- 看到台股的新勢力 資安、系統整合將大發
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最近有媒體報導，中科院日前在屏東九鵬灣基地密集試射各式中程飛彈，其中最引人矚目的是射程涵蓋一五○○公里的雲峰巡弋飛彈，這代表著台灣的軍工產業進入新的一頁。
過去曾多次提到，台積電(2330)赴美國設廠，其實就是加入美國國防戰略的一環。
台灣自兩蔣時代即積極以中科院作為重要的飛彈研發機構，所以當年聯電(2303)或台積電的成立，在某種意涵上是想掌握飛彈發展中重要的半導體晶片。
經過幾十年來的發展，中科院在軍工的研發能力不斷提升之中。尤其自美中貿易戰之後，台灣的戰略地位不斷升高，美國也重新挹注台灣的戰備防衛能力。除了賣給台灣六六架新式的F-16V，並且扶植漢翔(2634)，成為F-16的亞太維修中心。日前又決定出售給台灣反潛的魚雷飛彈，以及魚叉飛彈。加強台灣軍事防衛能力，已成為美國重要戰略。
中科院飛彈供應鏈
當然也看到中科院更積極發展飛彈系統，在過去一年，可以看到中科院的各式飛彈不斷出爐，除了先前提到的雲峰巡弋飛彈之外，還包括了：增程雄三飛彈、增程型天劍二防空飛彈、增程型雄二Ｅ巡弋飛彈、天弓二Ｂ短程彈道飛彈、增程型海劍羚防空飛彈、天弓三防空飛彈。
過去一年多，中科院搞出了那麼多飛彈，可說是絕無僅有，除了是中科院累積了幾十年的研發實力，不排除有不少技術是自美國移轉而來。這是一個合理懷疑。
談了那麼多台灣軍工產業的飛彈發展，並不是要打仗了！只是說明了一件事，自一九五○年韓戰之後，美國再一次如此積極協防台灣，反應出未來美中對抗中，台灣戰略地位的重要性。
相對在中科院的主導之下，台灣飛彈的技術及產量正大幅提升之中。之前所提過的全訊(5222)，正是最大受惠者之一。
若以產業來看，全訊主要是從事砷化錠微波積體電路(GaAs MMic)及放大器的設計及製造；更是台灣唯一高頻微波(0.8-40GHZ)的晶片設計、製造廠商。簡單來說，全訊就是飛彈所需晶片的供應商，而且是中科院的重要供應鏈。
對照全訊的業績，可以發現，與中科院發布的飛彈研發訊息，關係十分密切。
全訊獲利將再創新猷
尤其全訊從去年下半年開始，可以看到稅後純益達到一．○一億元，成長三七八．三％，ＥＰＳ為二．六八元，合計去年度ＥＰＳ為三．七三元，創下歷史獲利新高。
到了今年，雖然全球受到疫情影響，但全訊的營收卻可以持續上升，一∼四月份的營收達到二．○七億元，成長六三．八％。因此來推估，去年獲利創下歷史新高，如果按照目前的業績發展下去，今年的獲利有機會繼續創下新高。
幾個星期前，在《先探週刊》開始提到台灣的軍工股，特別指出公準(3178)、全訊，以及規模更大的漢翔及駐龍(4572)。
其中，表現得最突出的是公準，一路由我們開始報導之後的四○元出頭，一路上攻至六四．五元，再創歷史新高。
至於全訊，則在五月二十一日除息三元之後，如今不僅迅速填息，股價也再創波段新高。全訊在興櫃掛牌之後，股價最高曾經來到一○○元，若以目前業績的成長性來看，再創新猷只是時間的問題了。
至於漢翔，過去一段時間受到疫情影響，全球航空產業陷入低迷，造成衝擊，但疫情已經緩和，再加上漢翔近年來力推高教機，已經試飛成功，配合台灣的戰略政策，有提早生產的機會，再加上技術面，股價已正式突破了季線，中期有逐漸轉多的味道，中、長期可以特別追蹤。
至於駐龍，在興櫃時期，股價曾攻抵一八三元，而後在一連串利空，如：波音737 MAX停飛，以及疫情影響，令股價曾慘跌至六七．一元，如今最壞的情況就要逐漸過去，會不會再捲土重來？亦可留意。
面對目前全球股市的資金行情，尤其台股之中，又再度見到內資強烈的投機勁道，反應在所謂的防疫股身上。
換個角度來看，防疫股展現的投機力，應該是過去二十多年所僅見，而這一股力量也會陸續蔓延出來。
半新股陸續脫穎而出
最近有一個值得注意的現象，那就是這一、兩年才掛牌的公司，因為過去台股由外資所主導，市場的關注力大多在大型公司。
但在台股，有不少近一、兩年才掛牌的公司，暫稱為「半新股」，如果這些「半新股」業績出現明顯成長而且籌碼又穩定，說白了，更沒有經過「炒作」，也許在下一個階段將脫穎而出。
事實上，公準就是代表之一，該公司在二○一八年底掛牌之後，股價就長期在三十元上下整理，不僅股價冷，沒有太大波動，而且成交量也非常低。
重點來了，公準在今年第一季稅後純益達到三○四九．三萬元，創下單季獲利新高，而且比去年同期成長六九．六％，ＥＰＳ為○．六八元，令公準大變身，股價轉趨活絡，在業績成長、搭上軍工，以及馬斯克的Space X的題材之下，股價大創新高而上，從某種程度上來看，這就是「半新股」，一旦展現股價的投機力之後，股性就會大大不同。
這種情況也反應在另一檔「半新股」身上，那就是－普鴻(6590)。
應該這樣來說，資訊的安全，將成為未來重要的課題，尤其現在，什麼資料都上了雲端，如何維持資訊的安全，將愈來愈重要，甚至可以成為一個非常重要的產業。
過去所謂的資安，可能以「防毒」為主，但現在更重視資料不被駭客入侵，尤其電子支付工具，日益流行之下，要正視資安的發展。
就普鴻來看，從台灣的金融支付系統整合起家，目前業務涵蓋電子支付、資安等整合性金融服務，如今更成為國內金融科技加解密解決方案的最大供應商。也就是包括：台灣銀行、中國信託、合作金庫、台北富邦銀行等，都是普鴻的客戶。
普鴻獲利將再突破
普鴻也是在二○一八年底掛牌，而後經過長期整理，在股市之中，知道這家公司的投資人並不多！
但隨著電子支付的資安需求與日俱增之下，該公司的獲利開始攀升，在二○一八年掛牌那一年，普鴻的ＥＰＳ為一．七七元，去年上升為二．三七元，獲利創下歷史新高。
重要是今年一∼四月份的營收為一．一九億元，與去年相當，而營益率在第一季上升至二○．六二％，比去年同期的六．八八％，已見到明顯跳升，也許是資安產品創造的獲利空間，第一季ＥＰＳ為○．八一元，較去年同成長一九九．九％。
按上述數字來推估，普鴻第一季ＥＰＳ就有○．八一元，那麼今年獲利創新高的可能性大增，股價在開始突破之後似更可期待。
若再進一步探究資安產業的發展，晉泰(6221)也可能是值得注意的一檔個股。
雖然晉泰在二○○三年就掛牌，但長期以來，股價並沒有太特殊表現，長期在三○元以下。
但仔細看一下晉泰近年來獲利的成長，尤其在二○一八年看到明顯成長，稅後純益首度突破一億元，來到一．二九億元，ＥＰＳ為三．二三元；到了去年，稅後純益上升至一．七六億元，ＥＰＳ更創新高來到三．九一元。
晉泰節節上升
而今年第一季，雖面臨疫情影響，但晉泰居然在三月份創下營收新高來到四．三億元，而一∼四月份營收為十三．七五億元，成長二○％，而稅後純益為六八七二．二萬元，更較去年同期成長七三．八％，ＥＰＳ為一．五三元。
簡單來說，晉泰今年的獲利有機會再度創下歷史新高，ＥＰＳ將有更大空間往上走，尤其業務上正持續受惠遠距辦公需求及企業網路資安有關，是正處強大成長趨勢的個股，股價也領先突破之後，成為資安及系統整合類股的多頭指標。
這一段時間，其實可以看到與資安、系統整合相關個股，正不斷上漲、突破之中，包括敦陽(2480)近三年來，股價已默默就由二三．五元，突破大漲來到七五元左右；再看到中菲(5403)也與敦陽類似，由二○一七年的二○元左右，一路盤堅至五○元以上，皆創下近年來新高，這充分反應了一件事，系統整合的產業，尤其配合資安需求的趨勢，可能成為下一個階段市場上的明星產業，屆時不僅類股的獲利機會更上一層樓，甚至本益比也將有進一步拉升機會。
