• 關燈工廠潮 有感來襲,
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作者:馮欣仁     文章出處:先探雜誌   1999期      出刊區間:2018/08/10~2018/08/16

透過AI、感測器、機聯網、大數據分析、5G傳輸等技術,讓工廠裡的機器之間可相互對話,不但可減少人力成本,更可讓管理者快速且精準掌握目前的生產狀況,生產流程從自動化走向智動化,最終打造成為一座智慧工廠。此外,近來中國積極投入半導體與面板產業發展,帶動相關設備供應商的訂單能見度已達到2020年。
不論是德國所提出的工業四.○或是中國力倡的「中國製造二○二五」,基本精神不外乎提高生產效率,降低勞動力。然而,初期多數廠商主要以提升自動化作為基礎,真正要落實到所謂的智動化,必須透過軟硬體的整合,使得工廠擁有感測蒐集、環境監控、聯網、資訊交換、製造執行、決策分析等能力,逐漸建構出智慧工廠。

台灣為全球主要製造重鎮,機器人與自動化也是台灣實現智慧製造的重要環節,政府將智慧機械產業列為「五加二」產業創新政策之一。隨著物聯網、機器人、大數據逐步導入製造生產線,如何有效地將硬體技術與軟體整合應用於產業,將是推動智慧工廠的核心。



鴻海、和大落實智動化



面對近年來中國勞動力成本高漲,以及美國總統川普大力推動製造業回流美國,促使不少廠商積極投入關燈工廠,包括鴻海(2317)、佳世達(2352)、日月光投控(3711)等。早在二○一六年,鴻海(2317)董事長郭台銘就喊出關燈工廠,短短兩年內旗下已經有五座關燈工廠、六萬台工業機器人,可進行自動化運作,甚至進一步透過影像逐步建立智慧製造的大數據資料庫,實現工業互聯網。此外,鴻海也響應川普的「製造業回流美國」政策,正式在威斯康辛州投資設廠,並攜手美國工業自動化龍頭廠商洛克威爾(Rockwell)展開智慧製造領域合作,且將在富士康的消費電子組裝廠實施工業物聯網(IIoT)解決方案。

鴻海旗下的工業電腦大廠樺漢(6414),近年來先後併購網通設備瑞祺電(6416)、ODM廠沅盛(6638)、德國工業電腦品牌Kontron、S&T、以及策略結盟帆宣(6196),在網安、智慧家居、工控等領域皆有所斬獲。透過不斷併購,讓樺漢近年來營運快速成長,更是扮演鴻海轉型為智慧製造的重要推手。目前樺漢除了承接同集團工業富聯(FII)關燈工廠訂單之外,下半年營收也將受惠S&T/Kontron、瑞祺電新訂單的挹注,以及併購持股約四七%的帆宣自第三季將納入營收,整體下半年營運將優於上半年。

除了電子業,傳產業也積極導入AI智慧製造。獨家供應美國電動車特斯拉減速箱齒輪的和大(1536)沈國榮董事長日前表示,AI智動化產線是必走之路。事實上,和大嘉義大埔美廠區從建廠初期即規劃為AI智能生產線,導入工業四.○的生產元素,整合自動化、機連網、大數據、虛實整合、虛擬ID品質追溯、異常預警等技術;產線不僅全自動化,每條線上的三二台機器還會互相對話,所有生產數據傳到雲端,建立大數據資料庫,做為追蹤、分析與改善使用,客戶也隨時能看到自己的產品。跟和大中科廠同產品產線相比,中科廠一條產線需要三二個人,大埔美的無人產線只要八個人,人力只有原來的四分之一。



朋億搶食兩岸擴廠商機



因應人工智慧(AI)、物聯網與大數據時代來臨,包括AI運算超級電腦及伺服器的DRAM搭載量大舉提高,龐大數據也要更多的NAND Flash來進行儲存,而大數據亦要AI及高效能運算(HPC)晶片來進行運算,所以記憶體廠及晶圓代工廠都得擴大投資,帶動國內外設備供應商如應用材料、ASML、Lam Research、柯磊、京鼎(3413)、翔名(8091)、帆宣、均豪(5443)、日揚(6208)、盟立(2464)、朋億(6613)與聖暉(5536)等受惠。

根據國際半導體產業協會(SEMI)日前發布年中預測報告,表示一八年全球半導體設備銷售金額將成長十.八%,達六二七億美元,超越去年所創下五六六億美元的歷史高點。一九年全球半導體設備市場銷售金額可望續創新高,預計將成長七.七%,達到六七六億美元。若以地區別來看,中國半導體設備銷售金額成長幅度最大,預計一九年會比一八年大增四六.六%,達到一七三億美元。因此,對於以中國半導體產業為主要客戶的設備供應商而言,是一大商機。

隸屬於無塵室機電系統大廠聖暉旗下子公司的朋億,因掌握多年在高潔淨度化學品供應與分裝系統設備關鍵的研發技術及量產能力,並以高穩定度、高潔淨度及高客戶黏著度的品質口碑,加上可彈性配合客戶製程所需同步調整施作內容規劃及設備上的技術提升等的競爭優勢,深受兩岸一線半導體、光電及面板包括聯電(2303)、台灣美光、友達(2409)、日月光、中芯國際、華星光電、中電集團等大廠之肯定,且成為長期穩定的合作夥伴。

由於中國以國家的力量扶植半導體產業,要建構完整產業鏈,相對朋億有多家客戶未來幾年都將大舉投入建廠,預計在二○二五年之前需求都將持續成長。受惠大型半導體專案認列帶動,朋億第二季營收十五.九九億元、年增一八四%,稅後淨利二.四億元、年增一七九%,EPS為七.○八元,創歷史新高;合計累計上半年EPS達九.六元。



桓達毛利率維持五成



由於大型案認列暫告一段落,法人預估,第三季處於新舊案轉換過渡期,預估單季營收將低於上季。不過,第四季則有中國半導體擴廠案,以及LED濕製程設備出貨,預期單季營收可望回升,全年營收有機會挑戰五○億元,每股獲利拚賺二個股本。

若要落實智慧工廠或是工業物聯網,感測器成為不可或缺的要素之一。基本上,物理性感測器(Physical Sensors)包含溫度(Temperature)、壓力(Pressure)、物位(Level)、流量(Flow)、電力(Power)等五大領域,廣泛應用在製程自動化工業,諸如水泥業、石化業、船舶業、冷凍空調業、鋼鐵業、工程機械業、食品 製藥機械業等,為所有自動化科技的基石。目前國內專業製程自動化感測器領導廠桓達(4549),主要產品包含物位感測器及液位感測器,還有流量計新品,旗下轉投資德國Mutec產品則以粉粒體偵測為主。由於產品客製化比重很高,使得過去幾年毛利率均能維持在五成左右。

今年以來,受惠北美頁岩油、美國災後重建、水資源處理、環境監控等四大成長動能挹注之下,桓達上半年營收達五.四六億元,年增八.一%,創下歷年同期新高;第二季在新台幣匯率回貶之下,獲利可望挑戰新高,單季EPS上看一.八元。因油價仍處高檔,北美頁岩油客戶訂單已排至年底,使得營收動能續強,下半年單季營收可望挑戰三億元。另一方面,桓達印尼廠若第四季建廠完成,將增添營運成長新動能;法人預估今年EPS挑戰五.五元。

相較於同業如日本二大量測廠商橫河電機(6841.JP)與Keyence(6861.JP)本益比達二四.四倍與三三.四倍,目前桓達本益比僅約十六倍,顯然具備比價上漲空間。此外,桓達過去三年股息配發率達八成以上,若以今年每股獲利估算,明年現金股息應該有四.四元,換算股息殖利率達五%,成為進可攻、退可守的不錯標的。



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