- ５Ｇ布建 光纖先行 眾達倒吃甘蔗 光環轉型可期
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國際標準組織3GPP，去年中完成第一版(R15)５Ｇ行動通信技術標準，將促進全球５Ｇ依共同標準發展，也預告R16標準規格制訂開始，有助擴展與更多垂直行業鏈結的mMTC(巨量機器通訊)與URLLC(超高可靠低時延通訊)應用機會，預期第一波受惠台灣廠商，包含GPON等光通訊、小型基站等業者。
光纖相關股營運增溫
全球主要電信設備供應商有三家，包含被美國以危害國家安全禁用的中國華為，及陸續拿下全球重量級電信公司５Ｇ網路建設訂單的愛立信與諾基亞；諾基亞大中國區總裁王健亞表示，打入中、美、日、韓與北歐的台廠可望搶得先機，愛立信預估二○一九∼二○年將是５Ｇ建設高峰期，商機將逾一兆美元。
諾基亞表示，支援５Ｇ高速一Gbps傳輸速度的網路，必須先建構超高速的光纖骨幹，因此，預期光纖設備廠商將獲得５Ｇ的第一波商機，台灣包含GPON等光通訊、電線電纜等相關設備商，可望優先受惠。５Ｇ頻譜位於超高頻段，因此小型基地台建設數量是４Ｇ的二∼三倍，相關廠商訂單也將跟著明顯升溫。
５Ｇ布建從一八年的試點、試驗階段，一九年將進入預商轉，也就是開放區域商用，預計二○二○年將進入全面商轉階段。強勢如統新(6426)，受惠部分國家５Ｇ測試及企業商用出貨，加上既有PON等業績回穩，去年十月起業績開始轉為正成長，法人預估第四季將挑戰近六季以來新高，單季ＥＰＳ挑戰一元。
而眾達ＫＹ(4977)三二Ｇ光收發模組，於去年十一月恢復正常生產，為下半年營收首度回到正成長，加上受惠資料中心建置與升級的需求，營運頗有倒吃甘蔗的味道，公司對今年營運維持審慎樂觀態度，除了主力產品出貨有望進一步放大外，也將持續投入開發下一代資料中心與５Ｇ基地台光收發模組。
前鼎、上詮短線股價剽悍
歷經一七年大幅虧損後，光環(3234)努力轉型於去年開始見到成效，隨短波VCSEL元件、次模組出貨增溫以及產品組合好轉，去年前三季毛利率逐季走高，仍舊虧損卻已縮減，然而法人預估今年第一季仍可能持續小幅度虧損，不過隨著EPON、2.5G PON成本改善，自第二季起營運將有機會重返獲利行列。
前鼎(4908)營運項目為光收發模組與光纖次模組封裝，客戶以日本、台灣及東歐網通設備廠為主，去年營收表現雖出現衰退，不過前三季稅後純益一．一三億元，已是相當接近前一年度全年的一．二一億元，近期股價隨著族群走強而帶量突破年線壓力，並持續沿短期均線向上攻擊，量不縮就有機會續揚。
光通訊元件廠上詮(3363)，去年營運在海外市場開拓有成下，前三季稅後純益八五○○萬元，已是超越前一年度總和的五八○○萬元。美國市場隨客戶認證通過而訂單持續成長，加上歐洲與日本地區也有所斬獲，目前中國江西產能滿載，良率也在製程調整下改善，且今年首季能見度佳，全年展望相對樂觀。
