• 年終消費旺季內需, high
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作者:黃俊超     文章出處:先探雜誌   2068期      出刊區間:2019/12/06~2019/12/12

隨著電商普及率持續提升,歲末年終消費旺季不再只是歐美專利,加上台灣也有一連串的折扣優惠,與政府補助政策,買好、買滿,開心過好年!
網路打破國界,銷售紀錄也持續被改寫。感恩節過後的第一個星期五,稱為Black Friday,雖然是西方人瘋狂購物的日子,不過透過無遠弗屆的網路,全球都可以享受各種減價優惠,過一個周末之後的星期一則稱為Cyber Monday,接續瞄準消費者的荷包,網上的購物金額已超過傳統商場與百貨公司等實體店舖。



消費力道強勁



根據Adobe Analytics追蹤美國最受歡迎的一百個零售商電貿平台的其中八○個,今年黑色星期五網購金額達到七四億美元,較去年同期成長十九.六%,平均單筆訂單金額達一六八美元,雖然實體店面人流比不上網購,不過多數大型零售連鎖業者不斷擴大電子商務業務,最重要的是刺激民眾持續消費。

Cyber Monday延續Black Friday的瘋狂,再次打破記錄,Adobe Analytics預估今年消費金額將達九四億美元,較去年增加十八.九%,其中手機購物的消費超過三○億美元。歲末年終與過節氣氛更加催化消費欲望,因此部分電商延長促銷活動至三天,改稱為Cyber Monday Weekend。買東西其實無需太多理由。

根據統計顯示,最受歡迎的購物項目包括目前正在上映、全球票房已突破七.三億美元的迪士尼《冰雪奇緣2》玩具,而EA Sports的FIFA 20與任天堂的Nintendo Switch同樣受到青睞,Apple的NB與AirPods、和三星的電視也都是熱銷商品。隨著產品熱銷,品牌廠商與相關供應鏈將可望持續受惠商機。

年底不僅是國外消費旺季,台灣內需市場同樣也是熱鬧滾滾,百貨公司周年慶、旅展、網購再延伸至農曆年前的大採購,促銷一波接一波,包含消費性電子商品、民生必需品、餐券、國內外旅遊等,廠商紛紛搶賺年底前最後一波。坊間雖然常把經濟不景氣掛嘴邊,不過其實沒那麼糟,貧富差距造成的觀感差異。

主計處日前上修今年GDP成長率至二.六四%,將高於IHS Markit預測今年全球經濟成長率二.五%,其中民間實質投資成長七.六一%、上修二.六個百分點,成長率為近六年最高,不過民間消費與服務輸出均為下修,或許是對景氣觀感不同的原因,此外,主計處也上修明年GDP成長率至二.七二%。



AirPods Pro賣到缺貨



經濟數據相對冰冷,但是股市表現對於龐大的股民來說,應該是相對有感,加權指數自去年收盤的九七二七點,上漲至最高一一六六八點,目前仍持穩於一一五○○點上下、漲幅約十八%,平均每個股民獲利超過四○萬元,雖然平均這件事用在股市沒太大意義,不過理論上就算沒吃到肉也應該分得到湯。

除投資之外,政府已連續三年調漲基本工資,明年還將再上調三%。歲末年終,辛苦大半年,總要對自己與家人好一點,趁著折扣聰明消費,且人生說長不長,千萬不要落入「錢在銀行、人在天堂」的悲劇。投資也是一種消費,投資自己是為了更長遠的未來,投資金融商品則是延遲且期待更好的生活品質。

從美國消費旺季所熱銷的產品來看,消費性電子商品如遊戲機、遊戲、智慧手機、真無線藍牙耳機、穿戴式電子裝置等,而民生必需品除了日常用品外,智慧家電、衣服、鞋類乃至運動健身用品也頗受青睞,台灣主要應該也不脫離這個範疇,另外,可特別留意的是餐飲、旅遊以及醫美,商機持續蓬勃發展。

蘋果新推出的AirPods Pro趕上消費旺季,由於具主動降噪、通透模式、IPX4防汗抗水等級、入耳設計樣式等優點,一推出就已經賣到缺貨,且根據官網顯示,現在訂購必須要等到聖誕節過後才能夠出貨,法人預估今年AirPods的出貨量,將達到六五○○萬組,明年將更進一步提升到八五○○∼九○○○萬組。  

根據市調公司Counterpoint Research指出,今年第三季全球TWS市場規模達三三○○萬組,金額約四一億美元、季增二二%,其中美國市場占比逾三成、季銷售首度單季突破一○○○萬組,蘋果穩坐龍頭寶座,而小米因售價僅二○美元的Redmi Airdots廣受好評,排名升至第二,三星則降至第三、市占率約六%。

第三季由於AirPods Pro尚未推出,蘋果市占率飽受競爭對手蠶食,一度跌破五成,不過AirPods Pro推出當周,市占率再度重返五成之上,顯示品牌知名度與新功能,對於消費者具有相當大的吸引力,台灣相關供應鏈如代工廠的英業達(2356)、軸承的新日興(3376)、PCB欣興(3037)與臻鼎KY(4958)等。

連接器廠宣德(5457)擁同屬AirPods Pro訂單的富爸爸立訊加持,今年立訊占宣德營收比重約八成,可望間接受惠。立訊入主宣德多年,去年營運明顯提升,而今年又更上層樓,至十月為止營收連續五個月創新高,第三季單季營收三三.七三億元、年增一倍,毛利率受學習曲線影響下滑,然EPS突破一元。



尾牙季 餐飲、代駕商機夯



除了消費旺季外,明年一月前公司多會舉辦尾牙,帶動國賓(2704)、晶華(2707)等飯店餐飲部門業績看俏,「酒後不開車,開車不喝酒」,也成為大車隊(2640)營運成長動能。今年七月底,大車隊宣布將酒後代駕的費用減半,公司曾預估若單趟收費四○○元,則台灣市場一年可有將近十六億元的產值。

大車隊前十月營收較去年成長二.七%,第一季因處分保養廠而提列虧損,不過第二、三季營運回穩,稅後純益皆達八○○○萬元以上,EPS也連兩季站穩一.五元,帶動前三季稅後純益年增十五.一六%、EPS為三.八三元。過去五年平均配發率約七七%、殖利率約四.五%,營運與股利政策皆屬穩健。

歡樂的氣氛需要娛樂 ,緊接在飯店餐飲之後,KTV是續攤最佳的選項之一,雖然已是相當成熟的產業,不過市場前兩大龍頭錢櫃(8359)與好樂迪(9943)合併案,仍第四度卡關公平會,由於兩者走向風格劃分明確,各有所擅長與經營的市場領域,營運績效與股利政策相對穩健,依舊適合長期持有。

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