• 眼球革命 鴻海絕不缺席, 併購夏普一箭雙鵰
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作者:馮欣仁     文章出處:先探雜誌   2029期      出刊區間:2019/03/08~2019/03/14

郭台銘董事長把面板視為戰略物資,近年來在國內外頻頻大動作併購與拓展版圖;尤其,併購夏普等同於掌握面板與光學之關鍵技術。
儘管面臨韓國與中國二強夾殺,但鴻海集團對於面板產業卻是情有獨鍾,自從二○○九年鴻海集團旗下的群創(3481)併購奇美電之後,鴻海在面板產業的布局腳步不間斷,無非是為了實現郭董的眼球革命。二○一二年,郭台銘成功入主日本夏普工廠(SDP),掌握全球良率最好、品質最佳、產能最大的十代廠大面板。因此,鴻海董事長郭台銘更把面板視為戰略物資,在鴻海集團產品線布局的縮寫「雲移物大智網」,從「八屏一網一雲」變成「十三屏三網二雲」,「屏」的數量越來越多,可見鴻海集團對面板事業的重視。

集團旗下除了有面板廠群創與日本夏普(6753.JP)之外,日前鴻海更投入十八億元,分別成立三家新創公司─生產無縫拼接屏大型公眾顯示器(PID)的勝利仕科技、X光平板影像感測器廠睿生光電以及生產車用顯示器的群豐駿科技,顯示出鴻海除了在大尺寸面板布局之外,更積極鎖定中小尺寸利基型面板。此外,日前群創也宣布將利用折舊完的三.五代廠跨足指紋辨識市場,與合作夥伴星友科技、速博思搶進印度印度行動支付市場,期望能夠開創新藍海。



夏普搶攻8K影像商機



事實上,當初鴻海併購夏普,即是著眼於夏普擁有IGZO(Indium Gallium Zinc Oxide;簡稱:氧化銦鎵鋅)技術,由於IGZO技術具備高解析度與低耗電的特色,蘋果的MacBook和iPad近年來擴大導入更多IGZO面板技術,目前IGZO面板正逐漸受到移動通訊產品客戶的青睞。不過,受到全球面板供過於求與報價走跌,日前夏普宣布調降年度營業利益預測四.五%,年度營收預測也從原來二.六九兆日圓,下修至二.五兆日圓。不過,值得注意的是,二○二○年東京奧運會將帶動8K高畫質面板需求,屆時夏普可望搶得先機。此外,從今年四月開始,夏普會分割「電子裝置事業」及「雷射事業」,各自成為新設立的「夏普福山半導體」及「夏普福山雷射」二家子公司,這也將有助於鴻海跨足半導體事業。

除了夏普之外,一七年郭台銘董事長呼應美國總統川普的「美國製造」政策,將投資百億美元在當地建立一座十.五代大型面板工廠,並且在一八年六月正式破土動工之後,鴻海集團方面已從威州政府手中獲得高達四一億美元的補助。只是,當時預計打造的十.五代大型面板工廠計畫有所變化,將會轉而興建第六代IGZO面板廠,以供應國防、醫療、航太、汽車電子等特殊用途高性能面板的利基型市場需求。

此外,郭台銘個人投資主導的SDP旗下SIO(超視)於廣州增城布局的十.五代面板廠,目前進入設備安裝階段,預計今年九月正式量產,若進入產能階段,年產值估計可達九二○億人民幣。超視項目負責人羅政浩表示,此項目標不僅僅是工廠,而是完整生態產業園區,將聚集多家與8K超高清產業相關的設備及材料供應商,要打造超千億級的新型顯示產業聚落。

從這一連串在日本、美國與中國三地的布局動作,展現出鴻海在面板事業發展的企圖心;不過,當前所面臨到則是中國面板廠商的快速崛起,以及市場需求疲弱的現實考驗。因此,鴻海如何透過夏普的關鍵技術來重振雄風,市場高度期待。



中揚光攻手機與車載鏡頭



除了面板事業之外,鴻海在光學產業則透過旗下的鴻騰投資以三億日圓(約九千萬台幣)取得日本康達智(夏普子公司)持股約四.六%,主要是為了布局先進駕駛輔助系統(ADAS)車用鏡頭,且與夏普合資公司專注車用鏡頭模組,該領域需要鏡頭關鍵零組件來強化車用布局。另外,轉投資持有三成股權的光學鏡片模具廠中揚光(6668)於去年十二月十二日掛牌上市,中揚光為國內最大手機鏡頭專業模具廠,客戶涵蓋日本、台灣、南韓及中國等手鏡鏡頭廠。

雖然近來智慧手機銷售成長趨緩,但手機規格不斷升級,從後置雙鏡頭、三鏡頭到前置鏡頭走向多鏡頭化,促使鏡頭數量呈現倍數增長;再者,模具所要求的精度也越高,因中揚光擁有精密光學設計、模具模仁超精密加工、到光學鏡片成型、鍍膜、組裝技術與鏡片檢測等全自主製程能力,也可依客戶需求進行模具的設計及調整,並提供客戶高精度及穩定的模具產品。此外,中揚光也從模具向下游延伸至鏡頭組裝代工,主要以韓系客戶為主。因此,中揚光是國內少數同時具備模具製造與鏡頭組裝代工業務的企業。

除了手機鏡頭之外,有鑑於ADAS趨勢成形,帶動車載鏡頭使用量與日俱增,於是公司併購車載鏡頭研發製造為主的紘立光電,藉由中揚光模具製造及量產能力,搭配紘立光電的光學設計及車用客戶的布局及認證,加速搶進車載鏡頭市場。目前紘立占中揚光營收比重約一成,在併入中揚光之前,每年營收年增率均有三成,隨著布局效益發酵,今年紘立營收年增上看五∼六成。因此,在本業穩健成長與業外挹注之下,中揚光今年營運不看淡。



榮創調整體質 布局Micro LED



面板顯示技術不斷地在演進,從LCD到LED,為了追求更高解析度、對比度與色彩更加飽和,近來由韓國三星所獨霸的OLED面板技術,更成為高階智慧型手機與液晶電視螢幕的首選。然而,面對成本考量,且必須保有高效能的顯示技術,如今不少廠商都積極往Micro LED發展。為了加快Micro LED面板的研發、商品化腳步,鴻海旗下的夏普攜手CyberNet Venture Capital(鴻海間接持股一○○%)、群創、榮創(3437)等三家泛鴻海集團公司於一七年十月收購研發Micro LED面板的美國新創公司eLux。

其中,榮創為鴻海旗下LED封裝廠,產品涵蓋背光及照明產品,目前背光產品占營收比重超過八成,為擺脫中國背光價格競爭,過去二年榮創積極調整產品組合。不過,去年受到市場需求疲弱影響,營收出現年減二二.五%,前三季稅後出現虧損,每股淨損達一.九一元。展望今年,因美中貿易戰影響,下游客戶拉貨動作觀望,靜待市場需求回溫,才有利於營運表現。

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