- 法人低調買進的私房股 繼散熱、銅箔基板之後 悄悄布局這些…
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從美中到日韓貿易戰，一波波的國際貿易變數衝擊，讓台股交易難度大為提高，然在海外資金陸續回流下，台股實則投資活力充沛，法人沒忘卻大環境存在著投資風險，但也並未因此放棄投資，策略上除了以不變應萬變之外，對於獲利穩定、本益比低、也兼具籌碼穩定優勢的個股，都拉長戰線布局，從年初以來布局的５Ｇ相關族群，到最近默默鎖定包括日月光投控(3711)、同欣電(6271)、立積(4968)、昇陽半導體(8028)等個股操作，都見到法人耐心守株待兔，這些看起來不起眼的法人口袋名單，可以留意可能是繼散熱、銅箔基板之後，下半年的潛在飆股。
投資，總要順著趨勢走！儘管受到美中貿易戰衝擊影響，今年以來，法人雖沒有太多新的標的可追隨，中實戶及大戶資金投資也都見縮手，但５Ｇ的起飛，成了今年平淡行情下最重要投資亮點，法人在相關產業供應鏈的持股從年初一路堅持至今，包括５Ｇ相關的散熱、銅箔基板乃至於網通股等，都見到法人持股信心堅定。
５Ｇ供應鏈仍紅不讓
去年底第四季就起漲的散熱股，包括超眾(6230)、雙鴻(3324)、健策(3653)等，拜５Ｇ大量引爆散熱需求之賜，法人持續性買進，短短不過一年的時間，超眾股價大漲逾二．五倍，並創下二三九．五元的歷史新高價；雙鴻亦然，從去年十月的四四．五五低點一路漲至一六三．五元，漲幅高達二．六七倍；就連均熱片大廠健策(3653)，在短短八個月內，也從五○元大漲至一四一．五元的歷史新高，波段漲幅也逾一．八倍，散熱族群無疑是今年台股的中流投資砥柱。
５Ｇ商用建置加速，印刷電路板中最重要的銅箔基板材料，是達成５Ｇ高頻高速且低延遲傳輸的關鍵一環，也帶動國內銅箔基板三雄股價姿態一路高，其中，聯茂(6213)上半年取得同業的一般伺服器和其他材料訂單，台光電(2383)也取得美系大廠下半年筆電焊平板材料訂單，兩家公司上半年營收表現較佳，而台燿(6274)上半年則面臨小部分訂單流失的壓力，相較於同業，營收下滑幅度較大。
反應在股價上，聯茂及台光電也明顯超乎表現，從去年十月底的三四．八二元起算，聯茂至今漲幅已達二．八三倍；同期間台光電漲幅達一．二九倍；銅箔基板技術層次不低的台燿，波段漲幅僅八五％，在上半年表現相對落後。
業績股往往不寂寞
不過，台燿新廠已在七月份完工，產能將增加十五∼二○％，該產能規劃生產高階伺服器和高接交換器，短期內因５Ｇ基地台建置數量低於預期，台燿新廠效益應會低於預期，但台燿今年上半年流失的小部分訂單，已推出相對應材料因應，明年可望重新取得訂單，過去一段時間投信重押聯茂、台光電，大賣台燿、但外資仍持續增加台燿持股，土洋法人態度不同調，後市也值得玩味。
大環境投資風險環伺，機構法人今年布局不躁進，但在法人交易相對清淡的暑假期間，還能吸引法人默默買超布局的個股，下半年或許就相當有看頭。
本刊交叉篩選，外資及投信法人近五日及近十日的前五○檔買超個股發現，在散熱等５Ｇ相關供應鏈個股漲多後，七月以來，土洋法人都默默布局的個股包括有日月光投控、昇陽半導體、立積、同欣電、臻鼎ＫＹ(4958)等，法人買超的標的仍相當分散，但因為資金進駐，股價也都有不同程度的波動。
上半年營收屢創新高的昇陽半導體，受惠於ＩＤＭ廠委外代工需求持續強勁，下半年營運旺季可望更旺的效應，外資七月以來連續性加碼買進近九千張外，投信短線也跟進，帶動昇陽半導體股價創下掛牌來的新高紀錄，一度大漲至七○．二元，惟短線急漲之後，有拉回壓力，後續只要法人持股沒有進一步鬆動，配合第三季營收有望持續創高，昇陽半導體的長多趨勢仍可期。
同欣電重回高成長
台積電法說會釋出下半年展望佳的訊息，帶旺整個半導體供應鏈，在全球高階半導體封裝業務市占高達二七％的日月光投控，也將受惠５Ｇ的起飛，外資自四月中旬以來大賣持股之後，近期開始回補持股，投信七月以來加碼的力道更不手軟，日月光投控股價更一舉收復七○元價位，後續可留意外資在半導體產業的布局，是否進一步擴大戰線至日月光投控上。
績優的好股，股價往往也是不會寂寞的。國內利基型多晶模組封裝領導廠商的同欣電，近幾年受到陶瓷電路板散熱單價下滑、壓縮毛利率影響，加上遷廠龍潭影響，使得這幾年每股獲利相對衰退，但即便如此，同欣電近六年來，除了二○一七年每股盈餘掉到五．八九元外，每年每股盈餘都在六元以上，是國內不管是技術或是獲利實力，都是值得稱許的公司。
今年首季，同欣電營運受到貿易戰影響，每股盈餘僅○．七元，但公司表示，這已是公司營運谷底，第二季營收已回升外，開發的醫療用手持超音波感測器在下半年將加速量產出貨，公司有信心，該項產品客戶將躍升為同欣電第一大客戶，而另一新品低軌道衛星模組出貨也有望放量，根據里昂證券的估算，今年下半年同欣電營運將加速，今年全年每股盈餘預估雖仍較去年衰退，但明年起獲利將大躍進，每股盈餘將上看八元，重回高獲利軌道。
七月中以來，外資及投信加碼默默買進，同欣電股價也走出谷底，技術線型並呈現多頭，七月二十五日每股將除息六元，後續營運動能強勁，除息後的填息行情也應可期。
