• 華為禁令再起 台積電、聯發科兩樣情,
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作者:馮欣仁     文章出處:先探雜誌   2092期      出刊區間:2020/05/22~2020/05/28


護國神山台積電(2330)成為近一周全球科技界的焦點,除了宣布有意前往美國亞利桑那州投資設廠之外,但也因美國總統川普再度對華為祭出禁令,直接衝擊台積電等華為相關供應鏈。由於華為占台積電營收比重約十五%,一旦制裁動作實施,勢必影響到台積電營運,這也讓不少外資法人對於台積電下半年營運有所疑慮;造成台積電股價再度失守三○○元關卡。



Q1毛利率與營益率亮眼股



然而,華為禁令有人受害,但也有人受惠。IC設計龍頭聯發科(2454)顯然是華為禁令下的受惠者,未來一旦競爭對手高通禁售手機晶片給華為,取而代之華為將轉向聯發科採購,加上聯發科在5G手機晶片如天璣一一○○、天璣八二○等已陸續獲得中國手機廠商採用,將有利於毛利率與獲利提升,促使近期聯發科股價走勢強勁。此外,近期因國際油價回升至每桶三○美元,激勵塑化類股走強,像是指標股台塑化(6505)股價自低檔反彈至近百元附近,同時也帶動汽車、自行車等傳產股展開落後補漲行情。

隨著第一季財報已全數公布完畢,投資人不妨從季報當中,尋找毛利率、營益率表現突出,且第二季營運展望明確之個股。本期潛力股即從Q1財報出發,分別挑選出伺服器導軌大廠川湖(2059),因具備自行研發與客製化能力,促使川湖長期以來毛利率維持在五成之上,每年至少賺超過一個股本。因華為禁令,引發去美化轉單效應,矽智財(IP)廠力旺(3529)將受惠。

特用化學廠聚和(6509)受惠於高毛利率的生物緩衝劑比重拉升,以及防疫清潔用品熱賣,帶動首季毛利率、營益率、獲利與EPS均創下單季新高。SMT打件廠台表科(6278)受惠於蘋果新品上市與未來Mini LED商機,中長期營運備受期待。自行車大廠美利達(9914)因歐洲疫情趨緩,激勵電動自行車銷量回溫,近期股價獲法人買盤青睞,重返年線之上。探針卡暨LED檢測設備廠旺矽(6223)受惠於OLED驅動IC、邏輯IC、記憶體探針卡以及LED檢測設備出貨暢旺,首季獲利出色,激勵股價走強,逼近前波高點。

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