- ＮＢ概念股苦盡甘來 ＰＣＢ板、軸承等周邊相關產業雨露均霑
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歷經連續七年衰退，ＰＣ產業在二○一九年首次見到成長，根據Gartner分析報告指出，全年出貨量為二．六一億台、年成長○．六％，統計數據主要成長品牌為聯想、HP與Dell，但數據未計入Chromebook或iPad；換句話說，也代表不包含電競遊戲機等單價高階機種，然這類利基性產品是台灣廠商的強項所在。
因疫情而生的小確幸
由於報告公布於年初，當時疫情仍未爆發，因此原先的預估，是消費類ＰＣ市場將在未來五年內持續下滑，縱然透過產品創新與新興市場需求，ＰＣ仍有其存在必要性，也會因此拉長換機時間。不過，疫情爆發後則完全打破原先的預估，Digitimes Research最新報告指出，今年第二季全球ＮＢ出貨將顯著成長。
計畫永遠趕不上變化，事情也總是不會朝著所有人想像的發展，尤其是二○二○年的世界，遠比想像還要誇張，美股單月三次熔斷、原油期貨出現負值，全球鎖國封城成為主要手段。科技來自於人性，疫情帶動遠距離工作、會議與線上教學等需求大幅提升，連帶使得ＰＣ產業可望再次出現難得的小確幸。
根據研調機構Canalys產業報告指出，儘管ＰＣ市場需求呈現上升趨勢，但是受限於廠商既有的庫存量、中國工廠供應鏈端的復工進度，再加上物流運送放緩等因素，導致全球第一季ＰＣ出貨量(含桌機、筆電與工作站)約為五三七○萬台，相較去年同期下降八％，不過卻呈現出久違「需求大於供給」態勢。
此外，Canalys也表示市場需求迫切卻供應短缺，裝置成本不再是主要考量因素，供應速度才是關鍵，預估短期內ＰＣ供應商營業利潤將會來到歷史新高，不過隨著生產限制隨復工逐漸緩解，加上總體經濟下行如破產、失業等現象，需求恐將下滑，接下來的半年，ＰＣ供應商將面臨管理供應鏈與生產的新挑戰。
TrendForce則相對保守，除了中國境內代工廠的生產能力大受打擊之外，疫情從三月開始擴散，對於消費信心衝擊短期內恐無法平復，中期則觀察下半年感恩節、聖誕節等旺季買氣效益。雖然ＰＣ產業長期衰退趨勢難以逆轉，不過短期內來自政府、企業、教育標案乃至個人需求，為相關廠商營運帶來亮點。
根據Digitimes Research預估，中國ＮＢ代工廠三月迅速提升復工率，加上第二季因在家上班、遠距教學等需求所帶來的急單，即使供給面面臨缺料與運輸等問題，第二季全球筆電出貨量將較第一季大增四成，並較去年同期成長，尤其Dell於美國政府、企業及教育標案皆現急單，出貨可望顯著成長。
志超業內外兼備
惠普第一季受到代工廠缺工影響，部分出貨遞延至第二季，加上商務機種急單，預估出貨量將有不小的成長幅度。而在代工廠方面其中，廣達(2382)第二季受惠來自HP與蘋果訂單，法人預期將有機會重返筆電代工龍頭，其他代工廠仁寶(2324)、緯創(3231)、和碩(4938)等，業績應也有不錯表現。
除了代工廠外，周邊相關個股也都跟著受惠，如ＰＣＢ廠的健鼎(3044)、金像電(2368)、瀚宇博(5469)與志超(8213)，也感受到短期內訂單需求。瀚宇博是全世界最大ＮＢ板生產廠商，加上伺服器、網通板與遊戲機板，在第二季都可望有強勁動能，法人預估單季營收可望重回百億元，且優於去年同期。
筆電用ＰＣＢ板業務營收，約占志超整體營收的四分之一，同樣也獲得品牌大廠催料，公司形容像是高速公路塞車，正在努力生產堆積如山的訂單，並加速出貨，且一有貨馬上被客戶拉走，顯示市場熱度相當高。由於日前受系統性風險影響走跌，志超決議買回一萬張庫藏股，至四月底已買回五六三一張。
鈺太、新日興營運穩步成長
除本業亮眼外，志超旗下蘇州廠被當地政府徵收，補償總金額為五．一七億人民幣，稅後處分利益約一．七億人民幣，換算為七．一八億台幣，簽約後通過審核可得補償金五成，土地證、房產證註銷後得二五％，資產移交後得二五％，預計第一季認列。另外擬配發現金股息二．五元、殖利率逾七％。
微機電麥克風廠鈺太(6679)，去年ＮＢ應用占營收比重五五％，今年搭上在家辦公、線上學習需求爆發，業績持續走強，上半年可能超過六成，全球市占率則將挑戰四成，第一季營收較去年同期成長三四．二％，四月營收再創新高。此外，ＴＷＳ與智慧音箱需求，動能來自日本遊戲大廠，全年相關出貨量可望成長至一．八億顆。
軸承廠的新日興(3376)、兆利(3548)與鑫禾(4999)，可望同步受惠，其中新日興與兆利還擁有摺疊手機題材，需求將隨滲透率攀升，為未來營運推手之一。此外，新日興第一季在業外加持下，ＥＰＳ一．四二元，而第二季持續受惠AirPods熱銷與筆電需求雙引擎，法人預估單季營收挑戰三○億元。
