• 伺服器指標大廠燃戰火, 宅經濟商機推升全球伺服器供應鏈
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作者:魏聖峰     文章出處:先探雜誌   2087期      出刊區間:2020/04/17~2020/04/23

疫情造就雲端運算、資料中心的商機,從記憶體、伺服器到消費端的NB和PC等產業熱絡景象,電子商務更取代實體零售管道,成為消費者在封城氛圍下購物的選擇。
新冠肺炎疫情帶動宅商機,遠距工作、視訊會議、遠距教學需求強勁成長,帶動相關雲端軟體需求強勁成長。不僅如此,中國、歐美各國因為封城緣故,很多商店被迫停業,推升網路購物業務成長。亞馬遜、Wal-Mart的電子商務業績表現強勁。宅商機下的線上遊戲、網路影音串流也蓬勃發展,因為這些宅商機推升市場需求。宅商機異軍突起,可以發現微軟的資本市值領先蘋果,微軟的智慧雲端旗下Office 365銷售成長,逐漸成為商品銷售的領頭羊。

全球很多城市遭到封城或半封城狀態,美國五○州全部進入緊急狀態,企業為了維持正常營運卻擔心疫情衝擊的企業,遠距工作成了新的模式。大約從二月下旬起,美國科技大咖因應疫情擴大陸續要求員工在家工作。為了避免資料外洩,要求在筆電或智慧型手機等終端裝置上要求支援安全性方案,帶動雲端運算、資料中心等應用強勁成長,伺服器平台出貨成長。



英特爾、超微搶微處理器市場



宅經濟需求激增,英特爾、超微在這波商機中可以搶到NB和伺服器的微處理器商機。英特爾四月初宣布推出第十代Core H系列行動微處理器,包括i9-10980HK、i7-10875H等。其中i9-10980HK的最高轉頻率達到5.3GHz,已突破現有筆電的5GHz極限。英特爾推出高規格的微處理器主要針對高階電競遊戲玩家和鎖定高階商務人士的遠距工作商機。除了瞄準這些高端客群外,英特爾也想借機宣示自家的技術層次,力圖扳回過去兩年產業氣勢一直被超微壓著打的困境。

超微近期推出Ryzen 9 4900H行動遊戲微處理器,是Ryzen 9 4000H系列的最新產品。超微從去年七月陸續推出由台積電七奈米代工高階微處理器產品的Ryzen 3000、4000系列產品,推出後英特爾因為產品缺貨緣故,不少高階NB、PC微處理器都被超微搶走。最近PC品牌業者反應英特爾相關問題應該已經解決,今年應該不會再缺貨。英特爾股價從三月中旬低點至今已反彈超過三一%,反彈幅度超過超微的二五%,市場認為英特爾今年迎戰超微有些亮點。

英特爾、超微還受惠白牌伺服器接單供不應求。英特爾在伺服器微處理器的主流為十四奈米Cascade Lake處理器和Purley平台出貨很強,進階十四奈米Cooper Lake處理器和Cedar Island平台將會從第二季起陸續交貨。英特爾十奈米製程產能不足獲得解決,新一代十奈米Ice lake處理器和Whitley平台也會從下半年開始交貨,帶動伺服器平台換機潮。超微Zen 2架構第二代EPYC伺服器Rome已經量產出貨。在雲端伺服器的客戶中,微軟、亞馬遜、谷歌和推特都陸續採用超微的EPYC伺服器。台積電幫超微代工EPYC伺服器產品,但台積電也用超微的伺服器當作資料中心平台,運算先進製程技術。騰訊、聯想、EMC、戴爾等大廠也都是超微伺服器的客戶。

雲端運算和資料中心強勁的需求推升下,伺服器DRAM、快閃記憶體的用量也大幅增加。四月初剛公布上季財務初報的三星電子,就因為雲端運算的DRAM和快閃記憶體銷售成長,抵消智慧型手機和電視等消費性電子業務需求不振,三星電子上季營業利益達到六.四兆韓元(約五二億美元),優於市場預期,比三星電子更早發布財報的美光科技也有類似的現象;三星電子、美光科技財報公布後股價都上漲。伺服器需求推升DRAM銷售,雲端遊戲、影音串流帶動網路流量大增,同樣帶動快閃記憶體價格的上漲。新冠肺炎疫情帶動第一、二季記憶體價格上漲,疫情若在下半年緩和,記憶體價格到第三季才會出現回檔的壓力。



雲端商品推升微軟業績



雲端業者是這波伺服器的買家,亞馬遜、臉書、微軟和谷歌在本身對伺服器需求考量下普遍採用白牌伺服器,以節省資本支出費用。雖然很多科技業者面臨這次疫情選擇保留較高的現金部位,並降低資本支出因應。但這次疫情意外推升電子商務、雲端運算和資料中心等業務的強勁成長。先前我們曾經討論過這次疫情帶動遠距工作、視訊會議等應用軟體的強勁成長,這些應用軟體就是放在雲端上,推升雲端運算平台的成長。面臨這樣的需求,雲端供應商就得要擴充原有的伺服器平台。

以微軟為例,雲端產品過去兩年的營收占比已經成為微軟的主力商品。根據微軟去年第四季的財報,伺服器雲端服務營收占比二七.四%、Office雲端服務營收占比二四.三%,這兩大部門的重要性早已超越視窗作業部門營收占比的十五.二%以及遊戲部門營收占比的九%。微軟雲端運算產品Azure在全球雲端運算市占率以一九%僅次於亞馬遜AWS三三%,排名第二位。但產業人士看好Azure未來的成長性比AWS成長性高,主要是基於消費者對微軟產品的使用偏好,當新客戶想要購買雲端運算產品時,會傾向選擇Azure。微軟在雲端運算產品偏向客戶考量,在AWS平台上也能使用從微軟雲端下載的應用軟體,以極大化潛在客戶的成長。去年十一月間開台的迪士尼影音串流平台Disney+,在開台前兩個月和微軟Azure簽約,利用Azure雲端平台加速電視、電影的製作和後製流程。今年五月HBO Max影音串流平台也即將開台,影音串流平台需要強大的雲端運算當作資料分析的重要工具,成為雲端運算業者力爭的商機。

微軟智慧雲端部門(包含Azure和Office 365)的應用軟體內容高達一五○○個,各項遠距工作、遠距教學、視訊會議等相關應用軟體等的相關營收都屬於智慧雲端部門。由於微軟的軟體不需要供應鏈,最近一個月微軟的資本市值都在蘋果之上,成為美股最大資本市值企業。



亞馬遜股價創歷史新高



亞馬遜在這波疫情也是受惠者。亞馬遜AWS是全球最大雲端運算業者,這次歐美各國疫情嚴重,很多公共衛生體系使用AI來分析疫情演變、疫情防治和病毒分析。這部分的智慧醫療的分析,需要仰賴大量的雲端運算當作平台。不論是AWS還是Azure都被各國政府高度仰賴他們的雲端運算體系。部分應用軟體例如Zoom、Slack等科技新創公司仰賴AWS來運作,網路影音串流龍頭的Netflix也是AWS的客戶,都讓AWS業務維持在高檔。縱使AWS一直都是雲端運算界的霸主,營運規模比其他競爭者大很多,縱使未來一段時間的營運成長率不如Azure和谷歌雲端,但總營收還是業界的霸主,短期間內不容易被超越。

除了雲端運算外,亞馬遜的電子商務受到疫情推波助瀾,有機會再創營運高峰。當很多零售商店因疫情被迫關門之際,亞馬遜三月中旬宣布要增加十萬名增聘員工,還調高原有電商部門員工的時薪或是績效獎金,避免人力資源遭到其他電商業者的延攬。四月中旬再宣布增加招聘七.五萬人,亞馬遜是全球最大電子商務業者,不論在美國境內還是國際電商業務,都讓亞馬遜的營運增加很多,激勵亞馬遜股價率先創下歷史新高。其他電商競爭業者如Wal-Mart、Albertsons、Kroger和Raley''s等這段期間都在招聘人員,因為他們的電子商務業績實在很旺。

谷歌和臉書近期也擴大在雲端業務和資料中心的規模,維持資本支出的成長。疫情引發的網路口水戰、各國網民在臉書打口水戰,無行中增加臉書和旗下社群網站的網路流量,是臉書必須擴充資本支出規模的原因。二○一八年下半年臉書曾爆發用戶個資外洩問題,這也讓臉書得大幅增加在網路安全上的資本支出。谷歌這兩年強化在世界各地建立資料中心,因應網路流量大增和擴大資料中心以及雲端業務的成長,谷歌和臉書必須擴充在伺服器上的資本支出。



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