲利可望優於第二季,在上半年EPS六.八二元的基礎上,前三季可望跨越一個股本。

九月營收創高架構在台灣、中國、香港與馬來西亞四大市場同步成長,加上持股五成的子公司芝蘭雅,持續穩定拓增新客戶與新通路,效益逐步顯現。此外,持續在兩岸布局,包含投資超過一億人民幣的無錫新廠,預估明年可望完工投產,擬斥資四.六億元在新北市五股打造物流中心,也有利中長期發展。

億光(2393)朝利基市場轉型成效漸顯,鎖定不可見光、車用、mini LED背光等市場,其中不可見光產品因網路保護需求帶動高速光耦合器需求,占營收比重攀高至三成,隨著產品組合優化,第三季營收略優於第二季、較去年同期成長十三.八%,法人預估單季EPS約○.九元,近期獲得外資連續買超。

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