• 生醫族群春天來了,
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作者:徐玉君     文章出處:先探雜誌   2021期      出刊區間:2019/01/11~2019/01/17


春江水暖鴨先知」,近來生技醫藥類股呈現量增價揚態勢,追價買盤顯得相對積極,究竟是低檔反彈,還是產業基本面見到翻轉訊號?其實,從政治面全力動員、產業面力爭上游、以及各公司利多訊息不斷,都讓低檔的生醫族群,有了股價翻揚的藉口。



題材輪流發動



從中國非洲豬瘟疫情蔓延開始,國內相關的題材個股包括瑞基(4171)、茂生農經(1240)、達邦蛋白(6578)等,股價都有一波漲幅,尤其瑞基,受惠檢測系統涵蓋範圍擴大,包括水產、畜產、寵物等檢測需求增溫下,業績也緩步跟上,尤其中國市場的貢獻將在今年大爆發;此外,世界農糧組織(FAO)已於一八年九月採買瑞基的非洲豬瘟現場檢測試劑,近期再下單增購POCKIT Micro combo現場檢測設備監控非洲豬瘟疫情,將於本月中旬出貨,隨著防疫需求提高,預期未來現場疾病檢測需求將大幅增加,將持續帶動營收成長,也因此市場紛紛埋單。

至於茂生由於跨入專業養殖,年終雞鴨鵝需求大增,養殖業對飼料的需求旺盛,也會帶動業績成長;達邦蛋白由於植物性蛋白取代肉骨粉的需求成為主流,加上市場開拓有成,今年業績成長樂觀以待。

而新藥近來最受矚目的當屬細胞療法(特管法)題材,近來不少醫療院所陸續提出因應特管法的細胞治療技術申請,同時被點名提供細胞培養或合作的業者包括訊聯(1784)、基亞(3176)、三顧(3224)等,都見到積極買盤進駐。



止痛藥掀非鴉片類新局



在新藥研發方面,止痛成為近來話題正夯的醫療需求,根據國際醫療文獻,全球有高達二成的人口飽受疼痛之苦,而手術患者中有四∼六成病患沒有得到滿意的術後疼痛控制,因此,很多患者會選擇類鴉片止痛藥物,但是根據統計,藥物濫用造成的社會危機正在逐漸擴大,聯邦疾病防治中心(CDC)估計,藥物過量死亡奪走七.二萬條生命,高於鼎盛之年的愛滋病、車禍和槍支暴力死亡人數,創下歷史紀錄。專家就認為是兩大因素導致藥物過量死亡增加,即更多人使用鴉片類藥物,以及藥物的致命性更強。

根據IMS統計,全球止痛藥品市場超過六○○億美元,其中術後止痛占比約二○%,達約一二○億美元。因此,目前國內在止痛領域著墨的有包括已經取得長效止痛針劑藥證的順藥(6535)、申請藥證中的懷特(4108)痛寶PHN131、以及處於二期臨床試驗的台微體(4152)術後止痛藥物TLC590(將於今年第一季公布臨床初步結果)等,近期股價表現頗有谷底翻的味道。

年度營收結算,十二月營收或年度營收創新高族群也成為資金追捧的標的,如醫材的明基醫(4116)、通路的杏一(4175)、醫美的科妍(1786)、麗豐KY(4137)、佐登KY(4190)、雙美(4728)等,當中的明基醫受惠醫療耗材、超音波及牙科等產品銷售成長動能強勁,獲利有機會回到高成長時期;而杏一單月及年度營收雙雙創下新高,除了受惠周年慶外,還因為年前出院潮及各地政府長照二.○的需求較預期強勁,再搭配門市及電商布局,預料今年業績將持續成長。

只是題材畢竟是一時,能拿出實質成績才是一九年的投資基準,中裕(4147)愛滋新藥Trogarzo在取得藥證、授權、銷售,歷經一八年的股價高峰再回歸平靜後,市場銷售情況將會愈來愈明朗,這也凸顯新藥藥證的取得不是萬靈丹,還要看銷售數字、能夠貢獻的業績,以及手中還有機會的子彈(新藥)有多少,利用創造的金流持續支

應公司研發所需,才是新藥研發該走的正途。



業績是今年投資基調



距農曆年封關還有近三周,該不該留股過年,從法人近期鍾情的標的來看,外資買超杏輝(1734)、和康生(1783)、神隆(1789)、基亞、健亞(4130)、中裕、雙美、合一(4743)、安成藥(4180)、泰博(4736)、藥華藥(6446)等;投信則鍾情寶齡富錦(1760)、科妍、美時(1795)、邦特(4107)、聯合(4129)、中裕、佐登、大江(8436)等;自營商則買超寶齡富錦、旭富(4119)

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