• 指數回檔空間夠了沒?面板零組件春天來臨
  •   
作者:黃世聰         文章出處:先探雜誌   1664期      出刊區間:2012/3/10-2012/3/16

周線連八紅上漲後,本來就可能陷入整理格局,加上籌碼略微散亂,國安基金護盤又接近尾聲,投資人要有盤整幾周的準備。



原本氣勢如虹的台股,來到八一七○點遇到上檔壓力,出現拉回的走勢。而國際股市由於中國今年GDP成長率降到七·五%,而希臘債信風暴,使得市場擔憂後續效應,而蘋果新iPad不如預期亮眼,使得短線上國際股市無法對台股有太多利多助陣。



兩岸利多對抗國際利空

掃描國際環境來看,道瓊指數經過三月六日大跌二○三點後,技術線型上似乎出現破線的跡象,而技術指標包括日KD值也從高檔往下,短線有修正的壓力,但是下檔有上揚的六十日線,因此預估往下修正空間不致太大。



而歐股方面,希臘風暴使得歐股也出現暴跌的態勢,整體上,這波因為資金氾濫所帶起的歐股上漲利多,似乎有降溫的跡象,德國、法國、英國、義大利股市都出現小頭部,而西班牙股市跌破所有均線,看來希臘風暴吹完,可能會轉往西班牙。



中國大陸股市雖然面臨中國GDP成長率下滑的壓力,但是由於貨幣政策可能有轉向的可能,加上周小川暗示人民幣浮動空間可放大,再對抗通膨的壓力下,人民幣極可能持續升值。因此中國內需市場仍是未來焦點,對中國股市來說也有機會逐漸擺脫陰霾。兩會中間提到的產業政策,例如LED補助案,對國內上游LED磊晶廠晶電( 2448 )、艾笛森( 3591 )、隆達( 3698 )都是利多。



目前看來,國際股市略有雜音,短線上恐怕難對台股起到振衰起敝的作用,而最近的兩岸利多送放,但是對台股有激勵作用。例如這幾天提到的開放陸資參股上限到二○%,包括面板、工具機、金融業等,而八日航空股、海運股轉強,顯示兩岸政策題材的威力似乎逐漸發酵,或許將成為下階段台股力抗國際利空的主軸。



上周本欄曾經提到,未來指數將是七八○○∼八三○○的震盪格局,而本周果然碰到七八二四點就反彈往上,那現階段台股究竟該如何操作?



期貨市場仍透露保守心態

從期貨市場來看,經過持續整理後,外資在三月台指期貨仍是淨多單的格局,只是相較二月份的淨多單一萬多口,規模略小一點。而自營商短線忽多忽空,對行情的看法也是偏向震盪。



從期貨、現貨價差格局來看,原本三月期貨剛開倉,台指都是正價差,但是近期已經都轉為逆價差,顯示市場追高意願不夠。



選擇權市場,上周提到去年八月五日的大跳空缺口是空方的防守點,買權(CALL)的最大未平倉合約(OI)區間已經下降到八二○○、八一○○,較上周往下移動了二百點。而賣權(PUT)仍是在七七○○、七六○○附近,僅較上周下滑一百點,顯然下檔支撐頗為強勁。而本欄一直提到台積電( 2330 )是台股的領先指標,上次漲到八一·一元,而這次回檔到七八·三元,都跟台股指數有著密切關係。因此,整體研判,目前指數可能會呈現大約是七七○○∼八一○○的震盪。



目前開始進入二月的營收公布,短線上或許可從營收表現優異的公司中尋找線索。例如,大立( 4716 ),二月營收一·五億元,股價馬上就有強勢表現,不過,其中內涵值得探索。



大立一直致力於研發面板用膜發展,不過,始終處於雷聲大雨點小的狀態。去年八月接獲友達的3D面板用模供應鏈,目前全球能供應這項產品的供應商僅有德、日廠商,而市場行情約是每公克四○○∼五○○元左右。去年大立剛量產,因此營收貢獻度仍低,每月約落在一千萬上下。



面板零組件股強強滾

不過,從今年起營收已經跳到二千萬元以上,顯示貢獻度開始明顯提升。目前友達一年約需要至少二○○○公斤,這部分產值達八至一○億元;此外,尚有奇美、LG、三星都開始進入認證。由於大立的價格具有競爭優勢,未來的發展潛力值得留意。股價上也是剛突破頸線,長線似乎大有可為。



此外,近期政府開始關切面板產業的發展,除了陸資入股比率可能提高外,而主導成立AMOLED聯盟,都對面板產業帶來正面助益。而韓國三星切割面板事業,在自負盈虧的壓力下,對國內面板零組件更是正面消息,使得面板零組件股成為盤面焦點。包括同樣是友達3D面板供應鏈的明基材( 8215 )、增亮膜的友輝( 4933 ),華宏( 8240 )等,因此,面板零組件似乎有打群架趨勢,而大立最低價,也最具想像題材。



而中國智慧型手機市場也陸續傳來正面消息,除了這幾天看到的北京商家要聯合發消費券外,聯發科( 2454 )的6575晶片也傳出獲得中國前四大廠商的支持,股價也是緩步墊高的格局。



至於中國股市持續走高,信音( 6126 )的中國廠即將掛牌也值得持續關注。這次掛牌的子公司,信音持股約八六%股本約為四·七億元。去年前三季EPS約為四·六元,而中國廠今年獲利成長性仍不錯。因此,若掛牌時機確定,應該有機會出現一波攻勢。

270*90
270*90

專題報導系列

  • 專題名稱