• 除權息兩樣情 精挑細選主流股, 完成填權息是強勢股的基本條件
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作者:黃俊超     文章出處:先探雜誌   2047期      出刊區間:2019/07/12~2019/07/18

台股維持量縮整理,然個股仍具表現空間,其中可持續關注除權息行情,強勢填權息個股後市相對看俏。
美中貿易戰在G20之後二次休兵,華為事件也看似出現一線曙光,然而一波未平、一波又起,日本強化管制氟化聚醯亞胺、光阻劑與高純度氟化氫出口南韓,此三項為OLED面板及半導體生產不可或缺的先進原料,且南韓自日本進口比率相當高,兩國未來或有轉圜空間,不過貿易戰歪風似乎開始逐漸擴散。



短線操作提高靈活度



美中從貿易戰到科技戰,未來或將演進至貨幣戰,且美國也不只針對中國而已,而貿易戰則從美中到日韓,顯示當前的國際政經局勢相當不穩定,對於全球股、匯、債市都將有所影響。美國四大指數今年來仍維持創高格局,歐股維持反彈走勢,不過亞洲主要國家指數,卻相對跌跌撞撞,台股已屬當中較佳。

在經過台積電(2330)、台塑集團、金控雙雄、聯發科(2454)等重量級權值股除息之後,加權指數依舊持穩季線之上,短線雖有眾多不確定因素干擾,且成交量能偏低,不過上半年營收出爐,財報也將於八月中旬前陸續公告,績優個股仍具表現空間;另外,除權息行情正如火如荼,可留意填權息個股表現。

股息稅制改變,對於小股民而言相對有利,不過對於需繳交高稅率大股東來說,過去可能還有高可扣抵率的優勢,而在新制度之下,或許恐將繳更高的稅,加上目前盤面操作難度高,也可能選擇放棄參與除權息機會,因此今年除權息行情,可以特別留意完成填權息個股,相對較具有強勢股特質。

由於盤面攻擊動能並不充足,填息個股中大多數僅能完成填息,卻無力突破整理平台,甚至部分在填息過後出現修正賣壓,而只有相對少數成交量能持穩的個股,還有餘力持續向上創高,顯示今年雖仍有除權息行情,卻沒有太多激情,在盤勢尚未出現變化前,若以除權息題材進行短線操作,建議可提高靈活度。



趨勢性個股填息機率高



台塑四寶都已完成除息,不過僅有南亞(1303)相對持穩,台塑(1301)、台化(1326)與台塑化(6505),都已是跌破除息當天的最低價,呈現貼息現象,這對於塑化相關個股今年的除權息行情,蒙上一層陰影。此外,金控雙雄的國泰金(2882)與富邦金(2881)同樣也在除息後,股價呈現緩步走低的狀況。

還好,向來都被視為除權息行情重要指標的龍頭台積電(2330),今年配息八元後,雖受韓國媒體報導三星攔截Nvidia七奈米訂單消息影響,不過Nvidia已正式表示傳聞並不正確,且第二季營收季增逾一成。目前台積電股價,維持年線與季線間整理格局,雖尚未有突破性表現,卻也為不安定市場帶來穩定軍心的關鍵力量。

雖然總體經濟有停滯風險,不過產業趨勢若正確,依舊是資金會獲得資金青睞。5G產業布局縱有華為事件干擾,不過國際大廠並未因此而停下布局腳步,相關個股除網通族群外,包含PCB、散熱等次產業也依舊相對強勢,指數彈升時仍可望是先鋒部隊。目前包含中磊(5388)以及宇智(6470)已完成填息。

今年已經完成填息的個股當中,以PA族群最為整齊,包含全新(2455)、穩懋(3105)與宏捷科(8086),其中全新與宏捷科在法人買盤推升下,依舊維持強勢走勢,並續沿短期均線向上走高。IC設計族群廣泛,創意(3443)率先除息也率先填息,又信驊(5274)、力旺(3529)、M31(6643)也紛紛跟上腳步。

健身產業的滲透率也持續提升,台灣相關個股今年表現相當亮眼,率先除息的力山(1515)僅一個交易日就強勢完成填息,柏文(8462)與祺驊(1593)也已部分填息,七月十七日除息○.六五元的喬山(1736),與七月三十一日配息○.三五元、配股○.三五元的岱宇(1598),股價則聯袂創波段新高。



健身、資產 填權息氣勢旺



台商資金持續回流,工業用地炙手可熱,內需題材也漸有復甦跡象,部分資產與營建類股表現不俗,例如富旺(6219)、南港(2101)、勤益控(1437)、厚生(2107)、總太(3056)與冠德(2520)等順利完成填息,而東元(1504)、華固(2548)、潤弘(2597)、力麒(5512)等也部分填息,整體族群都可留意。

勤益控事業概分為紡織、電子與不動產三大塊,獲利主要來自資金收入,占整體獲利約八成,於新北新莊擁有一萬餘坪土地、桃園大園三萬餘坪,資產價值水漲船高。今年首季EPS○.六四元,旗下GTM Electronics第二季出售上海勤益電子股權,歸屬母公司利益五.七億元,上半年EPS挑戰三.五元,不僅已完成填息,明年還可望配發高股息。

七月底之前,電子權重股聯電(2303)、鴻海(2317)、中華電(2412)、遠傳(4904)、和碩(4938),傳產的亞泥(1102)、遠東新(1402)、中鋼(2002)、正新(2105)、和泰車(2207)、統一超(2912)與豐泰(9910)等,將進行除權息,對同族群個股具指標性意義,尤其進入旺季產業,相對有表現空間可期。

金融類股今年以銀行股表現較佳,壽險股則頗受壓抑,目前已除息的國泰金(2882)與富邦金(2881)表現仍屬弱勢,不過另外可以觀察華票(2820)與元大金(2885)能否走向填息,而即將除息的中信金(2891),是存股族大本營之一,同樣值得留意。

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