• 風力發電股人氣夯, 有量有題材 股價先漲再說
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作者:馮欣仁     文章出處:先探雜誌   1981期      出刊區間:2018/04/03~2018/04/12

繼挖礦、被動元件股飆漲之後,風力發電概念股接棒演出,究竟是純粹炒題材?還是有基之彈?將待四月下旬公布遴選結果花落誰家,便見分曉。
自三月下旬以來,觀察盤面上人氣族群,主要集中在具備漲價題材的矽晶圓與被動元件以及生技、風力發電、高殖利率與高價股等;其中,風力發電族群可說是三月下旬以來,資金追逐的一大亮點。在蔡英文總統上任之後,為了實現二○二五年非核家園目標,大力推動綠色能源產業,經濟部規劃二○二五年台灣離岸風電總裝置容量五.五GW,預計四月中下旬公布遴選結果,可望創造高達九六二五億元產值,吸引國內外廠商爭相搶食這塊大餅。



世紀鋼飆漲 新光鋼沾光



截至目前為止,申請離岸風電共有十八案,分別為德商wpd能源集團的麗威、允能風場,裝置容量分別為三六○MW、七○八MW;丹麥沃旭能源大彰化風場共四個,總裝置容量為二.三八GW;上緯投控(3708)及外商麥格理四個風場,總裝置容量為二.九九GW;新加坡玉山能源及加拿大北陸電力共同組成的海龍團隊,預計申請二個風場,總裝置容量為一.○四GW;丹麥哥本哈根基礎建設基金(CIP)兩個風場,總裝置容量為九二五MW;力麗(1444)六○○MW、亞泥(1102)四五○MW、中鋼(2002)四五○MW,台電則是八一二MW。

國內具備相當完整的風電供應鏈,包括鑄件的永冠KY(1589)、葉片樹脂與風場開發上緯投控、發電機東元(1504)、變頻器台達電(2308)、齒輪箱台塑(1301)旗下的台朔重工、塔架中鋼(2002)、水下基礎世紀鋼(9958)與中鋼構(2013)、電力設備則有華城(1519)與中興電(1513)、螺栓矬(8349)與春雨(2010)、施工營造台船(2208)以及連接器線材信邦(3023)等;近期相關個股股價出現大漲走勢。

最具代表性個股之一的世紀鋼,以三○年的鋼構經驗跨足離岸風電水下基礎結構製造,從傳統鋼構製造產業進而成為離岸風電水下基礎結構製造供應商,並於去年成立子公司世紀離岸風電(簡稱世紀風電)。日前丹麥哥本哈根基礎建設基金(Copenhagen Infrastructure Partners, CIP)與世紀風電簽署水下基礎合約框架。此外,世紀鋼今年將啟動建造台北港廠計畫,積極布局離岸風電,一、二期廠將陸續於今年六月與十二月動工,並於一九年下半年與二○年初陸續投入生產,增添中長期的業績成長動能。

值得一提的是,鋼鐵通路商新光鋼(2031)轉投資世紀鋼,未來鋼材採購訂單可望由新光鋼承接,新光鋼也取得海底基座製程中的鋼構焊接認證,因此,新光鋼也是一檔不折不扣的風電概念股。此外,受惠於鋼市景氣好轉以及持有中鋼股息入帳,挹注新光鋼去年獲利亮眼,稅後淨利達十.七三億元,年增四三.六%,EPS三.四九元。



信邦攻全球前五大風機廠



根據統計,二○一七年全球陸上風機與離岸風機領導廠商分別是丹麥的Vestas與德國Siemens Gamesa;而全球前十大風機製造商中,有三家為中國廠商,包括金風科技、遠景能源和國電;其中,金風科技則是中國最大、全球第三大的風機廠。目前國內與金風科技關係密切供應葉片樹脂的上緯投控,受惠金風科技去年通過創新方案,恢復五六米以上長葉片樹脂的供應後,目前已開始供應五九米風電葉片,銷售量逐步回溫;預估今年金風滲透率有機會從去年的十四%,向上提升至二二∼二三%。

除了上緯之外,連接器線材廠信邦也與金風科技長期合作,面對海上風機元件的高要求,對於產品防水、防鹽霧、防腐蝕等性能的開發,信邦的產品和服務得到了客戶的高度認同與信任。除了金風之外,全球風機龍頭Vestas旗下子公司MHI Vestas也是信邦的客戶。

信邦在風電布局已領先同業,並切入車用、工業、醫療與通訊等高毛利應用領域,去年營收與獲利連續八年成長,EPS達五.四四元,並配發四元現金股利;相較於其他風電概念股,是少數兼具實質題材面與基本面之個股。



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