- 從庚子到辛亥 壯大台灣就在2020
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二○二○年歲次是庚子年，過去三個庚子年，都是中國接受考驗的一年，歷史的宿命再一次出現了。
一八四○年也就是在清道光人間，爆發了鴉片戰爭，這一次正式宣告清王朝衰敗的開始。
一九○○年則是八國聯軍圍攻中國，重創了清朝，種下了滅亡的因子。
一九六○年的庚子年，中國在大躍進的理盲、內部鬥爭的情況下，不僅文化大革命愈演愈烈，也出現了少見的大饑荒。
也就是說，過去三次的庚子年，中國都出現大變動，而大變動之後也進入新的年代。
尤其是一九九○年庚子年，八國聯軍齊攻中國，那時清朝早已積弱，在鎖國之下對外連戰皆敗，但猶以天朝自居，於是義和團崛起，招致八國聯軍，種下一九一一年清朝的覆亡。
回顧過去三○年，中國崛起，百年前列強侵略的恥辱，猶存在中國人民的心中。所以當中國經濟壯大，甚至成為全球第二大經濟體之後，反而出現「強國玻璃心」，從官方的宣傳影片─「厲害了，我的國」，到人民自大，一不順心，中國網民即全面「出征」，頗有當年義和團的影子！
每逢庚子年對中國是考驗
進入二○二○年的庚子年，在武漢肺炎的爆發下，雖然沒有「八國聯軍」，但至少有八國在「封鎖中國」，歷史的命運總是那麼熟悉。
更巧合的是，這次疫情的爆發點恰巧在武漢，一九○○庚子年之後，改變中國命運就是一九一一年的辛亥，辛亥革命之地在武漢、武昌。這是不是又是命運？
從庚子到辛亥，對中國而言，似乎都是鉅變的年代，上一次的辛亥年是一九七一年，也就是台灣退出聯合國、中國進入聯合國的那一年。
二○二○年一開年，武漢肺炎震撼全球，先前美中貿易戰仍持續進行中，也許在下一個辛亥年來臨之時，國際情勢已有大轉變，肺炎恰恰發生的武漢或是老天的一次示警！
一直以來都認為，在人的一生之中，不論在事業上、投資上、為人處事上最值得學習：歷史與哲學，因為人類有三大弱點：恐懼、貪婪、無知，如何克服貪婪、恐懼這是哲學問題，從歷史來看問題，則可以幫助對未來事件的發展作研判！
SARS經驗看疫情
因而一開始就從庚子到辛亥年，談到過去的歷史，尤其這一次的武漢肺炎，其實也可以從二○○三年SARS的經驗來看。
以目前來看，為了防堵疫情的蔓延，在中國境內除了武漢之外，已有許多大城市也陸續進行封城行動；而許多國家也停止與中國人民往來，紛紛暫停航班，情勢比SARS似乎更嚴重。
但從疫情的角度來看，這種「隔離」方式，在短期內也許是最有效的方式，當全球都怕的時候，也許就是疫情進入高峰即將反轉之時，這不就是股市的哲學嗎？
猶記得過去十多年來，常常聽到有人說，在SARS時，台灣的房價跌到最低，如果那時去買，早就大發財了！
為什麼那時不買？當時SARS爆發，至少是我們這一代人沒有經歷過，看到和平醫院封院，群聚感染如此恐怖，病發死亡人數節節上升，對生命的恐懼記憶猶新，大多數的人哪還想到「投資」？但當時勇敢出手的人，就是贏家。
在SARS平息之後，那一段時間被壓抑的消費、商業行為瞬間爆發，甚至出現報復性消費、報復性反彈的行情。
歷經過SARS的經驗，也許可以問自己，疫情會不會過去？資金會不會持續寬鬆？低利率的情況會不會改變？一旦逐漸恢復正常，又會如何？
疫情一定會過去，這不僅是基於SARS的經驗，甚至人類歷史上，再嚴重的疫情都會有過去的一天，現在似乎該為那一天作準備了。
如同先前提到，庚子年是中國接受考驗的一年，也是改變的關鍵，而這個改變，早在二○一八年上半年美中貿易戰就開始了。
經過了這一次疫情的變化，可以發現到中國脆弱的要害，相對地，也發現到台灣的優勢，甚至台灣的政治地位又大大提升了。
從美中貿易戰開打之後，美國不斷堆高關稅之下，已令在中國的廠商出現外移潮，在武漢疫情結束之後，也許外移速度會更快。
台灣的地位愈來愈重要
反觀台灣，成為最大受惠者，台商回流將逐漸拉動台灣經濟成長，所以在二○一九年台灣無論在經濟成長率，或者是對美出口上，不僅是四小龍之首，在全球也算是名列前茅。
更重要的是，美中之間已逐漸從貿易戰打到科技戰，一定要理解一件事，過去全球最重要的電子產業供應鏈就在中國，而台商就是建立中國電子科技產業供應鏈最大的推手，當供應鏈搬出中國去越南？去泰國？還是其他東南亞國家？
最後會發現，回到台灣最好，原本台灣就有一定的供應鏈體系，在台灣，可以生產出任何電子產品，更重要的半導體產業，從台積電(2330)的全球最大，最先進的晶圓代工、眾多ＩＣ設計公司，一路從上游、中游到下游，如此完整，在全球找不到第二個據點像台灣一樣。
而且美中進入科技戰之後，不僅是台灣需要美國，美國更離不開台灣。如果沒有台灣，美國是無法與中國進行科技戰。
所以，在疫情之後，美國一定會再進一步加持台灣，將資源挹注台灣，甚至台灣一直期待的ＦＴＡ，都可能會送給台灣。因而如何再壯大台灣，除了是台灣政府的課題之外，相信也是美國一定會重視的議題。
因此，可以看到，在美國壯大台灣之時，已先將軍事資源送給台灣。因為，台灣一定要有相當的軍事保衛能力，才能符合美國的利益。
當美國最重要的軍機製造廠商洛克希德馬丁公司，準備將漢翔(2634)培養成亞太F-16的維修中心時，就是要養大漢翔，增加台灣軍事能力。
不僅如此，未來F-16不論Ａ/Ｂ型，或Ｃ/Ｄ型，將改造成F-16V，這一切都將交由漢翔進行。
從長線的角度來看，這對漢翔而言，當然是長線的利多，長期以來，漢翔每一年平均的ＥＰＳ，大約在兩元左右，平均分派一∼一．三元現金股息。去年一∼三季ＥＰＳ為一．五三元，全年也將再次超過二元。現在因為疫情蔓延令全球航空業遭逢不少壓力，而漢翔有一定業務來自波音及空巴，疫情對漢翔是利空，但如同先前所提疫情終會過去，一旦恢復正常，報復性消費、報復性反彈就會產生，因此，因利空下跌的漢翔也許又是一次介入的機會。
在壯大台灣的過程，中台商及產業的回流，必然產生用電的需求，因而從去年底一直到農曆年就不斷提到台灣電力的興革。
電力興革有大商機
經濟部長曾說，面對台商所提到的「缺電」問題，其實台灣並不缺電，但輸配送電設備的老舊卻是一個大問題，二○一七年夏天那一次台灣的大跳電，問題就在輸配送電的老舊上。
過去在馬英九政府時代，就有所謂的「七輸計畫」，因為政府未提列相對預算所以一再延後，根據「七輸計畫」的目標，預定在二○二一年完成；也就是從今年算起還有兩年，所以進入新一輪發包、趕工期。
因而從去年第四季開始，可以看到我們多次提到的亞力(1514)、中興電(1513)、華城(1519)、士電(1503)等，營收不是創近期新高就是歷史新高，反應產業熱度上升。
不僅如此，為了增加能源的供給，自小英政府強力推動離岸風力產業之後，似乎帶也開始見到成果，展現不一樣的面貌，令上述這些個股也開始反應離岸風力產業發展上的業務新需求，甚至有機會成為下一個階段業績進一步跳升的動力。
而且從今年以來全球股市之中，Tesla的飆升受到極大關注，相關的充電設備也會帶來需求，而華城是主要代表之一。
對照股價而言，亞力在短線上已創下近年來新高，而中興電也呈現強勢，企圖再創新猷！而華城亦有持續突破的動力，這都代表了這個產業已經不一樣了，在二○二○年應該有好的發展。
台灣商辦持續看好
當這一股台商回流的趨勢愈來愈大之後，在南港地區的地產，尤其商辦的需求也不斷上升中。其中，國產(2504)在去年十月處分旗下在福建的龍岩水泥廠予當地的春馳集團，預估可收回三○億元資金，而處分利益為一五七八萬美元，約四七億台幣，理應在去年第四季入帳，以一三八．五億元股本計算，折合每股為三．四元。因而傳出國產準備以「減資」方式，將處分利益送給股東。果如此，以目前股價約十四元來看，殖利率非常划算。
再加上，國產在南港的資產經過捐地都更之後，將興建商辦，預估經過建設之後，可取得四萬坪的商辦大樓面積，未來將出租，這對國產未來的獲利帶來一定基礎，尤其商辦價值正不斷上升，也許經過一段時間整理的國產，正尋找機會脫穎而出！
