- 非蘋陣營擺出陣式 淡季不淡 華為躍升為台積電、大立光新的救世主
 |
過去對於電子業來說，第二季往往是傳統淡季，因此，有所謂「五窮六絕」之說法，但今年對於非蘋陣營來說，尤其是華為供應鏈廠商，第二季可望淡季不淡。誓言成為全球智慧型手機霸主的華為，趁著蘋果iPhone新機空窗期，日前推出旗艦機種P30系列，果然引起市場廣大迴響；且在歐洲地區更已賣到缺貨。法人預估P30將複製上一代P20全球狂賣一七○○萬支的佳績，另外，更高階的P30 Pro今年出貨量更可望達到四○○∼六○○萬支；預估華為今年手機出貨目標挑戰二．六億支，坐二望一的態勢相當明顯。
日前華為在台灣舉行P30系列新機發表會，更邀請國內相關供應鏈，如光學鏡頭大立光(3008)、ＬＥＤ封裝億光(2393)、ＰＣＢ欣興(3037)與華通(2313)、功率放大器穩懋(3105)、被動元件華新科(2492)、薄膜覆晶封裝基板(ＣＯＦ)易華電(6552)、面板驅動ＩＣ聯詠(3034)與石英元件晶技(3042)等重量級廠商代表出席站台。
此外，鴻海(2317)與台積電(2330)也是華為P30重要的供應商，其中，P30系列處理器搭載麒麟980晶片，採用台積電最先進七奈米製程，至於組裝代工則是由鴻海旗下富士康鄭州廠負責。上述供應鏈許多不乏是蘋果重要的供應商，如今在淡季中能夠有華為助陣，為營運增添新柴火。
法人一致看好大立光
此次華為P30系列依然是主打強大的拍照功能，其中，P30 Pro搭載徠卡四鏡頭，包括四○○○萬畫素超感光主鏡頭、二○○○萬畫素超廣角鏡頭、八○○萬畫素潛望式五倍光學變焦鏡頭以及飛時測距(ＴＯＦ)鏡頭；P30 Pro是全球第一款量產採用潛望式鏡頭設計的手機，這四顆後置鏡頭均是出自於大立光。
日前大立光法說會第一季獲利也交出歷年同期新高的成績單，對於第二季營運展望，執行長林恩平更是相當有自信，主要原因就是華為等非蘋陣營的手機銷量表現不錯；再者，多家業者將三顆後置鏡頭列為標配，帶動營運成長動能。此外，過去極少與韓國三星接觸的大立光，日前在法說會中，公司也間接證實已成功打進三星供應鏈。
大立光過去的營收、獲利均與蘋果iPhone手機銷量具有高度正相關，但今年受惠於華為、三星等非蘋陣營的貢獻，分散對蘋果的依賴，進而帶動首季獲利創下歷年同期新高，ＥＰＳ達三七．六八元。展望第二季，公司表示依然樂觀看待；且下半年有大客戶蘋果新機上市，法人紛紛看好大立光全年營運表現，每股獲利至少二○○元起跳，創歷史新高水準。
至於影像感測晶片，依然是採用龍頭Sony的IMX586晶片，國內代理商尚立(3360)因此而受惠，帶動今年首季營收衝上四五．二四億元，年增一一九％，創下單季歷史新高。至於第二季營運展望，隨著P30在全球各地陸續開賣，將有助於推升營運逐季增溫。此外，尚立也結合Sony積極開拓車用影像領域，下半年可望與國內車用電子大廠合作，間接打進中國車廠，有利於提升毛利率與獲利表現。
易華電與聯詠受惠全螢幕趨勢
窄邊框、全螢幕近期已成為各家手機業者新機的主流趨勢，帶動整合觸控功能面板驅動ＩＣ(ＴＤＤＩ)需求增多，封裝型態也從玻璃覆晶封裝(ＣＯＧ)轉向薄膜覆晶封裝(ＣＯＦ)，因此，像是聯詠、易華電、頎邦(6147)、南茂(8150)等受惠。其中，主要供應非蘋陣營的易華電，受惠於供給吃緊，過去一年來的業績逐季創高，今年首季營收更衝上七．三二億元，改寫單季歷史新高，激勵股價一度飆上一五六．五元，掛牌新高價。不過，日前因大股東南茂處分易華電九一○○張，造成股價回檔修正，但就基本面而言，依然不看淡。
除了手機之外，包括電視、筆電、平板、智慧手錶等也開始導入ＣＯＦ技術，導致供給依然吃緊；日前韓國ＣＯＦ業者已調漲第二季報價。為了確保今年ＣＯＦ基板產能供貨無虞，京東方、華為、Oppo、Vivo等，均以加價方式向易華電擴大採購，對於第二季營運仍可望維持高檔，股價在回檔整理完後，仍有機會再挑戰前高。
根據集邦科技旗下TrendForce統計，一八年全球智慧型手機搭載ＴＤＤＩ滲透率約二二％，隨著ＴＤＤＩ搭載由中階手機往低階手機蔓延，應用範圍擴大，整體ＴＤＤＩ滲透率可望拓增至三○％。國內ＴＤＤＩ龍頭聯詠，因此搭上這股商機。受惠於ＴＤＤＩ晶片出貨表現亮眼，抵銷了電視系統單晶片(SoC)淡季效應，首季營收達一四九．四六億元，年增四二．八％，創歷年同期新高，單季ＥＰＳ上看二．五元。第二季在新產能開出、AMOLED驅動ＩＣ開始出貨，以及下半年進入旺季，法人預估今年ＥＰＳ可望挑戰十二元。
為了不讓華為專美於前，三星也動作頻頻，繼日前推出旗艦機種S10系列之後，針對中高階客層也發表了Galaxy A系列新手機；國內相關供應鏈如光學鏡頭玉晶光(3406)與中揚光(6668)、軟板同泰(3321)、軟性銅箔基板新揚科(3144)、散熱模組雙鴻(3324)、指紋辨識神盾(6462)與屏下指紋辨識模組GIS-KY(6456)等可望搶食到商機。其中，像是同泰成功打進三星S10無線雙向充電軟板供應鏈，推升中國揚州廠產能利用率提高，首季營收創歷年同期新高，隨著生產良率提升，加上交期競爭優勢，同泰還取得同機型其他款產品供應，預估第二季業績可望持續攀高，上半年營運將轉虧為盈。
同泰、GIS啖三星大單
負責供應三星S10超音波式屏下指紋辨識模組的GIS-KY，受惠於三星新機拉貨，首季營收衝上同期新高，達二九四．三六億元，較去年同期成長三四．三％。不過，因市場傳出今年下半年登場的新款iPhone將取消３Ｄ壓力感測功能，恐衝擊GIS營運表現。後續得端看高通所推出的第二代超音波式屏下指紋辨識，GIS能否取得更多訂單，以降低iPhone訂單流失之風險。
