- 踩不死的蟑螂！ 台灣行情系列（十四）
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會考放榜，又是幾家歡樂幾家愁，天下父母心，總是望子成龍、望女成鳳，但人中之龍猶如鳳毛麟角，就像台股中也只有這麼一檔台積電(2330)！擔心下一代未來的同時，最近我常告誡正處於青春叛逆期的兒子、女兒，「如果你未來沒有出人頭地的能力，那麼就必須一定要磨練自己，讓自己擁有成為踩不死蟑螂的特質與能耐」；因為，「人生旅程中，不是比誰笑得大聲，而是看誰能笑到最後」。
政策領航，台灣加油！
回顧過去曾經叱吒台股、當過股王的宏達電(2498)、益通(3452)、茂迪(6244)，當時不可一世，如今黯淡無光；再看大陸「妖股」始祖暴風集團(300431.SZ)，創業板掛牌後，連拉三六根漲停，股價暴增約四三倍，市場仍記憶猶新，如今卻因創辦人、董事長兼ＣＥＯ馮鑫行賄被抓，百億資產幾乎歸零，對照當時震天價響的狂笑聲音，現在恐怕連哭的力氣都沒了。
半年報全數揭露，又到了檢驗公司經營的時刻，有如智邦(2345)出人頭地的股票，也有狂笑後黯然離場的公司，當然，在大家一片唱衰台灣(台股)過程中，很多上市櫃公司低調蟄伏二○∼三○年，擁有堅持、毅力、耐力、韌力等精神，經歷過國際間大大小小金融危機與產業秩序調整的考驗仍然存活，猶如踩不死的蟑螂，現在天下大亂，對這些踩不死的蟑螂而言，卻有可能是情勢大好的時代！
八月五日美股出現今年來最大跌點，道瓊下跌七六八點，跌幅高達二．九％，費城半導體、Nasdaq、S&P 500指數等同樣也是災情慘重。對即將於八月六日開盤的亞股造成極大壓力，不過當日台股卻出現戲劇性的走勢，開盤後一路下殺到一○一八○．○四點的低點(最低重挫二三八點)後緩步爬升，尾盤甚至一度翻紅，終場只小跌二九點，八月六日當天全球僅台股一枝獨秀。
有幾個重要關鍵因素：(1)台商資金回流源源不絕，(2)港人(資)來台資金滾滾暗流，(3)上市、櫃公司業績強強滾，(4)台灣經濟向上成長動能強，(5)還有政府作多的企圖心強。其中(3)、(4)就是台股踩不死蟑螂的精神體現。
受到台商資金回流拉抬產業動能與消費內需，商辦與住宅購屋需求大增，今年上半年六都房屋買賣移轉就達十一萬棟，創近五年新高，全國商總理事長賴正鎰樂觀預估今年全年總移轉棟數可望突破三○萬棟。下半年以後可望加入港人申請來台居留或移民人數增加，台灣地產相關行業，業績也將逐季走高。
另外，都更政策也喊衝，台北市都更案也陸續進入開花結果期，「昇陽國際」、「Diamond Tower」、「森業永春」等三大都更案，及最貴地價的「敦南御所」，總計四大都更案，都將在下半年至明年啟動銷售，可望加速地產熱度增溫。
代銷業將直接受惠，長期追蹤的海悅(2348)，第二季營收已明顯攀升，若依照王俊傑總經理看法，今年業績與去年差不多，那麼第二季業績可望大幅度跳升，以ＣＢ稀釋前股本計八．五六億元算，法人預估全年ＥＰＳ仍有機會挑戰五元。
雖然目前仍處於貼息狀態，但股價在四五元附近明顯止穩，能否展開填息行情，第二季財報將是關鍵。
另外，半年報陸續公告，包括５Ｇ、華為拉貨受惠股、ＡＭＤ概念股等上半年業績表現都相當亮眼，但不可否認的，大部分個股反應利多早已領漲在前，現階段追高，有其一定風險，與其如此不如回頭尋找，股價技術面剛從底部翻揚向上的業績好股，尤其當年線、半年線、季線、月線、周線五線合一後，股價突破站穩五條均線的業績股，就有成為黑馬的條件。如汽車零組件的皇田(9951)以及也是受惠５Ｇ商機的MOSFET族群的尼克森(3317)、銅箔基板的金居(8358)等都有類似的特質。
五線合一股異軍突起
全球車市雖不佳，但劍麟(2228)最近股價再突破五條均線糾結處八二∼八五元之後，一路拉升到一二七元，類似劍麟初期，皇田應該也有機會。
皇田汽車窗簾打入國際汽車大廠供應鏈，大陸車市雖步入寒冬，七月汽車銷量較去年同期下滑五％，連續十三個月衰退，美系及大陸自主品牌都賣得不好，但豐田、奧迪、本田等特殊車款銷售卻頻創佳績，尤其豐田Camry、奧迪的SUV、本田的CR-V等，今年在中國銷售更是逆勢成長，皇田主要供應其天窗窗簾，業績也水漲船高，第二季淨利一．三二億元，年增三七．九％，單季ＥＰＳ達一．七七元，優於去年同期一．二八元，累計上半年ＥＰＳ三．七一元。由於全球熱賣的豐田RAV4下半年將會在中國上市，可望提供皇田成長動能，法人預估皇田今年ＥＰＳ可達七．五元，與去年相當。
技術面來看，皇田從二○一六年高點二二二．五元一路走空到去年底的六九元之後再低檔橫盤整理一年，所有均線目前糾結在八二∼八六元之間，近期股價擴量轉強並突破站穩所有均線之上，且短中天期已翻揚向上，未來有機會複製劍麟的漲升模式。停損點暫設均線下檔支撐區八二元。
中國大陸５Ｇ基地台端用板訂單釋出，銅箔基板的聯茂(6213)布局高頻高速材料成長顯現，加上ＡＭＤ伺服器開始出貨，全年ＥＰＳ有機會挑戰八元新高，財報效應也推升聯茂股價往一五○元挺進。PＣＢ族群中，同樣也往高頻高速、伺服器領域布局的金居，在營運轉型後業績及股價也值得長線追蹤。
去年銅箔產業面臨美中貿易戰及大陸殺價競爭，一般性銅箔成殺戮市場，金居去年ＥＰＳ從二○一七年的五．○一元，掉到二．九三元，產業秩序調整，也讓股價從六三．七元一路跌到二三．四五元才止跌，跌幅高達六三．二％。
不過金居意識到危機，順勢在二○一八年往高頻高速領域產品的轉型，目前已完成差異化布局，且通過不少５Ｇ伺服器等網通設備認證。金居董事長宋恭源在今年股東會上表示，金居在高頻高速領域的產品陸續開發出來，且獲得一線大廠青睞，預期二○二○年起，５Ｇ等新品占比可望拉高，業績將可望重返成長軌道。
雖然金居前七月營收表現仍不佳，但已脫離谷底，連續三個月營收成長，股價反應未來，所有均線集結在三○．五∼三三．五元，近期股價帶量突破轉強，所有均線呈現同步向上翻揚的多頭架構，量縮拉回支撐區可找尋買點。
５Ｇ傳輸功率是４Ｇ的三倍以上，對MOSFET用量亦是多了三∼五倍，業者逐步加大５Ｇ基地台供應鏈拉貨力道，MOSFET廠業績成長動能逐步浮現。另ＡＭＤ陣營則推出第三代Ryzen處理器結合X570晶片組，市場反應熱絡，MOSFET用量相較上一代產品將可望成長一倍。MOSFET廠在下半年擁有５Ｇ基地台、新ＰＣ平台等商機效應下，將可望大幅推動MOSFET出貨量，當中又以切入ＰＣ市場的杰力(5299)、大中(6435)、富鼎(8261)及尼克森等MOSFET直接受惠，整理一年的MOSFET族群多頭將有機會捲土重來。
從線型走勢來看，杰力、尼克森技術型態最漂亮，杰力第二季淡季不淡，單季淨利達七二七六萬元，創歷史新高，ＥＰＳ二．○七元。累計上半年淨利一．四二億元，年增二五．五五％，ＥＰＳ四．○四元。七月營收續創新高，下半年營運可望優於上半年，股價突破所有均線集結處之後拉回測試，仍守穩均線支撐區，未來能否越過前高一二七．五元，量能變化將是關鍵。
反觀股價相對低基期且活絡度更高的尼克森，走勢與杰力雷同，不同的是，尼克森多頭反撲力道更強，近期擴量拉升突破前波高點。
受到波音737 MAX一連串利空衝擊，今年台灣航太股鬱鬱寡歡，近期甚至傳出波音737 MAX可能停產利空，平心而論，若這消息成真，那麼表示波音將加速以其他機型取代737 MAX，那麼今年對全球航太業的最大干擾可能就以利空出盡反應。
全球客機仍供不應求，且全球就波音、空巴二家獨霸，據統計未來二○年客機需求六．三兆美元商機，換算每年商機高達新台幣九．七兆，台灣一年只有一○○○億台幣的產值，其中航空公司維修就占五○％，也就是說台灣航太外銷產值占全球比重只有○．五％，對能夠直接與波音、空巴等大廠洽談合作關係的台灣航太業而言，如漢翔(2634)、駐龍(4572)、長亨(4546)絕對是業績面的長線大利多。
至於題材面，也到了政策翻牌的重要時刻，國機國造計畫是小英總統的主要政見，其中國機國造最重要的新式高教機，預計今年九月二十六日出廠執行地面測試(原型機亮相)，屆時又將是鎂光燈焦點。
航太股王「雙龍搶珠」
尤其航太產業在5+2產業中也是重要產業，雖然不是兆元產業，但台灣航太產業在國際相關領域卻扮演重要角色，不管是在空巴還是波音兩大航太巨擘供應鏈中，台灣都有出類拔萃的公司脫穎而出。類股要能成為主流，類股股王必須要先脫穎而出，航太占有天時、地利、人和，股王及獲利王更出現雙龍搶珠局面，是現在到年底最值得注意的政策作多業績族群。
駐龍(4572)即將於九月上旬轉上市，吸引多頭資金卡位，由於駐龍與長亨都是一五○元以上的高價股，「雙龍搶珠」爭奪股王可望帶動一長串的航太族群。駐龍今上半年毛利率及營益率分別四九．一五％、三六．五％，皆為航太股之冠，淨利一．二六億元，年增十九．六％，ＥＰＳ四．二一元，創下歷史新高，明顯優於去年同期ＥＰＳ三．五一元，今年ＥＰＳ挑戰八元以上。
而長亨上半年業績表現也不遑多讓，累計上半年淨利一．六七億元，年增率高達五八．九％，上半年ＥＰＳ達四．九二元，為歷史新高，法人估長亨今年ＥＰＳ可望上看十元。
長亨、駐龍股價互有領先，但駐龍營益率遠高於長亨，長亨則認為技術比駐龍更具有競爭力，兩家公司較勁意味十足，由於今年二家ＥＰＳ差距不大，航太股王寶座「雙龍搶珠」爭霸戰精彩可期。
漢翔六月營收創今年新高，股價回測年線止穩後也慢慢墊高，駐龍股價若能突破站穩頸線一七○元，形成的Ｗ底正好化解四、五月那一波頭部賣壓，如此就有利轉上市前往二○○元挺進，扮演航太股下半年能否成為主流的最大關鍵角色。
