• 按讚、訂閱加分享, 《先探》影音節目有彩蛋
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作者:黃啟乙     文章出處:先探雜誌   2105期      出刊區間:2020/08/21~2020/08/27


先探週刊》自六月份開始,在YouTube推出影音節目,迄今快三個月了,這是進入新世代媒體轉型,以影音視頻的方式,為觀眾及讀者解析產業、股市的趨勢方向,有幾個感想與大家分享。

這次《先探週刊》共開了五個節目,在每一周的固定時刻播出,當然希望各位好朋友可以按讚、訂閱,加分享!

其中,「乙哥聊天室」一開始所設定的型態,是用訪談的方式,對各種產業以及投資的方向作深入的討論。

所以,節目的第一集,就請到日盛投信前總經理張達文,來談台灣離岸風電產業的發展。

應該可以這樣來說,自去年第四季之後,《先探週刊》便一再提及下一個階段,要特別注意「離岸風電產業」的發展。



離岸風電從無到有!



自二○一六年小英政府上台之後,開始大推綠能,包括離岸風電以及太陽能電廠。尤其是離岸風電,這是台灣過去沒有的產業,如何吸引外資來協助離岸風電場的建立,並在台灣可以養出一批本土的風電產業供應鏈,一切從無到有,這是一個非常艱辛的過程。

尤其台灣的電力供應鏈之中,長期盤踞在產、官、商界,一直是所謂的「核電幫」,那時候小英政府決定投資離岸風電,其實是一直受到核電幫的攻擊。這對一個國家領導人而言,當時要作這一個決策,其實是非常不容易。如果換成我們自己是國家領導人,能夠挺得住嗎?因為這只能成功,不能失敗!

一直到了去年,在來自丹麥的兩大全球離岸風電廠商─沃旭及哥本哈根基礎建設基金,在台灣全力投資之下,終於開始見到了成果。可以看到,與風電相關的零組件供應鏈─華城(1519)、亞力(1514)、中興電工(1513)等,業績齊步向上,獲利也聯袂創近年新高,這是一個非常重要的訊號。

因為過去十多年來,台電長期的虧損,再加上當時政府的電力政策,就是「蓋電廠」。相對地,相關的輸配電設備的投資、更新,在台電虧錢之下,一直沒有作特別投資,這也正是二○一七年八月十五日全台大斷電的主因。所以,過去這些年,華城、亞力、中興電工等的電力相關產業的業績乏善可陳。



風電族群獲利同步向上



但到了去年,開始看到華城、亞力、中興電等,業績進入上升軌道,這只有兩種可能,一個是台電開始更新、投資輸配電系統;另一個就是,來自離岸風電的需求開始成長。

而且,自二○一八年美中貿易戰開打之後,台商企業開始回流,工業區土地價格飛漲,投資建廠的需求也與日俱增。這也讓配電設備的需求明顯上升。故而,從去年第四季起,就持續不間斷提到華城、亞力、中興電這三家公司。

回頭來看,自去年第四季以來,上述這三檔已累積了一定漲幅,股價也聯袂創下近年來新高,代表當時的看法是對的。

到了今年,世紀鋼(9958)、永冠KY(1589)、上緯投控(3708),也就是離岸風電最相關的三家公司,在業績上更出現重大的突破,整體的氣勢可說是更上一層樓。

尤其是七月份,世紀鋼、永冠及上緯投控等三家公司的營收,一一創下歷史新高,代表氣候已經形成了。也就是說,自二○一六年小英政府全力推動的離岸風電產業,終於開始要見到成果了!

更具關鍵性的是,七月份台灣的護國神山台積電(2330)正式宣布,將與沃旭簽下三○年離岸風電的綠電供應合約。台積電一槌定音,讓過去一直對離岸風電有所誤解的疑慮獲得釐清!也令相關的個股在最近一段時間,股價可以再向上突破!

相對地,也看到了在丹麥股市掛牌的沃旭股價創下近年來新高,如果拉長時間來看,沃旭的股價更是不斷創新高突破,這為台灣的相關個股帶來更大的想像及成長空間。



注意收看節目的彩蛋



因此,在張達文參加第一集的「乙哥聊天室」,詳細分析了台灣離岸風電產業的潛力之後,在八月初,也邀請了《財訊雙週刊》的專欄作家王順興,談一談過去十年來的「存股心得」,同時他也特別提到,離岸風電產業的潛力,早已成為他的口袋投資名單,長期看好。

另外,王順興也提到,兩檔值得注意的「存股」標的,分別是:興農(1712),以及欣陸(3703)。

以興農為例,也許大多數的投資人看到興農,就想到農藥,但近年所投資的楓康超市,已成為該公司的金雞母,所以多年以來,興農年均EPS都有一.五元左右,而且連續兩年都分派一.三元現金股息,上半年EPS又有○.九元,也許今年獲利可能再創近年新高,配息也將再成長。在王順興上完節目之後,興農股價便持續上升,甚至創下近年新高。

再看到欣陸,近年來似乎有所轉變,股價在這一段時間也明顯上漲。

到八月十七日,台船(2208)董事長鄭文隆也來到「乙哥聊天室」,特別談到台船的轉型之路,並對台船未來的發展深表信心。

鄭文隆董事長談到幾個重點,可以作為參考:

1.全球造船廠的家數大量減少,從高峰期的二百多家,到今年可能只剩下六○多家。

2.過去台船的造船以「商船」為主,就是貨櫃輪及散裝輪,但因為全球航運不景氣,這部分的業務量有限。故而,台船轉型到兩個產業─離岸風電及國艦國造。

所謂的離岸風電產業,台船主要的業務放在水下工程,包括風塔的打樁、防鏽蝕等工程,目前台船正打造一艘工作船,為未來更大的工程作準備,所以可能到二○二二年就可以看成效。



台船有新轉機



不過,鄭文隆董事長特別提到一點,在台灣離岸風電的基礎建設上,可以初分為兩大系統,一個是世紀鋼所主導的工程;另一個是由中鋼投資的興達海洋基礎公司。

世紀鋼是民營企業,效率、彈性、速度比較快,對業績及獲利的挹注會比較早看到;相對地,興達海洋基礎公司是屬於官方系統,速度會比較慢一點,而台船主要業務是以興達海洋基礎公司為主。

這代表著台灣離岸風電的建設上,主導建設的公司就是世紀鋼及興達海洋基礎公司。因此,回到股市的投資上,世紀鋼就是整個風電族群最重要的領頭羊,如果在下一個階段,世紀鋼的股價及業績可以更具體向上攻堅或突破,那麼離岸風電族群將展現更不一樣的面貌。

不要忘了,風電的建設成效在去年萌芽,今年剛開始發酵,預估明年之後會更好!這個趨勢一旦進一步形成,那麼離岸風電相關個股的表現,恐怕會超過想像之外。

再來談一下「國艦國造」,就如同台船鄭董所言,明年之後台船的業務量之中,所謂的「國艦國造」將占六成,而離岸風電兩成,商輪也是兩成。所以「國艦國造」對台船而言,是明年最大轉機之所在。

如果談到「國艦國造」,接著就是「國機國造」,六月由漢翔(2634)打造的新型戰機「勇鷹號」已正式推出,未來將進行量產。

再一再關注的F-16V,台灣已與美國洛克希德馬丁公司正式簽約,將購買六六架F-16V,共六二○億美元。

另外,空軍先前有個「鳳展專案」,將編列一一○○億新台幣,將現在的一四二架F-16A/B型,升級為F-16V,平均一架的改造費用是七.七億元。首先已改造了四架,由洛克希德馬丁公司與漢翔共同測試中。

意味著在台灣確定購買六六架F-16V之後,再加上原先一四二架F-16,等於台灣將有二○八架F-16,是亞太地區之中擁有F-16最多的國家。先前,洛克希德馬丁公司曾與漢翔協議,將台灣打造成亞太的F-16維修中心,在台灣購入六六架F-16V之後,將有機會進一步成軍,這對漢翔而言,是長線大利多,配合股價在低檔,長線的空間應可期待。



廣明若突破年線就轉強



再者,最近又再關注廣明(6188),簡單來說,廣明與HP的官司和解,在第二季提列和解金之後,從中長線的角度來看,廣明已度過最大的利空了,反而有否極泰來的機會。

尤其從本業來看,一∼七月份廣明的營收達到五七.三四億元,比去年同期成長九.二%;而第二季有一個非常特別的現象,那就是廣明的營益率大幅跳升至十四.二五%,這是經過多年的調整之後,營益率終於看到大幅上升,就本業來看,也許是產業上最大的轉型改變,期待已久的協作機器人業務開始發酵。

只是第二季提列了官司和解金,導致虧損四.六九億元,合計上半年虧損二.八六億元,每股虧損一.○三元,如果以本業來計算,上半年本業就可以創造每股兩元左右的獲利。這是廣明趨勢上重大的轉變,只是因為官司之故,上半年仍是賠錢,令股價還在低檔,一旦度過最低潮之後,也許將有否極泰來的轉機大表現。更何況,母集團廣達(2382)股價明顯上升,不僅超越鴻海(2317),更迅速填息。

故而下一個階段,廣明可以特別注意了,尤其技術面上,一旦突破了年線,將是趨勢上轉多的重要訊號。

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