• 再談「股王理論」!, 個股的多頭氣勢,持續接棒中
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作者:黃啟乙     文章出處:先探雜誌   2036期      出刊區間:2019/04/26~2019/05/02


過去曾提到一個觀念,那就是所謂的「股王理論」,是指在股市之中,若出現市值最大,或者是股價最高的個股,展現多頭的力道,甚至創新高的走勢時,通常股市是處於多頭的漲升趨勢之中。

以目前來看,台積電(2330)的股價可以來到二七○元,等於再創新高,即意味著台股活潑的多頭力量。不僅如此,在美股之中,尤其是所謂的FAAMG的指標股,也同樣展現持續走多的架式。

其中,蘋果的股價不僅回到二○○美元以上,持續向歷史高價二三三.四七美元接近之中。

而氣勢最旺的是微軟,則股價早已不斷再創新高而上,甚至市值也一度超越蘋果,為全球市值最大的公司,如今市值也正逼近一兆美元。

至於市值第三大的亞馬遜,股價又逐漸接近二千美元,距離天價二○五○.五美元僅一步之遙。

而Alphabet,也就是Google的股價,也正向去年創下的一二九一.四四美元的天價接近之中;另外,FB股價也在回升之中。



全球股王聯袂走多



再者,日本股市的代表股─軟體銀行(9984.JP),股價也創下近年來新高。

上述這些國際的重量級公司,股價的創新及走高,反應出市場上是以多頭為主。

台灣明年的總統大選,現在已炒熱各大新聞版面,這一次更特別的是,在美中貿易大戰之後,台灣總統選舉對美國、中國而言將格外重視,也必然在這一次大選之中,個別發揮他們的影響力。

事實上,在某種程度上,美中貿易戰與台灣的大選會產生一些關聯性。

有一則新聞頗值得玩味!一個多星期之前,華為就公開談到,華為在5G的發展上已取得一定先機,如果按照趨勢發展下去,可能連蘋果都會使用華為的5G晶片。

但隔一天,蘋果與高通馬上發布,兩家公司之間的官司達成和解。簡單來說,蘋果將繼續採用高通的晶片,等於打臉華為。

一定要了解,美中貿易戰不是經濟戰,而是政治戰,其中半導體產業是美國打壓中國最大的經濟武器之一,而華為就是首要目標,美國封殺華為是必然的。

當然自美中貿易戰開打之後,不斷有人提到,目前華為在5G市場技術的領先。所以,沒有華為來參與,全球5G的發展將受到限制!真的是如此嗎?

也許可以這樣來說,過去幾年,美國甚至歐美國家,對5G技術的發展或許沒有華為積極,令華為搶了先機!但可以看到從今年開始,美國轉趨積極,一旦美國認真起來,5G之戰現在才開始。

之前,曾提到一個歷史故事。在二戰之後的冷戰時期,以蘇聯為主的共產國際,與美國為首的民主陣營,形成對峙的局面,在軍事、政治上不斷地短兵相接,甚至也頻頻出現代理人戰爭。

到了一九五七年,蘇聯發射了第一顆人造衛星,令全球震驚,這代表了蘇聯的航太科技超越了美國,甚至也反映了蘇聯在武器上的發展領先美國。

但進入一九六○年代之後,美國加速太空、航太科技的研發,到了甘迺迪時代,美國不僅可以順利發射人造衛星,甚至第一個登陸月球,再次超越了蘇聯。



5G,美國後發將先至!



所以在一九六○年代的日本東京奧運會,也實現了人類歷史第一個採用人造衛星,進行實況轉播。

明年,也就是二○二○年,東京再次舉辦奧運會,在此之前,日本不斷提到東京奧運會將採用5G的方式進行營運,不要輕忽日本的決心,明年日本5G的發展不可忽視。

所以,華為雖然這幾年在5G的技術上取得一些先機,起跑在前,但美國後發先至的可能性,似乎更值得期待。

而5G技術發展上,除了在都會區或人口密集區,必須廣設基地台之外,在其他地區,衛星通訊尤其是低空衛星,將是5G發展上更重要的一環。



低空衛星是5G技術之一



這些年,日本軟銀募集了高達千億美元的願景基金,就是為了發展低空衛星作準備,也就是以低空衛星作主流的5G發展,正持續發展中。因此,近期以來,日本軟銀股價的大漲,也許就是與此有關。

連帶著,過去我們曾提到的昇達科(3491),本來就是通訊產品中,不論是4G或5G的天線供應商,除了在基地台將被大量運用之外,未來的衛星通訊,昇達科也將扮演一定角色,令股價也開始反應而上。

除了昇達科之外,擁有手機以及5G題材的個股之一─亞電(4939),也可望因此而起。

去年亞電的稅後純益為一.一二億元,EPS為一.一四元,今年將分派○.五元現金股息。

重點是,去年第四季因全球手機銷售欠佳,拖累了亞電第四季的獲利,令單季稅後純益降至一二三八.三萬元,EPS只有○.一三元。

到了今年第一季,單季營收為三.七億元,表現平平,但重點是第二季之後,手機的產銷進入旺季,而且5G也開始啟動,反而有好的成長空間。

去年,亞電股價一度攻抵二八元,而後因為第四季業績轉差,進入股價大調整,經過一年的整理後,股價再次突破年線,這似乎是中期轉好的訊號。



亞電突破年線趨勢轉強



也許亞電第一季的財報可能沒有太大的表現,但如果去年第四季以及今年第一季,是亞電相對的低基期,那麼一旦第二季業績開始回升,屆時股價的攻擊力,反而會明顯展現出來。故而,在現階段的股市之中,突破年線的亞電,似可以期待。

再者,類股的「股王」,也經常會扮演領頭羊的角色,其中,運動產業的豐泰(9910),在業績持續成長之下,第一季也再創佳績,根據該公司自結財報,第一季稅後純益為十四.七六億元,為歷史上第一季獲利新高,去年第一季稅後純益為七.六二億元,但今年第一季就賺了十四.七六億元,幾乎成長近一倍,EPS就有二.二一元,股價也持續創新之中。

至於相關的儒鴻(1476)、聚陽(1477)的股價也呈現強勢上攻。

其中,已先公布自結財報的聚陽,第一季營收為六七.一九億元,成長三一%,而稅前盈利為六.二七億元,成長五四.二%,每股稅前賺了三元,也是歷史上第一季獲利新高。

要了解,第一季通常是運動相關產品較淡的一季,如果連較淡的第一季獲利都可以走揚,那至少意味著今年情況並不差!



利勤、百和今年再出發



在此情況之下,也許可以回頭再看看利勤(4426)以及百和(9938)

以利勤為例,歷經前兩年的調整之後,去年稅後純益為三.○八億元,EPS為二.○七元,代表該公司已逐漸步出谷底,而第一季營收為六.三五億元,較去年同期成長十三.四%,如果四月份之後,月營收可以再走揚,則股價上攻或者是比價豐泰的可能性就可以期待。

至於百和,在今年第一季也有佳績出現,季營收為四三.三六億元,成長五○.一%,而該公司自結稅前盈利為七.四七億元,成長三七.六%,每股稅前盈利為二.五一元。

也就是說,百和同樣在第一季有好成績,先前股價經過整理之後,也許有再攻可能。

在電池相關個股之中,類股的股王新普(6121)股價在趨勢上也呈現上攻的行情,一度向三○○逼近。尤其去年獲利走揚,今年將分派十一.五元現金股息。而第一季營收為一四四.一六億元,成長十.八%,若第二季進入旺季之後,營收可以再往上走,也許股價上攻至三○○元以上可能性大增。

另外一檔電池相關的公司─興能高(6558),也許在股價調整之後有捲土重來之機會。

先前也提到過,一檔漲升的個股,如果回檔季線將是中期支撐之所在!而短線上,興能高即在季線上方止跌,而且各條均線包括:五日、十日、二十日、季線,都在六二∼六四元間集結。如果,這檔個股是屬於多頭架構,那麼,就不會再跌破季線,反而等待上攻之機會。

第一季興能高的營收為四.三六億元,比去年同期成長三六.六%,因此第一季獲利乃至於四月份營收,可能是興能高的關鍵,一旦可能順利站穩在各條均線之上,也許是等待攻擊的格局。

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