- 從領導人追求的歷史定位 來看股市發展 台灣行情系列（二○）
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世界上每個國家領導人都有其追求的歷史定位，而大致上，又可以分成二大類，自由民主國家、共產極權專制國家(詳見下二圖)；其中，相較共產極權專制國家領導人追求的統一、領土擴張、對人民的高度思想控制；自由、民主國家領導人所追求的歷史定位都偏向經濟、民生，因此都需要維持政策的延續性，也因為如此，在尋求連任之際，往往都會釋出有利民生經濟、創造股市榮景的政策利多，台灣、美國二○二○年都要總統大選，過去歷史經驗來看，選前普遍就有政策利多行情可期待！
搞好經濟拚政績
觀察世界各國領導人追求的歷史定位，可以發現共產極權專制國家與民主國家有著明顯不同，像共產極權專制國家領導人總是將國家統一、擴張領土、對人民高度控制、將個人神格化，將其視為個人的歷史定位，像中國的領導人習近平、蘇聯時代的列寧、北韓的金正恩等是最典型的代表。
這些國家不允許分裂國家領土、甚至積極擴充版圖，較訴諸民族主義，尤其以前蘇聯時代最為明顯，近代則以中國大陸對於新疆獨立、西藏獨立運動的武力血腥鎮壓較具代表；相較之下，民主國家則大多採取公投來完成獨立，像一九○五年挪威公投從瑞典獨立出來、一九一八年丹麥從冰島獨立出來、一九六一年有薩摩亞(從紐西蘭)、一九九三年有厄利垂亞(從衣索比亞)、一九九九年有東帝汶(從印尼)、二○○六年有蒙特內哥羅(從塞爾維亞)、二○一一年有南蘇丹(從蘇丹)，不管公投結果如何，民主國家罕見武力血腥鎮壓。即使這幾年加泰隆尼亞要脫離西班牙、北愛爾蘭要脫離英國獨立，雖然偶有流血衝突事件發生，但未見政府大規模武力血腥鎮壓。
反觀民主自由國家領導人所追求的歷史定位，通常不在個人而是關係到全國人民經濟生活，比較偏向民生主義。
以明年即將大選的美國為例，川普總統將美股興衰視為主要政績，雖然美中貿易戰對美國經濟短線帶來衝擊，但長期則為再次壯大美國經濟著想，近期川普坦言，「如果沒有對中國課稅，道瓊將比現在高出一萬點。」緊接著在九月十一日表示Fed應將聯邦基本利率長期降至零甚至負利率，九月十七日又釋出美中協議可望於二○二○年總統大選前達陣。
台灣明年舉辦大選，現任蔡英文總統所領軍的執政黨，也強調要如何搞好經濟、擴大民生建設來拚政績。
其實大家都心知肚明，中華民國從一九一一年建國成立至今一○八年，原本就是個實質的正常國家，要更改國名、變更國號搞另類的台獨難度相當高，對小英總統而言，與其追求難度高的政治歷史定位，不如好好思考在台灣經濟及台灣股市中，創造歷史定位。
小英總統的台股歷史定位
台灣銀行體系內資金充沛，但高達數兆新台幣資金大多數屬於儲蓄保本的「呆錢」，相對台商滯留海外十兆新台幣資金，都是近二○年來跟隨台商征戰海外「最剽悍、聰明」的「銀彈部隊」，政府若政策制定得宜，將台商海外資金引導投入5+2產業領域，不但可協助台灣經濟大轉型，解決台灣經濟空轉、停滯二○年的窘境，更可讓台灣錢淹腳目榮景重現，台股挑戰歷史新高。
天時、地利、人和之下，小英總統要在台灣經濟、股市領域謀求歷史定位，可以說是輕而易舉。
天下大亂，全球貿易戰烽煙四起，台灣卻是形勢大好，台商回流設廠增加工作機會、國際大廠轉單效應企業受惠，台灣第二季經濟成長率為二．四一％，領先南韓、香港以及新加坡○．一％，台灣再度重回亞洲四小龍之冠，高盛預估今年台灣ＧＤＰ可望重返亞洲四小龍之首，這將是台灣暌違五年經濟成長率再度超越新加坡、香港以及南韓。
台商資金持續回流對台灣經濟貢獻將持續增加，惠譽信評機構近期更表示，美中貿易戰中，台灣是亞洲唯一受惠經濟體，下調今年全年ＧＤＰ，但卻將台灣預測值調高到二．二％，繼二○一六年十月調升台灣國家級的信用評等一級(A+升級至AA–)之後，最近又將台灣信評上修至AA+，達一般俗稱評等的天花板。
經濟維持榮景下，直接將反映在股市上，外資如大摩、瑞銀等紛紛表態看好台股在美中貿易戰衝擊下，萬點仍可維持常態。連外資券商、國際信評機構都看好台灣(台股)，投資人不必要妄自菲薄！
這是三○年來台股最有機會挑戰一二六八二點的時刻，比宣布台灣獨立更容易，這也是小英總統可在台灣經濟及股市上，創造歷史定位的最佳契機。
當然，唯有連任才能讓現有政策延續，因此選前三個月政策偏多動作可期，而政府基金或政策可以施力作多的點，包括(1)各產業龍頭(如台灣五○成分股)，(2)離岸風電，(3)生技醫療，(4)航太等。其中航太類股今年受到波音737 MAX停飛衝擊，股價表現弱勢，不過近期波音重返多頭軌道，加上國機國造高教機原型機九月二十四日出廠亮相，應可望帶動受惠股轉強，指標股就看漢翔(2634)、駐龍(4572)何時表態。
雖然選前大環境有利營造作多氛圍，但畢竟指數也已來到一○五○○∼一一○○○點的相對高基期，很多個股再創下歷史新高之後，回頭來看也拉出巨大漲幅，離年線正乖離甚至超過一○○％，這時選股就顯得非常重要，操作上必須捨高就低才能立於不敗之地。
股價剛突破所有均線反壓，且均線幾乎糾結合一翻揚股，依舊是我們接下來技術面選股的首要考量，當然除了技術面低檔翻揚之外，也要能確定至少基本面已經落底，或者正要脫離谷底回升，再配合籌碼面穩定及題材面利多，那麼將可大幅提高選前股市的操作勝率。
即使指數處於相對高檔，但在台股中，同時兼具技術面、基本面、籌碼面、題材面等四大要件的個股其實並不少，尤其過去長期遭市場忽略的傳產股中俯拾皆是。
建大、萬國通脫離谷底
以之前曾提到生產輪胎的建大(2106)為例，建大是當紅題材美中貿易戰的主要受惠者，繼二○一七年底併購歐洲Starco，進軍歐洲市場之後，為了拓展美國市場，又加速擴充越南轎車輪胎廠產能規模，目前建大越南一廠主要生產機車胎、自行車胎及工業車胎，越南二廠鎖定轎車胎、ＳＵＶ車胎等大胎，輪胎日產能約四○○○條，該廠將引進工業四．○生產設備、自動倉儲，提高自動化生產程度。二○一八年更加入量產印尼廠，目前腳踏車胎日產能約一．五萬條，摩托車胎日產能約三○○○∼三五○○條。
美中貿易戰轉單效應也讓建大營運谷底回升，擺脫業外匯損陰霾，第二季毛利率回到二一．三四％，單季業績也由虧轉盈，稅後淨利五億元，單季ＥＰＳ○．五八元，下半年將衝刺印尼、越南二廠，加速東南亞市場銷售通路布局，提高ＡＭ市場占有率。雖然整體獲利並不高，但營運已正式脫離谷底，符合基本面從谷底回升的條件。
除了本業之外，建大與佳兆業集團(01638.HK)合作的深圳廠開發案進度，預計二○二○年下半年遷廠並開始動工，深圳廠面積十六萬平方米，且鄰近地鐵及高鐵，法人預估，以附近目前行情一平方米約六∼七萬人民幣，整體開發利益超過一○○億元人民幣，若能順利開發，未來將可貢獻建大ＥＰＳ逾五○元。
建大今年本業ＥＰＳ將回到一元以上，獲利連續二年成長，明年在越南二廠產能利用率拉升至滿載之下，獲利持續往上攀升，目前每股淨值二一．五二元，歷年穩定配息，業外又有龐大想像空間，讓建大在低檔蟄伏已久的股價蠢蠢欲動。
再者，就技術面來看，反應建大營運轉機成長，股價在走了近三年的空頭之後，近期所有均線悉數糾結在二九．五∼三○．五元之間，伴隨長紅棒突破站穩三○元之後，帶動所有均線全數反轉向上翻揚，長空架構正式扭轉為長多格局。所有均線呈現向上開花可望形成助漲力道。
籌碼面來看，外資持股從八月二十日的低點開始加碼，二十日在三一．四元更出現鉅額轉帳，此外，建大總公司在彰化員林，近一年來，中部地區券商逢低承接不少籌碼，由於具有地緣關係，因此，不排除公司派在低檔長期布局。
至於生產行李箱的萬國通(9950)，雖仍虧損，但觀察單季營益率已連續二季降至負十％以內，且明顯縮小中，整體營運似乎逐漸脫離谷底。
事實上，萬國通是最早配合台商回台政策的上市櫃公司之一，董事長謝明振在國外拚出口碑後，選擇回來深耕台灣。在二○一二年成為經濟部審核通過「鮭魚返鄉」的首批廠商。
萬國通花費十二億元打造的第一期台南「萬國產業園區」，歷經一番趕工布置新產能，相關新設備已大致到位、投產，受惠美國對中國加徵關稅，品牌客戶群對台灣廠下單出現爆滿，目前該公司正選擇高毛利品項接單，希望下半年能由虧轉盈。
雖然台南新廠產能為舊廠兩倍，但仍不夠應付新增訂單，公司採取以高毛利品項接單為主，甚至與客戶洽商後續插單、產能配置等，且同時更規劃再新增生產線來消化急單。至於在大陸東莞廠方面，萬國通則是調整為銷往歐盟、亞洲和內銷市場為主。
雖然淨值只有九．四三元，且仍在虧損階段，但董事長謝明振則是相當看好公司前景，單是個人名下持股就高達七八．九一％，若再加上名下的振悅投資、捷朗投資、頂富投資等投資公司，均各持有四．二九％計算，謝明振個人可實質控制股權高達九一．七八％，相較許多上市櫃公司經營者嘴裡大喊看好公司前景，個人持股卻僅剩個位數，謝明振董事長則是用實際行動來證明萬國通未來營運即將脫胎換骨。
技術面來看，萬國通所有均線集結在十三．三五∼十四．三五元之間且全數翻揚，股價走勢往往是基本面領先指標，或許也意味著萬國通業績即將轉虧為盈，短線急漲不追高，但值得中長線追蹤。
