• 十大年底拉尾盤的潛力股出列 年底作帳+元月行情=萬點?
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作者:黃世聰         文章出處:先探雜誌   1599期      出刊區間:2010/12/11-2010/12/17

資金行情發酵,集團、投信年底作帳,搭配傳統的元月行情發燒,電子、金融是大盤攻堅的兩大部隊,集團、龍頭股也將尾隨而上,百花齊放的行情將可期待。



台股在五都選後果然擺脫指數狹幅盤旋的格局,尤其,十二月一日的一四七點大長紅,可說是奠定台股仰攻的根基。德國股神科斯托蘭尼曾經說過:資金、信心是股市行情的兩大柴火,缺一不可。目前台股資金、信心都具備,在民國百年即將來到下,萬點行情似乎可以期待。



柏南克放膽印鈔票



金融海嘯爆發後,美國聯準會主席柏南克激進的美國聯邦利率降到零,同時擴大購買美國公債等資產,透過所謂非傳統貨幣工具來對市場挹注資金。這些措施雖然將美國經濟從谷底拉升,但是美國經濟的二大根源,失業率以及房價問題仍難解決。美國房價泡沫不易在短時間內恢復元氣,但是失業率問題更是美國政治問題核心。歐巴馬之所以在期中選舉敗選,跟失業率居高不下有很大的關係。因此柏南克在日前訂出目標:除非美國失業率能夠降到五∼六%,不然在QE1、QE2後,不排除仍有QE3。



柏南克本身是研究經濟大恐慌的學者,深知資金是經濟活動的基礎,透過壓低利率、讓民眾敢消費、銀行願意借貸,進而讓經濟活動持續復甦,似乎已成柏南克唯一的法寶,因此知名經濟學家陶冬就認為:QE將會存在很久很久。而量化寬鬆貨幣所掀起的資金狂潮將持續發酵,首當其衝的就是新興市場。包括泰國、印尼、馬來西亞、菲律賓等 墨西哥、智利、阿根廷、委內瑞拉、土耳其等股市已經創下歷史新高,而巴西、印度股價也逼近歷史新高。各國雖然都怕熱錢,但是卻也是實質的受惠者。



而台灣也感受到這股資金浪潮,根據統計○八年底以來,台灣的外匯存底暴增近一千億美金,換算成台幣約是三兆,已經是台灣一年GDP的三分之一。再者,央行為防止台幣升值,也不敢貿然升息,定存利率不到一%,使得市場上資金犯濫程度前所未見,包括活期存款、證券劃撥餘額同步創下歷史新高,有這麼多的資金,台股當然具備攻堅的實力。



再者,ECFA將於明年起生效,回顧香港CEPA經驗,對台灣的本益比或是股價淨值比將有明顯的提升,對台股更是一大利多。



尤其台股雖然漲到八千七百點,但籌碼面卻顯得相當安定,包括大型股融資餘額低,股價卻能創新高。此外,股王爭霸戰開打,對於整個多頭行情都有加分的作用。



行情走到農曆年前?



根據統計,每年十二月是每年最會漲的一個月份,別是今年投信績效不彰,在年底即將來臨,年度績效壓力之下,賣力拉抬作帳將不可避免,而投信對電子股情有獨衷。再加上美國那斯達克、費半的強勢攻堅,以及年底的消費旺季、營收效應,對於弱勢很久的電子股有加分的作用。再者,五都大選結束,總統大選開跑,在月中有江陳會、明年初ECFA啟動下,政策指標金融股已經開始按捺不住,包括三商銀、合庫、以及小型銀行、大型金控開始比價而上,也為大盤穩住另一隻腳。第三,銀行利率低,包括具有高殖利率題材或是高資產價值的大型集團、龍頭股也不易回檔。因此,未來僅須留意最弱勢的中國股市何時能夠止穩,以及美元指數不要再大幅轉強,那麼不排除在明年農曆年前,大盤就有機會挑戰萬點!

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