• 慎選強勢股伺機操作, 基本面暫時失靈 搶反彈 技術為重
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作者:黃俊超     文章出處:先探雜誌   2010期      出刊區間:2018/10/26~2018/11/01

國際政經與籌碼面等因素干擾下,台股短線恐不易回穩,然有波動就有機會,積極型投資人可運用技術性操作,或有價差可期。
近月以來,亞洲股市輪番修正,其中深陷美中貿易戰泥沼的中國股市,上證指數自今年高點最大跌幅達三一.七%,而深圳指數自去年底高點起算,下跌幅度更達到四成,而近日在中國央行降準一個百分點,加上官方信心喊話,救市利多刺激股市連日強彈,兩市同步挑戰月線,短線似出現反彈契機。

加權指數因中國股市連二日的強彈帶動,留下引線且幾乎都收在最高點,不過距離史上最大跌點當日的黑K棒高點仍頗遠,且短線又再次向下跌破前波低點,成交量能緩步萎縮,上方壓力仍大,長黑K棒中值未過不利多方表態,又短期均線向下,短期底部何時成形還很難說,操作須步步為營。

假設國際股市短期內未再大幅修正,加權指數或將有機會築底,然而外資依舊持續站在賣方,且今年來總金額逼近一百億美元,融資餘額則已降至一三一○億元左右,相較於六月時最高水位一九二四億元,已減少逾六○○億元、三二%,短線籌碼隨修正而退場,技術指標雖至低檔,但均線呈現空頭排列。



短線暫時不利多方表態



此外,還須回頭留意跌勢在前、波段修正高達三成的櫃買指數,部分中小型個股跌幅,甚至還超過五成,雖然仍為弱勢反彈格局,且跌幅夠深並非反彈最大要件,不過對清洗籌碼浮額將有一定助益,近日日均量能已僅剩高點時的一半,融資金額自高點減少二七三億元、三六.六%,以前波低點為多方防守。

而在個股方面,由於盤面缺乏主流族群領軍,且高價股出現本益比修正,強勢股向上依據量價關係與均線操作,而跟著指數修正的個股,可以觀察股價不再破底,若能回補十月十一日大跌的跳空缺口為佳,且成交量能於下跌量縮、反彈量緩增,則底部相對有機會逐步成形,籌碼也較為乾淨,較具彈升機會。

相對具有彈升機會,並不代表就會反彈,就如同看到技術指標下降至低檔,甚至進入所謂超跌區就買進,但是,技術指標會出現鈍化,股價弱勢表現則容易再引發籌碼鬆動,則真正築底止跌時間點將往後延,這波段最明顯的例子就是被動元件等漲價題材,時至今日不僅未見反彈,就連底部都還沒成形。



晶睿、台達電逆勢抗跌



截至十月二四日為止,股價跌落至年線之下的個股高達一四四二家、八五.七%,換句話說僅剩下約二四○家仍屬相對強勢,而其中站在年線與季線之上僅如紡織的聚陽(1477)、生技的瑞基(4171)、風電的世紀鋼(9958)等九六家,不過這些超強勢個股散落在各產業,影響盤面力道不大,也沒有明顯族群性。

台灣安控龍頭晶睿(3454),去年獲得全球電源供應器龍頭台達電(2308)公開收購,目前持股比重約四九.一二%。晶睿為IP監視系統供應商,ODM、自有品牌約各占營收五成,在台達電統合加持下,桃園廠新增五條產線,等同於增加一倍產能,並將就智慧路燈、工業自動化等合作,營運展望持續看俏。

台達電的入股,加上原經營團隊的持股,預期晶睿流通在市面上的股數應該已是不多,這也是造成股價逆勢上漲,卻未出現爆量的優勢所在,加上晶睿本身獲利能力就不錯,過去數年EPS多維持在五元以上,平均配息率超過七成、殖利率則超過五%,又有機會獲得轉單,若逢股價拉回可留意逢低布局機會。

除了晶睿外,台達電也是近期權值股中表現相對較佳的公司,不過主因為高點早已出現在二○一四年的二二五元,至最低九八.三元、總跌幅達到五六%,外資總持股比重也從曾經將近八成,目前則僅剩下六成左右,而近期在外資由賣轉買回補下,反彈幅度將近三六%,雖在季線之上然仍在年線之下。

台達電近年動作不少,除了積極併購外,也調整營運策略,營收仍然維持緩步成長,依舊是台股績優生,且也是極少數「原汁雞湯」,財務面與公司體質相當健全,不過,近年在轉型過程之中,獲利能力尚未能跟上腳步,是股價出現修正的原因,然而,公司走在正確趨勢上,重返成長軌道只剩時間問題而已。



群電、先進光有營收撐腰



同屬電源產業的群電(6412),股價自去年高點修正至低點幾乎腰斬,不過近日反彈,雖然距離年線仍有約兩成幅度,至少已站回到季線之上。群電上半年營收雖有成長,不過營益率卻是連續兩季驟降至僅二.四%與二.六三%,然九月創下歷史新高,帶動第三季營收年增十一.八%,同樣刷新紀錄。

群電營收表現亮眼,主要受惠於智慧音箱、電競相關、Type-C筆電等熱門產品需求帶動,加上部分客戶受美中貿易戰影響提前拉貨,法人預估全年獲利雖可能低於去年,卻仍有三元以上水準,股價大幅修正過後反彈,不過由於法人籌碼並未積極回補,底部仍須經歷反覆測試,才能真正落底而走向回升。

先進光(3362)連續三個月營收創下歷史新高,主要成長動能來自新增美系NB Cam大廠鏡頭訂單,智慧家庭領域也陸續切入Google、Amazon供應鏈,展望明年除了車用鏡頭外,指紋辨識將會是全新的動能。股價於年內腰斬過後反彈,目前已是回到年線附近,法人買盤也漸有回籠跡象,有利延續反彈格局。

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