- 散熱與電池模組找出新應用 超眾、新普帶頭衝 相關個股齊歡騰
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自從去年十月三日日本電產宣布以每股一○八元在公開市場收購超眾(6230)股權之後，超眾股價從十二月一路起漲，最高來到一五○．元，帶動其他散熱股如雙鴻(3324)、泰碩(3338)、力致(3483)、台達電(2308)等展開比價效應，法人買盤爭相卡位進駐。過去國內散熱模組廠商以ＰＣ、ＮＢ、伺服器為主，但隨著５Ｇ、電動車等應用崛起，促使相關廠商往薄型散熱元件，如超薄型熱導管(Heat Pipe)、超薄型熱板(Vapor Chamber)等方向發展。
雙鴻是國內在智慧型手機熱板領先的廠商，日前傳出取得三星５Ｇ手機的熱板獨家供應權，近期股價漲勢驚人，創下波段新高，主要反應相關題材。同樣具有５Ｇ與手機熱導管的泰碩，營運自去年下半年開始增溫，二○一八年營收達三四．五九億元，年增十二．九％，改寫歷史新高，全年ＥＰＳ挑戰一．八元。在中國５Ｇ基礎建設需求拉貨帶動下，公司表示，此波需求將由延續今年第一季；近期股價在法人買盤簇擁下，姿態頗高。
古河加持 奇鋐營運看俏
相較於超眾、雙鴻、泰碩、力致等股價大漲一段，背後有日本散熱大廠古河電工(5801.JP)持股十七．六二％的奇鋐(3017)，股價位階相對較低，受惠於旺季與產品組合優化，去年第四季營收達七九．四五億元，改寫單季歷史新高，法人預估全年ＥＰＳ上看二．一元，相較於同業本益比達十五倍以上，奇鋐本益比僅約十二．三倍，具備落後補漲之空間。不過，不少散熱個股短線漲幅較大，得留意法人進出動向，建議不宜過度追高，若股價創高且成交量爆大量，出現長黑Ｋ，短線恐有回檔之疑慮。
順達搶攻非ＩＴ應用
面對中國電池模組廠殺價競爭，促使國內廠商如新普(6121)、順達(3211)、加百裕(3323)、西勝(3625)等積極轉型，跨足電動自行車、電動工具機、ＵＰＳ等領域。其中，龍頭新普受惠於ＬＥＶ雙輪電動自行車與資料中心備援電池(ＢＢＵ)新產品成長驅動，一八年營收達六四五．二三億元，改寫歷史新高，全年ＥＰＳ有挑戰十七元的實力。雖然今年第一季為傳統淡季，但在電動自行車與ＢＢＵ產品持續成長之下，業績可望再攀高峰。
順達近年積極發展非ＩＴ市場，包括不斷電系統備援電池、雙輪電動車電池、工具機動力電池等，目前非ＩＴ營收比重約十∼十五％。受惠於旺季效應，去年第四季營收衝上五二．二二億元，近年單季新高，全年ＥＰＳ可望突破五元。
目前股價本益比不到十倍，且每股淨值達四五．五六元。再者，公司過去三年現金股息配發率平均達八成，若保守預估今年可望配發四元股息，以一月九日收盤價四六．九五元計算，殖利率達八．五％。不論是本益比、股價淨值比或殖利率，順達可說是一檔物美價廉的電池模組股。
