- 八月營收誰能創新高？ 重建全球新秩序（二三）
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美國三大指數包括Nasdaq、費城半導體指數、S&P 500指數續創新高，拉離年線正乖離，分別來到二八．九％、二五．四％、十四．三％，均已超過三月股災發生前的最高水準，短線隨時有拉回降溫整理的壓力；反觀，傳產成本比重偏高的道瓊工業指數雖表現相對較弱，至目前還未突破疫情前高點，不過隨著道瓊成分股調整將從八月三十一日開始生效，將有機會後來居上。
道瓊汰弱換強
道瓊工業指數正在進行大規模調整，以平衡Apple八月三十一日分拆股票所帶來的影響，因為道瓊指數的計算方式是採用「價格加權」的方式計算，也就是說Apple分拆股票後，股價也會相應降低，導致科技股的權重從原本二七．六％壓低至二○．三％，所以此次總共替換三檔成分股。
這次遭替換的分別是最大石油公司艾克索美孚、製藥廠輝瑞與國防承包商雷神公司；新增三家公司分別為雲端軟體服務商Salesforce、製藥廠安進Amgen，以及工業與航太集團漢威聯合入列，從下列股價走勢對照圖比較可看出，一旦新舊成分互換，道瓊指數或將出現嶄新格局。
科技股漲多面臨回檔壓力，股價漲幅相對落後的傳產股，在上半年財報出爐後，表現並不會比科技股遜色，甚至強勢上漲走勢也不遑多讓，像也是道瓊成分股之一的美國最大房屋修繕零售龍頭HomeDepot，不但這一波上漲一○○％以上，近期更創下歷史新高紀錄。
資金擴散尋找物美價廉股
回頭看台股，加權指數在八月二十日長黑棒之後，資金已有開始移轉擴散到電子、生技以外的族群。
一 台積電(2330)密集連續在台灣買地設廠帶動相關供應鏈雞犬升天，如家登(3680)、迅得(6438)、閎康(3587)、宜特(3289)等雖然部分個股漲幅已大，但股價仍將與護國神山台積電連動。
二 低價且漲幅落後的業績電子也開始補漲，如松上(6156)、協禧(3071)、鴻名(3021)、柏承(6141)等。
三 最重要的是，今年以來叫好不叫座的資產活化受惠股也逐漸一棒接一棒，南港(2101)、士紙(1903)，低價的憶聲(3024)、三洋電(1614)、德昌(5511)、幸福(1108)等向上表態，新台幣持續強勢升值，具資產活化題材的個股，在政策配合下，可望形成另一波主流。
四 被市場忽略的績優傳產股，尤其剛突破站穩年線的個股，若搭配新題材，或許將出現意想不到的多頭走勢，像跨足電子門控的福興(9924)、熱塑複合材料準備出貨的鑫永銓(2114)，國內房仲龍頭信義(9940)等都可留意。
五 進入九月，八月營收將成為市場聚焦的中心，預期創新高或大成長股，股價都有機會表態，如天鈺(4961)、超豐(2441)八月營收可望創新高，光磊(2340)八月營收月增率可望超過四○％等都可望成為鎂光燈焦點。
六 其他過去長期被市場忽略的傳產低價股，也有蒙塵珍珠，興農(1712)、海光(2038)、信大(1109)、幸福(1108)等就是最好的範例，只要有業績支撐，搭配當令題材加持，在錢滿為患的股市中，絕對不會被埋沒太久。
信義房屋淡季變旺季
根據內政部統計處最新月報資料顯示，今年七月全國建物買賣移轉棟數達到三萬五五一棟，月增十九％、年增三％，創下近五五個月以來的單月新高。房仲業者預估，今年全年的買賣移轉棟數有機會超過去年的三○萬棟，受惠最大的就是國內代銷霸主海悅(2348)及房屋仲介龍頭信義房屋(9940)。
海悅(2348)受惠今年以來代銷接案、銷售均暢旺，且轉投資建案完工入帳，挹注第二季營收、獲利均較去年同期翻倍成長，累計上半年ＥＰＳ達五·三八元，已直逼去年全年的六·五九元。公司目前在手代銷案量有八、九○筆，相較過去平均五、六○筆大幅成長，接案金額達到一○○○億元。法人則估，海悅在接案成長下，全年的營收有望站上二○億元大關，ＥＰＳ也有機會挑戰一個股本。反映業績成長，海悅股價不但完成填息，甚至一度突破百元。
低利率環境下，民眾租屋不如買屋，每逢周末都湧進不少看房民眾，讓國內最大房仲業者信義房屋(9940)也感受到這股熱度。
信義指出，今年房市旺季延至五月才開始，房市買氣延續到傳統淡季的七、八月份，信義房屋統計全台門市八月前二九日的交易量，雖呈現月減八％、但較去年同期增加三三％，今年淡季的七、八月房市交易仍維持熱絡，主要原因包括遞延的買盤持續回籠，疫情也讓民眾留在國內有多點時間處理買賣屋的相關事宜，雖然八月正值鬼月，但房市交易並未轉淡。
因防疫關係，線上賞屋服務受到歡迎，信義趁勢推出「DiNDON智能賞屋」，有助提升售屋效率，預計此功能帶動網站訪次及流量成長七成以上、物件委託量增加近三成，預期下半年二手屋的營運成長動能可期。而信義代銷也在多案齊發與低利率的資金行情下，第二季營收脫離谷底，進入第三季七月單月營收更達到近幾年來高點，下半年營運已明顯漸入佳境。
技術面來看，股價站穩季線、半年線、年線之上，若能擴量出現長紅棒，或有利在追隨海悅股價往上盤堅
天鈺、超豐營收挑戰新高
天鈺(4961)背後最大股東是鴻海集團，合計集團持股比重高達三九％，另外今年大漲的義隆電(2458)也持有一．一八％，上半年雖受疫情影響，占營收比重八五％的面板驅動ＩＣ衰退幅度增加，第二季淨利季減四一．五％、年減五五．七％，單季ＥＰＳ○．二四元；上半年淨利一．○七億元，年減三八．二％，ＥＰＳ○．六六元，低於預期。
不過下半年將漸入佳境，受惠於面板及電視需求反轉，報價上揚、零組件需求增加，天鈺下半年面板驅動ＩＣ及電源管理晶片出貨量攀升，下半年營收將優於上半年表現。此外，下半年除驅動ＩＣ營運恢復成長動能，去年開發eDP 1.4FHD NB低功耗時序控制ＩＣ，及投影儀專用顯示驅動ＩＣ等產品，年底將小幅貢獻營收。
法人預估在集團群創及夏普加速釋單下，不但八月營收可望續創新高，甚至可望延續到年底。
值得一提的是，天鈺是ＩＣ設計股中少數歷年獲利及現金股利都能維持穩定的個股，過去ＥＰＳ普遍維持一元以上，且七年來都維持配息，今年上半年ＥＰＳ○．六五元，下半年旺季業績更將優於上半年，法人估全年ＥＰＳ可望上看一．五∼二元，目前每股淨值二四．六四元，三四元附近的股價，不論就本益比或股價淨值比的角度來看，與其他ＩＣ設計股動輒四○倍本益比與五倍以上股價淨值比相較，天鈺本益比不到二○倍，且股價淨值比更僅約一．四倍，相對偏低。
超豐主要從事邏輯ＩＣ封測業務，力成(6239)持股四三％為大股東。疫情所帶動的生活型態轉變已成為趨勢，其中，受惠於遠距辦公、教學、上課趨勢，ＮＢ、ＰＣ等封測需求讓下半年業績成長動能更強；此外，由於人們以電動自行車代步減少搭乘大眾運輸，超豐因此獲得不少電子零件封測訂單。
另一方面，Sony發表新遊戲主機ＰＳ５，超豐也有切入ＰＳ５供應鏈，主要提供耳機相關晶片、ＰＭＩＣ等封測服務，未來隨著ＰＳ５大量出貨，對於超豐業績貢獻可期。法人預估超豐八月營收可望創新高，九月亦將持續走高，超豐上半年ＥＰＳ二．○九元，全年ＥＰＳ上看五元，目前股價五○元初頭計算本益比僅約十倍，在半導體相關族群中相對偏低。
技術面在四五∼五○元具強勁支撐，五○元附近承接風險不大，停損點暫設四五元。
幸福基隆百億推案有譜
台灣上市櫃公司土地資產活化動作因政策配合轉趨積極，繼台北市的南港(2101)、新北市的三洋電(1604)、桃園市的憶聲(3024)之後，位於基隆的水泥股幸福水泥(1108)今年也將有進展。
位於基隆市安樂區的大竿林重劃區，是由幸福轉投資股權九九．九九％的大升開發公司，在民國八一年所購買的營建用土地，斥資約二四．六億元，平均每坪成本約三．一七萬元。基隆大竿林重劃區七．八萬坪土地啟動推案事宜後，該筆土地捐地後，將可開發土地近六萬坪。
大竿林地區重畫區占地為七．八坪，面積約二五．七八五公頃，分為五期開發。其中，一期為四．○四公頃，原本預計一九年動工，目前已延至今年。一期公共設施用地已經於一九年底完成，按照基隆市政府要求，土地分配跟作業必須重新辦理，將延至今年八、九月申請建照。
至於二期，面積為十三．四七公傾，自辦重劃區(面積十三．四七公頃)整地及水土保持工程已完成八○％。整體規劃將以住宅建案為主，預料總銷金額將上看百億元。目前容積率增加正在審議中，後續還要進行都更程序，但以目前政策進度來看，預計一年半到兩年完成，預期百億元推案長期可望挹注龐大業績成長動能。
幸福本業表現也不差，在台商回流帶動建設需求下，配合水泥報價上揚，幸福今年前七月營收年增二七．四％，第二季單季營益率更跳升至十三．二三％的近年新高，單季ＥＰＳ○．三三元，上半年ＥＰＳ○．五六元，已超越去年全年獲利總和，目前每股淨值十一．○八元，相較目前股價仍在票面附近，隨著價值型個股抬頭，加上土地資產活化題材發酵，股價上檔發揮空間仍廣。
