- 台積鏈點將 外溢效應正蔓延 帆宣、漢唐、三福化等站在巨人肩膀上
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護國神山台積電(2330)分別在七月二十七日、二十八日出現罕見的連續飆漲二根停板，衝上歷史新高價四六六．五元，總市值更一舉突破十二兆台幣，讓持有台積電的股東們可說是欣喜若狂。台積電的大漲效應也帶動相關供應鏈以及轉投資公司隨之起舞。其中，轉投資八吋晶圓代工廠世界(5347)也同步上演飆漲走勢，近期最高價來到一○三元，改寫歷史新高。
姑且不論是因為台積電的外溢效應，引導資金往股價相對較低的世界，就基本面而言，世界在去年併購GlobalFoundries Fab 3E廠之後，今年開始認列營收，促使業績逐季攀高，第二季營收更達到八二．二六億元，年增十八．九％，連續二季創歷史新高。再加上，英飛凌、STM、On Semi等國際ＩＤＭ廠訂單回流，以及５Ｇ基地台相關電源管理ＩＣ需求強勁與大尺寸面板驅動ＩＣ回溫，使得法人樂觀看待第三季營運表現。
就長期而言，世界取得接手整個GlobalFoundries Fab 3E廠之微機電元件研發團隊及製程技術，有利世界增加包括加速器、陀螺儀、微機電麥克風等客戶訂單，進而擴大營運規模。此外，針對寬能隙功率半導體─氮化鎵(GaN)，經過多年努力，已初步獲得成果，不僅提供特殊基材，也完成磊晶片製作開發，下半年將送樣給歐、美、日大客戶，初期應用著眼電源控制與高頻元件。不過，因短線股價出現急漲，建議不宜過度追高，若回檔至八○元附近是不錯的中長線買點；下檔支撐暫看月線附近。
漢唐全年拚賺二個股本
其次，台積電持續擴大先進製程的資本支出，加上競爭對手英特爾宣布七奈米延後量產，等同於台積電在七奈米已無競爭者，未來更可望取得英特爾委外代工訂單。本月十六日法說會中，台積電更上修全年度資本支出達一六○∼一七○億美元，創下歷年新高；對於相關供應鏈如京鼎(3413)、漢唐(2404)、帆宣(6196)、弘塑(3131)、家登(3680)、日揚(6208)、光罩(2338)等，以及耗材廠商如再生晶圓中砂(1560)與昇陽半導體(8028)、特用化學三福化(4755)與勝一(1773)、機台清洗世禾(3551)與靶材光洋科(1785)等可望受惠。
在台積電持續衝刺七奈米及五奈米先進製程趨勢下，帶動極紫外光(ＥＵＶ)機台需求不斷成長，扮演ＥＵＶ次系統模組代工的帆宣(6196)將因而受惠。直到五月底截止，帆宣在手訂單金額已經達到二二四億元，若以每月認列至少二○億元水準來計算，營運動能至少維持到明年上半年，加上下半年在各大晶圓代工廠資本支出不減情況下，接單金額將可望持續上攀，使帆宣營運逐步水漲船高；激勵近期股價走勢強勁，創波段新高。另外，萬潤(6187)近來也成功打進台積電供應鏈，受惠台積電衝刺先進製程，晶圓級點膠機台、點膠後檢查機等封裝機台訂單較去年顯著成長；目前訂單能見度已達明年首季。
此外，近年來台積電極推動在地供應鏈升級，台灣地區間接原物料、後段設備與零配件在地採購比重將逐步提高，台積電表示，供應鏈在地化不只能提升供貨彈性、縮短新產品開發時間、減少不必要成本，也可降低整體供應鏈碳排放，確保客戶服務品質與效能。
無塵室廠漢唐(2404)受惠於台積電擴產，以及客戶工程款大舉認列，挹注六月營收一舉衝上四四．六三億元，創下單月歷史新高，整體第二季營收也同步改寫單季新高，達九九．九四億元，年增七一．九％，法人預估單季ＥＰＳ可望突破五元，上半年拚賺一個股本。目前漢唐在手訂單金額高達五四○億元，業績與獲利可望優於去年，全年力拚賺二個股本，目前股價回檔至二○○元附近，就本益比而言並不高；短線上靜待外資買盤歸隊。
三福化受惠台積綠色製程
台積電近幾年力推綠色製程，三福化就是台積電在這個領域的重要夥伴。老牌化工廠三福化過去主要以面板、太陽能和ＬＥＤ產業為主，但因這三產業過去幾年營運陷入困境，拖累三福化獲利表現。所幸，公司全力從面板轉進半導體應用，自行研發的TMAHR(顯影液回收)技術，其中「TMAH」意指氫氧化四甲基銨，主要被應用在半導體黃光製程做為顯影劑，至於「Ｒ」是回收的意思。三福化的TMAHR就是把ＩＣ製程使用過的光阻顯影劑，透過三福化的回收系統，經電解純化再製成半導體級顯影液回供給客戶，落實循環經濟；目前該產品已成功打進台積電供應鏈。
透過TMAH顯影劑回收再利用技術，評估各種水質和樹脂種類，分析原物料使用和機台排放情形，讓台積電全部十二吋廠TMAH接近零排放，下一步將針對八吋晶圓廠及後段封裝廠區進行系統優化。另外，三福化也積極發展半導體材料，去年在stripper(光阻剝離液)市場，除原有面板產業之外，亦積極開發封裝bumping製程所需光阻剝離液，也向相關半導體廠商送認證。受惠於TMAHR比重拉升，促使產品組合優化，帶動三福化第二季稅後盈餘達○．九四億元，年增二○．一％，ＥＰＳ一．○三元；累計上半年ＥＰＳ達二．○三元，法人預估今年ＥＰＳ至少有四元水準。在台積電發展綠色製造、培養在地材料供應鏈，以及大力擴廠之三大動力推動下，等同於為三福化中長期營運吃下定心丸。
