• 內需股搶賺紅包財, 過年就是要吃喝玩樂
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作者:馮欣仁     文章出處:先探雜誌   2023期      出刊區間:2019/01/25~2019/01/31

餐飲、旅遊與航空等業者已準備好,迎接長達九天的春節假期,今年首季業績可望優於去年同期,金豬年賺飽飽。
堪稱史上最長的農曆春節即將到來,你準備好如何度過呢?相信多數人早已安排好與親朋好友吃大餐、唱KTV、出國旅遊、逛百貨等,對於相關業者而言更是一年當中,大撈一筆的最佳時機。不過,國內飯店觀光、餐飲、旅行社等類股,成交量能並不大,在投資上須留意流動性風險。



出遊人潮多 高鐵、雄獅生意旺



由於假期長達九天,許多人會選擇出國,因此,對於雄獅(2731)、鳳凰(5706)、五福(2745)等旅行業者業績吃下大補丸。尤其,以經營歐美長程線的雄獅,預估今年首季業績可望較去年同期呈現雙位數成長。此外,根據桃園機場公司統計,春節期間(一月三十日∼二月十七日共十九天)加班機,經民航局核定客機為一一九六架次,單日旅運量預估逾十五萬人次,整體春節旅運量較去年春節同期成長六%。因入出境旅客繁多,對於航空雙雄華航(2610)與長榮航(2618)營運增添助力。除了空中交通之外,鐵公路運輸勢必也相當忙碌。

為了疏運過年返鄉人潮,台灣高鐵(2633)將加開四六五班次列車,自一月三十一日至二月十一日共提供二一三八班次列車的旅運服務。高鐵去年營運表現亮眼,累積運量突破五億大關、每天平均運量及單日運量都創下新高。展望今年,除了農曆春節假期之外,接下來二月的二二八連假,將有助於高鐵首季的營運動能。高鐵股價從前波高點三三.三元回檔至季線位置,近期外資持續買超回補,技術型態呈現多頭排列,後續不排除發動新一波攻勢。



統一、瓦城大賺舌尖財



隨著國人飲食習慣改變,近年來越來越多人除夕圍爐改在飯店或知名餐廳,進而帶動相關業者業績,至少都要做二輪;像是台北晶華酒店目前除夕圍爐近額滿、宴會廳已加開場次,初一、二也近八成;客房部分因年假較長,許多中南部客人會北上旅遊,因此,住房率也相當高。此外,高雄飯店業可望受惠於新任市長韓國瑜所引發的韓流效應,將吸引國人在春節期間前往高雄觀光,也將帶動當地飯店業者如華園(2702)、國賓(2704)、高野(2736)等業績暢旺。在高雄有統一夢時代購物中心的統一(1216),當然也是這波韓流效應的受益者。

事業版圖橫跨食品、超商、物流、百貨、餐飲的統一,旗下的7-ELEVEN不僅全天不打烊,因正值年菜預購與禮盒銷售進入高峰,以及出遊人潮商機,對於統一超(2912)營運具正面助益;母公司統一也因而受惠。因轉投資統一中控(00220.HK)與統一超獲利挹注,統一去年營收創下歷史新高,達四三一四.七八億元,前三季獲利則受到未分配盈餘稅及營所稅率調增影響,稅後純益一四八.○二億元,較前年同期有些微衰退,EPS二.六一元。

不過,就長期而言,統一在食品產業穩居龍頭地位,加上轉投資統一超為超商龍頭,近年來不斷轉型,例如:去年底推出全新店型「Big7」,將咖啡、閱讀、糖果、美妝、烘焙與超商六大業種整合在單一門市,新營運模式將發揮綜效,再者,統一超旗下擁有連鎖咖啡星巴克、美妝康是美、物流宅急便等小金雞,為營運挹注成長動能。

日前剛開幕的微風南山百貨引爆逛街人潮,更引進超過一四○個餐飲品牌匯集,其中,不乏國際知名餐廳進駐。其中,國內餐飲連鎖集團如瓦城(2729)、乾杯(1269)等也在微風南山推出新品牌。例如:位於四七樓全台最高燒肉店─和牛47,即是乾杯全新打造的頂級燒肉品牌,客單價高達三千∼五千元,搶攻金字塔頂端客層。

以泰式料理起家的瓦城,也在微風南山六樓推出跨菜系中式料理品牌「時時香Rice Bar」,以及全新第七品牌「Yabi Kitchen」。去年瓦城受惠於旗下品牌新增十九家店,帶動全年營收衝上四三.○一億元,已連續七年改寫新高,且獲利也同步成長;前三季稅後淨利達三.○五億元,EPS十三.○九元,法人預估全年EPS挑戰十五.五∼十六元,創下歷史新高。展望今年,因應集團「3368」策略下,展店步伐將再加快,目標增加二五∼三○家新店,有利於營運與獲利持續攀高。

過年期間約三五好友去KTV歡唱,已是國人的消費習慣,國內二大連鎖KTV之一的好樂迪(9943),每年首季業績都是當年度的最高峰,由於正值學生寒假與農曆春節,再加上今年春節又長達九天,有利於來店人潮。目前好樂迪有二大品牌,其一是客單價較低、主攻年輕族群的「好樂迪」,另一個客單價較高、走高檔路線的V-Mix。



好樂迪獲利、股息穩健



雖然過去幾年好樂迪營收成長幅度並不大,但因成本控制得宜,使得獲利表現優於營收。去年前三季稅後淨利達六.八四億元,EPS四.六四元,逼近一七年全年;法人預估一八年全年EPS上看五.七元,創一五年以來新高。此外,公司自一三年以來,連續五年都配發現金股息四元,平均股息配發率達八成以上,保守預估今年可望配發四.五元股息,以一月二十三日收盤價六二.五元計算,殖利率高達七.二%,是一檔長線價值投資之不錯標的。近期股價呈現盤堅向上,若有法人買盤進場,可望推升股價挑戰掛牌最高價六七.七元。

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