• 雙率決定股價成長力,
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作者:馮欣仁     文章出處:先探雜誌   1999期      出刊區間:2018/08/10~2018/08/16


隨著上半年財報陸續公布,除了看每股獲利之外,更重要的是毛利率與營益率的變化,這也代表企業本業的競爭實力。因此,在檢視企業財報時,必須注意這兩個關鍵數字;往往毛利率與營益率優於預期,法人相對上會提高個股的本益比評價。



尋找低基期財報黑馬股



此外,這波台股從七月初低點反彈至一萬一千點附近震盪,但多數個股其實是呈現不漲反跌的現象,主要集中在上半年漲幅相當大的被動元件、矽晶圓、MOSFET三大漲價族群。畢竟股價已領先反應基本面,目前陷入籌碼戰;若投資人在作搶跌深反彈時,必須謹慎為宜。

本期潛力股從主要從低基期角度出發,同時也搭配法人籌碼面作選股,像是水泥雙雄之一的亞泥(1102),近期三大法人持續買超,股價創下波段新高。受惠於中國供給側改革,促使水泥價格趨穩,加上下半年進入旺季,整體營運值得期待。低基期股如LED晶粒大廠晶電(2448),股價從六月初高點四七.一五元回檔下來,最低來到三四.五五元,短線跌幅達二七%,由於下半年進入旺季,股價也緩步打底完成。自動化設備相關的致茂(2360)第二季獲利創下新高,吸引外資法人大幅調升投資評等與目標價,股價呈現強勢表態。

另外,製程自動化感測器廠桓達(4549)上半年營收創歷年新高,下半年受惠北美頁岩油、美國災後重建、水資源處理、環境監控等四大成長動能挹注,營運可望優於上半年,全年EPS挑戰五.五元,目前股價本益比低於同業。

營建股的日勝生(2547)受惠合宜住宅入帳高峰期在第二、三季,以及轉投資京站登錄興櫃,上半年EPS具備挑戰一元的實力。蟄伏二年的軟板廠同泰(3321),默默耕耘的Mini LED載板已見成效,已獲電競螢幕商採用,有利於營運逐步好轉,值得留意。



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