• 如何挖寶新掛牌股?, 新股精銳盡出 交易人氣沸騰
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作者:林麗雪     文章出處:先探雜誌   2109期      出刊區間:2020/09/18~2020/09/24

無漲跌幅限制、加上籌碼相對穩定,繼第二季的生技股後,下半年將掛牌新股在興櫃市場接續掀淘金熱潮,蜜月行情提前暖身,不能錯過的新股有哪些?


由於興櫃股票沒有漲跌幅限制,下半年將掛牌新股蜜月行情提前在興櫃市場暖身,除了凸顯台股資金澎湃外,因疫情而延宕掛牌的新股,精銳盡出,亞洲藏壽司(2754)、汎德永業(2247)外,即將掛牌的康全電訊(8089),近期成交量甚至占發行股本十五%以上,投資人氣沸騰,興櫃市場淘金熱度持續高漲。



蜜月行情提前暖身



惟不同於第二季新冠肺炎疫情爆發期時大漲的興櫃生技股,多是無實質獲利的本夢比股,下半年將掛牌的新股,不管是營業項目、或是獲利實績,多是投資人能研究掌握的,短線在興櫃市場雖然有漲過頭之嫌,掛牌後,待股價回到合理區間,仍值得投資人留意投資機會。

新掛牌股近期的暴漲,從基本面來看,有些個股確實已有過度上漲之嫌,包括亞洲藏壽司(2754)及汎德永業(2247)都是,因新股申購造成股價大漲的狂熱,最終要絢爛歸於平靜,聰明的投資人應待股價回到合理區間,再行評估投資價值。

以亞洲藏壽司來說,其以「ゑヘ壽司」品牌經營連鎖迴轉壽司餐飲服務,全台目前二九間店,去年三.七九億元的股本,雖創造了十九.二五億元的營收,但眾所周知,連鎖餐飲的管銷成本高,營益率能穩定維持在一成上下的,已是相當不錯的水準。

七、八月雖因國內疫情解封,帶動亞洲藏壽司營收連二個月創下歷史新高,但對照二○一八年股本僅三.一五億元、當年度創下每股三.四元獲利的最佳歷史紀錄來看,目前高達一八○元的股價,都有高估之嫌,更何況掛牌後股本將進一步膨脹至四.五億元,每股獲利將進一步被稀釋,九月十日亞洲藏壽司甚至一度飆漲至三二五元,瘋狂追價的投資人,一旦套在高點,解套之日恐怕遙遙無期。

豪華進口車BMW及保時捷經銷商的汎德永業(2247),十月中才要掛牌,但挾著品牌的高名氣,股價卻未演先轟動,自九月十日起漲,短短四個交易日即大漲近五成,掛牌蜜月行情提早一個月啟動,掛牌後的股價上漲空間,自然也會大打折扣。

汎德永業掛牌,市場將其行情比價和泰車(2207),不過,和泰車能在資本市場上享有高達二七倍的本益比,除了歸因於每年營業額及獲利都能穩定成長外,一直以來單季營益率亦都能維持七∼九%的高水準,汎德永業近年的營益率從過往逾四%的水準下滑至二.五∼三%的區間,持續面臨高階車種市占率被瓜分的壓力,掛牌後,資本市場將放大檢視其營運及獲利成長力道,以目前四百元上下的股價,雖不算高估,但也不算太便宜。



掛牌後面臨籌碼價格調整



網路設備廠康全電訊(8089)自新股競拍底定後,股價連著三天帶量拉出長紅,短短三天大漲逾八成,連三天成交量超過七千張,甚至單日成交量一度達八六四二張,占發行股本的十七%以上,交易火熱的程度,堪稱下半年掛牌新股之最。

一度面臨倒閉、花五年沉潛、並自國際通信大廠諾基亞、華為等手中奪得通信設備大單的康全電訊,近年毛利率都逾三成、營益率亦達一成,營運表現傲視國內網通同業,並從競爭激烈的網路通訊設備市場中,走出屬於自己的營運藍海,未來幾年營運仍可望穩紮穩打。



康全、意德士拉回可留意



康全電訊上半年每股盈餘達二.二三元、今年每股盈餘可望上看五元,股價上漲亦有獲利憑藉,惟其在掛牌前即成交爆量,使得其籌碼面趨於凌亂,即便有優異的基本面護體,掛牌後的康全電訊,也必須要進入一段時間的籌碼沉澱整理期,才能再累積能量進一步上攻,想進場的投資人,短線也不宜躁進。

新掛牌股的優勢就是股本小、籌碼集中,只要有題材,就能吸引投資人氣,甫通過上市審議的威鋒電子(6756),是威盛(2388)旗下持股六六.三三%的子公司,主要業務為USB及USB Type-C控制晶片,過去一年平均營益率提升至逾十九%,上半年每股盈餘不過二.六一元,但股價一路飆漲最高至四五○元,小型股的籌碼戰真無法用基本面來評估。

從九月下旬到年底,估計有不少新股將掛牌,但這其中,已被過度追捧的新掛牌股,之後向下調整的機率也就偏高,就像七月一日掛牌的東典光電(6588),掛牌前一度大漲至一五○元以上,掛牌後一路向下修正,甚至幾近腰斬,東典光電的前車之鑑,值得借鏡。

這波新掛牌股,股價幾乎都隨著資金熱潮而雨露均霑,當人潮散去,惟擁有強勁技術實力的公司,才能在潮水退去之後仍屹立不搖,這其中,半導體耗材廠的意德士(7556),除了是國內繼杜邦之外,能提供全球八大半導體晶圓廠全氟橡膠密封環(O-ring)的廠家外,意德士在歷時七年後,自行開發出能協助改善半導體先進製程良率的曝光設備真空吸盤,隨著台積電(2330)五奈米將進入量產,意德士的業績也將水漲船高,是十月底掛牌後,值得特別留意的掛牌新秀!

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