• 台灣概念股躍上舞台, 有底醞的公司一一出線
  •   
      
作者:黃啟乙     文章出處:先探雜誌   2047期      出刊區間:2019/07/12~2019/07/18


國民黨的黨內初選,終於要告一段落了,國、民兩黨在明年總統大選的人選,也要正面對決了。這一次大選的議題,除了政治的攻防之外,對台灣未來的經濟議題將更令人關注。

應該這樣來說,美中貿易戰之後,全球的政經面貌已經完全不同了,不要再用過去二十、三十年的想法以及看法,來預測未來!

為什麼會如此說?從美中貿易戰,再到日、韓的貿易衝突,都會看到一個共同點─對台灣相對有利!

當然去年美中貿易戰開打,很多人擔心,台商的供應鏈大多在中國,尤其是科技產業要小心,台灣可能會受到嚴重的衝擊。

一年多過去了,情況好像沒有那麼糟,反而看到過去二十、三十年外流的資金,陸續回到台灣!這跌破很多人的眼鏡。

一定要理解,台商是全球商人之中,要論靈活度是屬一屬二。



資金、人才開始回流



一九八九年中國的六四之後,第一個大規模進入中國投資的商人,就是台商,現在看到的康師傅、旺旺,乃至於鴻海、寶成等,就在那個時候進入中國,進而累積龐大財富。

到了○八年金融海嘯之後,中國的人工成本、土地價值,以及環保的要求,不斷又不斷提高了,於是台商又開始轉移了生產基地。

從越南、泰國、印尼、柬埔寨、緬甸、馬來西亞等國,又看到眾多台商不斷聚集。

其中,率先移出中國的台商,最早是紡織成衣、製鞋,再來是電子產業。

這次跟著《財金文化金融家考察團》到越南參訪,主要就是看到台灣的紡織成衣、製鞋等產業在越南的快速發展。

以目前來看,越南已成為台商在中國之外最大的生產基地。

所以跑得比較快,也就是比較靈活的台商,今年以來的股價持續表現,包括:豐泰(9910)、百和(9938)、廣越(4438)、聚陽(1477)、儒鴻(1476)、廣隆(1537)、南寶(4766)等。

至於電子產業,也是同樣的道理。今年以來,我們不斷提到兩家公司─台達電(2308)以及廣達(2382),在美中貿易戰之中,一如其他的電子大集團,在中國有龐大生產基地,但幾年前,不論是台達電、廣達,早就在分散布局。

以台達電為例,有三○多個事業部,除了中國之外,泰國是台達電海外另一個生產重鎮,甚至宣布將全資收購在泰國上市的泰達電,宣示台達電在未來重大的方向。



台達電、廣達轉移生產線



另外,在美國及台灣也不斷擴產之中,再加上,二○一七年開始收購的晶睿(3454),反而成為美中貿易戰中重要的受惠者。

至於廣達,一直以來NB的生產基地就在中國,但近來年打造雲端事業的伺服器部門正集中在台灣,尤其該公司也宣布未來在台灣將積極擴產,這是過去十多年來少見的動作。

一定要了解一件事,雖然有些人長期看衰台灣,這主要是過去二○、三○年來,台灣的錢、台灣的人不斷外移,中國的「磁吸效應」不斷吸收台灣的人與錢,但現在開始逆轉了,未來的十年已不一樣了!

所以看到台達電以及廣達的股價,自今年以來反覆向上推升,跟過去不太一樣了,這是非常重要的領先指標。

而且,台灣人的「硬實力」更不容忽視,在台灣不論是要生產手機、PC、NB、伺服器以及各種3C產品,從台灣頭到台灣尾,短短四百多公里的距離內,所有的供應鏈一應俱全。這正是台灣最大優勢,如果有政策的引導以及稅制上的優惠,台灣的優勢更能彰顯出來。



美、中都需要台積電



尤其在美中貿易戰之中,最重要的焦點就在半導體的戰爭。半導體不是一般的產業,不是買設備就可以生產,而是要靠專利以及技術不斷累積。

現在全球最先進的半導體生產製程,就在台積電(2330),就連美國最高端軍事用途的半導體晶片,仍必須依靠台積電來代工。

所以台積電的角色之重要可想而知,而台積電的生產基地在哪裡?就在台灣。

這也是為什麼美中貿易戰打了一年多,台灣沒有變差,反應有比想像中好的原因。

反應在個股上,可以看到過去一段時間,以台灣為主的內需股已展現出與過去完全不同走勢。包括了:晶華(2707)、瓦城(2729)、錢櫃(8359)、漢來美食(1268)等。

其中,瓦城自年初的二○○元出頭,一口氣已漲到三三三元;晶華去年底股價為一三○元,也一度攻到二○四元;而錢櫃更一舉攻上二二四元才拉回;而漢來美食股價也接近一五○元。

這些個股基本上的業績,係以台灣內需市場為主,如今股價可以連續大漲甚至創新高,在某種程度上反應台灣的內需似乎正走向好轉跡象。

另外,也看到六角(2732)以及鮮活果汁KY(1256)的大漲,除了反應本質,在某種程度上更代表「台灣文化」。

雖然文化沒有高低之分,但有強弱之別。二次大戰之後全球皆受到美國文化的「侵略」,吃漢堡、喝可樂、咖啡,及至於好萊塢電影都是如此。這些具有美國文化的代表企業,從麥當勞、可口可樂、星巴克甚至迪士尼,不僅是國際級的大企業,甚至近年來股價不斷創下歷史新高。

回過頭來看台灣,在飲料市場,成就了全球認同、甚至開始關注的「台灣文化」。

什麼是代表「台灣文化」的食物?若問台灣人,每個人有不同的答案。

但如果問「外國人」,十之八九一定回答「珍珠奶茶」!等於說,珍珠奶茶在全球流行,台灣文化也跟著流行全球,而台股之中代表的企業,就是─六角及鮮活KY。



台灣概念股大漲而上



如今,六角的股價從去年底的五九元,一路漲到一六二元;而鮮活KY也由去年十月的低價一二四元,一路漲到二二一.五元。這兩檔個股,在今年以來,大漲、特漲而上。

故而,當媒體上仍有不少人在看衰台灣時,其實歷經了二○、三○年的淬鍊,台灣深層的底醞正持續又持續被發酵出來。

就如同迪士尼所代表的美國文化IP,藉由電影、電視、卡通以及音樂,一步又一步向全球潮湧而起,在台灣的音樂也同樣有這種深層的文化。

今年金曲獎最佳男歌手的得獎人,在得獎人感言上講了一句話,大意是:生長在台灣是十分幸運,能夠不受限制,自由創作!

一定要了解,創作的人才如果可以處在更自由的環境,發展空間更是無限!

所以台灣的音樂IP的底醞,比想像中強!而掛牌公司中的華研(8446)更是箇中代表。

可以看到華研自二○一三年以來,EPS之所以可以從三.八四元,增長至去年的九.○四元,最重要的因素就是音樂IP,也就是版權愈來愈值錢。

尤其在未來5G的環境之中,最不缺的東西就是「平台」,不論是網路平台,或影音串流平台。若這些平台不斷出現之後,需要什麼來填補?就是「內容」。

這也是為什麼過去幾個月以來,不斷提到華研的原因!

可預期的今年,華研一∼五月份的自結稅前盈利為二.八八億元,成長十四.四%,每股稅前盈利為五.四五元,因此,今年EPS有機會挑戰十元,甚至更高水準,除息之後的華研,在趨勢上仍可以特別注意。



鏡頭股投機力上升



另外,還有一個產業是台灣獨有的優勢,而主要的生產基地就在台灣!那就是鏡頭產業。

其中,最大的龍頭大立光(3008),雖然六月份營收不理想,但股價卻是利空不跌;相對地,玉晶光(3406)六月份營收反而大躍進,來到八.五七億元,成長四.一%。

從大立光到玉晶光,股價已逐漸展現強勢的型態,而先前曾介紹過的亞光(3019),在除息前一度拉升至九三元,而後進入除息,也有利於多頭。

如今,短線上或可以回頭再注意先進光(3362),在股價逐漸由六月的四四.八元拉升而上,呈現盤堅的行情,按照過去鏡頭股的股性,先進光在下一個階段似乎有好事發生,短線可以多關注。

270*90
270*90
270*90
270*90
270*90
270*90
270*90
270*90
270*90
270*90
270*90
270*90