- 外資投信雙買的避風港 法人籌碼當靠山 息利題材漸增溫
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加權指數隨國際股市彈升，雖一度回到所有均線之上，不過相較國際股市仍屬偏弱，成交量能業出現緩步萎縮。雖然新冠狀病毒疫情似乎與股市脫鉤，不過美國總統川普揚言，將斷絕與華為往來國家的情報分享，並傳出擬限制使用美國設備替華為製造晶片，然又說歡迎中國向美國購買產品，態度頗為反覆。
萬般利空 不敵寬鬆
除此之外，蘋果最新給投資人的更新報告中，表示由於新冠狀病毒影響中國復工狀況，預期本季營收恐難以達到展望數字。若上述兩個利空都成真，將對台股帶來不小的影響，一是對泛半導體族群都可能造成衝擊，二是台灣的蘋果族群相當龐大，尤其包含台積電(2330)在內的權值股，對指數可能將會帶來壓抑。
縱然國際股市在資金寬鬆下持強，尤其龍頭美國股市頻創新高，不過台股短線上的不確定因素仍多，操作上必須相對謹慎。基本面看俏的趨勢性個股，若遇到技術性的修正，或為逢低布局的機會，而技術面上的強勢股，則必須留意量價之間的配合，倘若為相對弱勢股，若出現破底走勢，建議嚴守操作紀律。
有特定資金照顧的股票，相對易有好表現。從農曆年後開紅盤大跌近七○○點當天起算至二月十八日，外資買超第一名是唯一超過十萬張的友達(2409)，而後包含群創(3481)、智邦(2345)、景碩(3189)、華通(2313)、大同(2371)、中環(2323)、台郡(6269)、技嘉(2376)與敦泰(3545)買超皆逾萬張。
至於投信方面買超逾一萬張的僅有三檔個股，第一名同樣是友達，而第二名也是群創，面板雙虎相對受到法人青睞，聯電(2303)排在第三，不過外資對聯電的態度，則是站在賣方。其實，面板雙虎去年的成績單都是虧損，友達為近七年來首度虧損，每股虧損二元，而群創則終止連續六年獲利，每股虧損一．七七元。
外資、投信買超第一名皆為友達
友達元月營收受工作天數少影響為一五四．九億元，月減二五．二％、年減二八．一％，不過由於面板減產效益發酵，去年底終端消費表現優於預期，下游庫存得以去化，加上武漢為中國面板廠的生產重鎮，新型冠狀病毒造成復工延宕，限縮中國面板供給，預期短期內將可有利改善產業供過於求的結構。
在日前的法說會上，友達表示由於去年供需狀況不佳，ＴＶ面板報價跌破現金成本區，韓、中、台廠商產能都踩煞車，供應面減少，而第四季銷售佳，對價格帶來正面助益。為了擺脫面板大宗產品的競爭泥沼，友達以「價值轉型」為發展目標，跨入場域應用經濟領域，發展智慧零售、循環經濟、智慧醫療等。
此外，友達的資本支出今年預估將從過去三年平均的三五○億元，降低至二○○億元，並將減少的資金運用於類似佳世達(2352)模式的併購或合作，日前宣布以每股五七元公開收購凌華(6166)五∼三○％股權，法人預期此類合作將於下半年逐步貢獻，明年規模可望放大，而太陽能業務則朝向電廠發展。
AirPods熱銷 新日興展望佳
軸承龍頭廠新日興(3376)，元月營收十．四六億元，月減二四．七％、年增二二．三％，為同期新高。雖然超過五成產能在台灣，不過由於在中國的四個廠區，目前返工率約僅三∼五成，加上客戶中國廠延後開工與運輸不易，營運難免受影響，然法人仍看好全年展望，尤其是銷售暢旺的AirPods系列產品。
雖然蘋果示警本季營收恐難達標，不過長期而言並不影響AirPods系列產品需求趨勢，且即將推出的第三代商品，新日興為主要充電盒軸承供應商，為營運成長的重要動能，另也持續布局折疊手機市場。近期獲外資與投信同步買超，雖然張數皆僅有一千多張，不過具有穩定軍心效果，股價逆勢創下波段新高。
除了持續關注法人買超的個股之外，也可留意具有穩健息利的績優股，殖利率題材必須建構在營運展望與產業趨勢有持平以上表現，且本益比多屬相對不高，尤其當非經濟因素造成股價跟著指數走低，將有機會帶來逢低買進機會，根據過去統計數據，以系統整合、電子通路、與優質營建股等類股相對整齊。
近年朝成衣轉型帶動本業成長的光隆(8916)，營收連續兩年突破百億元，去年高毛利的成衣年成長逾兩成，帶動占營收比重提升至四三．七％，縱然羽絨與家紡尚未調整至最佳狀態，不過整體毛利率仍是微幅上升至十五．五％，費用率控管得宜降至一○％之下，以平均股本計算，法人預估ＥＰＳ約四．二元。
展望今年，主要產區位於越南，若疫情時間不拖長，則影響當屬有限，成衣業務依舊是成長主軸，新增產能約一成，羽絨毛利率雖低，卻是穩定的獲利來源，家紡則可望隨客戶持續展店，營運逐漸回到正常軌道，整體毛利率與獲利都將成長，並可望持穩往年配發率逾七成以上，殖利率有機會超過六．五％。
