• 政策題材股有靠山, 土地資產、風力發電 前景看俏
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作者:黃俊超     文章出處:先探雜誌   2064期      出刊區間:2019/11/08~2019/11/14

總統大選剩下倒數不到七○天,口水、牛肉滿天飛,然而台商回流與風力發電等已是既定政策,尤其資產概念股波段攻勢已成形。
外資大力加碼帶動下,加權指數持續向上走高,盤面上的焦點除了領軍向前衝的權值股、高價股,及具有穩定軍心效果的金融股之外,資產股也扮演了奇兵的角色。回到起始點來看,美中貿易戰砲火四射,而台灣則是得到受惠效果,除了台灣對美出口成長外,為了避開風險的台商回流潮,帶動了資金效應。



台商回流點燃資產烈火



資金回流帶給股市最直接的加持,尤其是具有成長力道的大型股,以及穩定配息的息利股;另一方面,工業區土地價格上漲,與對於商辦需求增加持續增溫,也為沉寂已久的房地產市場,尤其在低利率的環境下,出現了巨大的變化。而企業在台設廠,對於電力需求相當急迫,綠能能源絕對是未來重要趨勢。

根據信義全球資產統計,今年前十個月工業地產交易金額達四六七億元,已是去年全年交易金額的九成,除了科技與傳產業持續購買自用廠房之外,零售業與電商業者對物流倉儲的需求也在擴大,此外,國際大廠如微軟、Google、IBM、思科等宣布來台投資計畫或設立創新研發中心,且選址往中南部移動。

戴德梁行總經理顏炳立態度也由空翻多,根據該公司第四季行情展望報告中表示,今年土地交易量將會創下歷史新高紀錄,再加上台商回流獵地效應,預期明年將可望春暖花開。對於工業用地需求大增,政府盤點包含公有土地優惠釋出、民間閒置土地輔導釋出,與產業用地開發更新等,共計一八二七公頃。

今年多家上市櫃公司處分或活化土地,如中電(1611)、定穎(6251)、宜進(1457)、光明(4420)、三陽(2206)、國產(2504),多數認列對股價帶來正面效益,這也就代表著,資產股若僅僅是擁有資產,對股價並不會有太大加分效果,然而若是透過處分、活化、開發等方式獲利,則相對容易獲得市場關注。



東區門戶計畫正夯



今年資產股兩大火車頭是南港(2101)與國產,股價已倍數上漲,兩者都是東區門戶計畫受益者。東區門戶計畫結合一九八○年代提出的五大中心計畫,再加上八大構想,以南港車站三鐵共構為中心,打造台北市新創產業經濟軸帶,除南港與國產外,台肥(1722)、國揚(2505)、工信(5521)也具有土地資產。

南港舊廠開發案世界明珠,十一月十一日將舉行開工動土典禮,宣告正式進入實質開發階段,且已與聯強(2347)簽約,以每坪一百萬元天價出售部分商辦樓層。國產南港都更案,最快有望於年底通過並開始動工,全案占地約六五○○坪,以商辦為主,處分福建龍岩水泥廠利益約四.八億元,預計將於本季入帳。

台肥目前主要租金收入來自於中信金控南港金融園區,光這塊土地每年的權利金與租金,就達到將近四億元,比鄰的C3土地也被中信人壽與台灣人壽聯手標價四五年地上權,預估每年租金收益也約四億元,C2用地計畫興建兩間飯店以及一棟商辦大樓,預估每年租金將近八億元。台肥土地資產雄厚,未來可望在各地有更多活化與處分的利益挹注。

除了南港之外,桃園資產股也相當具有想像空間,桃園為全台第一工業科技大市,五百大製造業超過三分之一在桃園設廠,擁有三二個工業區,供給量足且具地理優勢,其中,桃園航空城仍是資產股重要題材,受矚目包含擁中壢精華土地的泰豐(2102)、鄰經國特區的榮運(2607)與擁航空貨運園區兼自由貿易區的遠雄港(5607)

遠雄港近期辦理現金增資,在其簡式公開說明書中表示,本次增資大多數將投資於子公司遠雄自貿港,興建加值廠房C、D、E、F棟,今年開工、二○二一年中完工並取得執照,二○二二年起貢獻租金,隨著台商回流需求,加上營運獨特性,未來獲利將極具爆發力,此外,今年第三季有訴訟賠償金入帳。

若台灣要持續朝向非核家園前進,卻又要吸引外資來台或台商回流投資、設廠,綠能產業絕對是重要的一環,除了太陽能之外,風力發電也是重要發展方向,早在二○一四年,國際工程顧問公司4C Offshore的全球「二○二三年平均風速觀測」研究指出,世界上風力最強的二○處離岸風場,其中十六處就位於台灣海峽內,且包辦第二∼十名。



離岸風電進入建設期



近年來,政府大力推動綠能能源政策,預計二○二五年綠能能源占全國電力比例將提升至兩成,其中離岸風電計畫達到三○○萬瓩的總裝置容量。英國出口信貸局日前宣布,提供九二億台幣的專案融資擔保,支持海能風電計畫。海能風電案由英國企業技術協助,與台灣共同開發,計畫在台灣海峽興建總裝置容量三.七六億瓦的離岸風場。

世紀鋼(9958)十月進行國內首支離岸風電水下基礎基樁對接儀式,目前在手離岸風電合約達到百億,其中沃旭能源八一支水下基礎基樁,預計二○二○年第三季開始貢獻營收,最遲二○二一年首季出貨完畢,明年整體營運可優於今年。今年股價持穩於高檔震盪,若要切入可等待業績爆發前放量攻擊訊號。

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