• 智慧製造最強五虎將, ROBO機器人指數大漲 產業景氣落底翻揚
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作者:林麗雪     文章出處:先探雜誌   2057期      出刊區間:2019/09/20~2019/09/26

從廣明、台達電成功生產機器人,

大銀微系統偕上銀集團之力跨入線性馬達製造,

到鈞興苦蹲多年產出諧波減速器、致茂擁有全方位的自動化量測技術,

台廠自動化製造技術實力都已比拚國際大廠,

新興自動化製造五虎可望在下波景氣復甦攫取最多投資目光。
從去年第二季營運見高峰,到今年前八月營運較去年同期衰退三∼五成不等,智慧自動化產業堪稱是美中貿易戰下受創最慘族群,日本最新公布的八月份工具機訂單,年比再衰退三七.一%;國內機械設備出口訂單更是創下五年來最慘紀錄,過去一年來,資本市場更是對智慧製造產業族群紛紛走避。

然,基本面最壞的時候卻可能是最好的投資時機!在產業已出現長達五季的修正之後,機器人工業協會(RIA)最新公布的數據顯示,北美工業機器人第二季訂單與去年同期相比大增十九.二%,消息一出,全球機器人與自動化指數(ROBO)自九月三日的三五.九起漲,短短不過二周的時間大漲至三九.五二,漲幅高達一成。

同時間,超過三五檔的ROBO成分股股價漲幅逾一成,成為全球工業類股中,表現最為耀眼的族群,其中,RV減速器龍頭大廠Nabtesco、三菱電機、全球氣動元件龍頭廠亞德客KY等都大漲近十五%,日本機器人大廠安川電機、發那科及諧波驅動系統公司HDS也都大漲九∼十%,瑞士機器人公司ABB(ABBN.SW)則大漲八%,全球自動化製造大廠股價全面自谷底翻揚,意義非凡。



訂單落底 再壞有限



若從基本面來看,智慧及自動化製造族群的營運,目前確實仍乏善可陳,找不到投資的利基點,但景氣的滑落總有個終點,日本工具機訂單年比下滑幅度,已是金融海嘯以來的低點,而根據經濟部統計台灣機械出口數據也發現,台灣機械出口訂單年衰退幅度則已在縮減當中,在在顯示整個產業都已在景氣循環的谷底,未來一段時間向上的機率應比再往下沉淪的機會來得高才是。

瑞信證券最新出爐的報告也看好,全球ODM/OEM廠商在美中貿易戰後的全球產線調整將告段落,並啟動新一輪的資本投資,將帶動整個自動化製造元件產業景氣在明年上半年明顯回升,廠商明年營運可望再度出現年成長復甦,認為是調升自動化製造產業族群評等的時候了。

據統計,自去年下半年以來,已有一五○家廠商宣布回台投資,而為了分散貿易戰衍生的關稅提高風險,瑞信指出,不少ODM製造商已經將高階NB、伺服器、網通元件移回台灣生產、甚至計畫明年於東南亞設立生產基地,經過一年的調整,瑞信認為,全球ODM/OEM廠產能重置的動作應已告一段落,而因為貿易戰而一度被迫暫停接單甚至中止的機械資本支出循環,有望在未來一段時間重啟,並在明年上半年見到企業明顯地啟動資本支出動作,並增加自動化元件的需求。



自動化製造換面貌



雖然美中貿易戰對於全球經濟仍是一個極大的不確定,但不會變的是,5G相關的資本支出循環一定要啟動,全球ODM/OEM廠產線產能重置的情況也會在明年發生,對於自動化設備及機器製造業者,絕對有利。

再者,消費性電子產品型態的改變,也將帶來新的自動化建置商機,一般預估,明年三款新iPhone為了騰挪更大的空間增加電池容量,蘋果勢必拉高OLED面板的採用量,額外的自動化設備資本支出也勢必從明年上半年開始增加。

這個趨勢看法,和第二季機器人訂單數量大增的情況不謀而合,值得注意的是,第二季增加的機器人訂單,多是較小型、較便宜的「協作式機器人」(co-bot),而非要價昂貴、體型龐大的機器人,一般而言,大型機器人通常用於汽車產業,功能包括車體焊接、搬運重物等工作,由於汽車產業仍疲弱,大型機器人訂單未見回升,仍屬合理。

但小型的協作型機器人,由於訴求輕薄短小,且能兼顧彈性與易操作性,當彈性生產漸受到製造業的重視下,則能廣泛地被中小企業採用,並用於重工業之外的各產業,包括消費性電子、民生、物流及健康照護等產業的生產製造,協作型機器人的需求逆勢上揚,其實已突顯全球自動化浪潮並未因美中貿易戰而消失,而是方興未艾。

順著這個趨勢下去,可以預期的是,從實現生產自動控制重要的氣動元件、到精密機械定位及測量系統上關鍵的傳動零組件如線性滑軌及滾珠螺桿、再到機器人的心臟─減速器等,在營運低吟了數季之後,是可以重新再審視投資價值的時候了。

過去,台廠在自動化製造領域,多僅侷限於元件製造,最為大家熟知的有氣動元件大廠的亞德客及線性滑軌或滾珠螺桿廠的上銀(2049)、直得(1597)及全球傳動(4540)等,但近年包括跨入協作機器人生產多年的廣明(6188),今年上半年協作機器人出貨量已達二千台,耕耘已見成效;而從伺服馬達、驅動器、控制器、視覺系統到感知系統等關鍵零組件都自行研發的台達電(2308),據了解,其機器人產品也有望在明年東京奧運會上大鳴大放;廣達(2382)旗下的達明機器人日前則大動作宣布與德商雄克(Schunk)合作研發,經過多年,台廠在機器人自動化製造領域的布局顯然已再進一階,有望在下一波自動化製造景氣復甦時,搭上商機。

甚至,就連過往為日、德大廠所技術壟斷並寡占的減速器元件,已於九月十七日掛牌上市的鈞興KY(4571),蹲了八年研發後,如今其諧波減速器產品已送進全球前四大機器領導廠商中進行測試中,且全球已有六家客戶正式量產、十六家已交樣測試中,隨著小型協作機器人的需求升溫,鈞興未來諧波減速器出貨可期。



大銀、鈞興掛牌 台廠打群架



全球減速器廠市占中,以日廠Nabtesco超過六成為最大,原因在於過去應用於汽車產業的大型工業機器人,需要強度、剛度都高的RV減速器,以維持高運動精度,然除卻重工業的應用外,未來具彈性的協作機器人及小型機器人將全面被採用在各行各業的製造中,體積小、重量輕且運動精度高的諧波減速器的應用也可望增加,長期趨勢著實值得留意。

另九月初甫掛牌上市的大銀微系統(4576),不僅是全球最大的半導體奈米級精密定位系統製造商,也是國內唯一具有線性馬達量產能力的廠商,主要競爭對手包括發那科、西門子等國際廠商,大銀結合母集團上銀的資源,站上國際市場打群架,台廠在自動化製造的技術加速躍進,族群的發展長期也不容小覷,本刊後續專文將有更詳盡的報導供參。

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